“涨停，跌停，涨停，这只股150分钟极限“过山车”！着名经济学家被套3年后暴赚六成”

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受大盘回调影响，部分7月中旬上市交易后，连续一字板涨停的新股也暂时放缓狂奔步伐。

其中，7月8日发售的交易酷智能( 300840，sz ) 24日在前期各收到11个字符的止损量后，24日以止损量在场，12分钟后被停牌。 之后，13点30分被拉到升降板，短短两个半小时就经历了“天地板-地顶板”的转换。 简直就是“晕车”的感觉。

然而，更令人感兴趣的是，在酷炫智能ipo之前，知名经济学家许小年曾以3000万元从企业经营者手中受让180万股股票，每股股价为16.67元。 虽然由于酷炫智能的发行价格很低，曾一度出现亏损，但现在开业后，徐年赚了6成以上。

此外，虽然酷炫股票的简称看起来相当高级，但其运营模式和核心竞争力仍受到业界质疑。

“天-地-天”过山车的走法太刺激了

24日，是创业板新股酷特智能( 300840，sz ) 7月8日正式上市交易后首次开业的日子，上演了“天地板-地地板”剧烈摇摆的表演。

清凉智能24日时序图

克鲁斯智能公开赛分时成交图

24日，清凉智能以26.87元/股的跌停高价开业。 共计34674元，约9300万元。 但是，很快大甩卖订单(共15466手，约4038万元)迅速涌出，不到两分钟就触及到了降价( 21.99元/股)的股票，实现了“天壤之别”。 但随后股价因多方买入而上涨，到了13点30分，股价再次触及涨停板，成功实现“地顶板”。

也就是说，酷炫的智能只用了两个半小时就完成了“床板-地床板”的剧烈转换。 对于酷炫的11万股东(截至7月8日，来源: wind数据) )来说，这个“过山车”真的很刺激。

克鲁斯智能上市以来的日k线照片

从日k线图来看，酷炫在上市后连续收到11个一字涨停板后，24日收到长阴影小阴线，盘中一度触及5日均线，振幅达到19.98%。 值得注意的是，酷智能24日成交量激增至44.5万手，换手率达到74%。

照片:深交所

根据后龙虎榜的数据，清凉智能购物前五名的席位均来自长江三角洲地区，累计网购金额超过1亿3000万元。 信达证券上海闵行区七莘路营业部、方正证券成都高升桥路营业部和一个机构专座成为主要销售点，累计净销售额超过2000万元。

许小年排在第13位股东

据《经牛眼》报道，24日受到特别刺激的，是经济学家许小年——作为酷炫智能的第15大股东，他持有的180万股不仅成功“解套”，还可能带来多达6成以上的巨额利润。

照片来源:酷炫招聘证书

根据cool intelligence 2009年12月公布的招股证明书，“许小年”排在第13位，持有180万股，发行前持股比例为1%。

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根据招股证明书，该“许小年”于年8月与企业实质性管理者张代理签订了“股权转让协议”。 许小年认为发行商前景良好，对发行商有信心，因此以3000万元受让张代理所持企业1%的股权。

照片来源:酷炫招聘证书

那么，这个“许小年”是我们熟知的“许小年”吗？ 根据酷特智能的招股证书，许小年，1953年出生，先后担任国务院快速发展研究中心研究员、美林亚太地区经济学家、中金企业研究部主管，2004年至今担任中欧国际工商学院经济学教授。

因此，这位酷智联合第13位股东，可以确定是我们熟知的、提出震惊世人的“千点论”而闻名的中金企业研究部原主管、知名经济学家徐小年。

(/S2 ) )解决成功，大赚六成)/S2 ) )。

据上海证券报报道，2001年9月，许小年执笔了中金企业《终战拉开帷幕——调整中的a股市场》研究报告。 报告指出，“我们认为目前的市场调整是不可缺少的，是健康的。 股价下跌……根本原因在于股价过高，基本面支持不足，以及市场不规范的操作……”。 本文认为，按照国际估值标准衡量中国股市，意味着中国股市价格将至少下跌一半，政府将引入空机制等一系列重建手段，形成健康完美的市场。 当时上证指数在2100点左右，由此引发了“千时论”。

年1月，许小年又在微博上表示:“真金白银不说谎，有现金，可以分红。 证明企业的状况很好。 因为股息是体现和传播企业价值的重要信号。 新闻公布得越差，企业治理得越差的市场(例如a股)，越需要强制现金分红。 ”

年1月，他又发表了惊人的话。 “在扭曲的基础上建造大楼，最后倒塌。 今天崩了多少？ 2750，我还很贵。 ”

根据《经牛眼》的观察，许小年与酷炫智能的关系并不浅。 年1月，许小年在“年度黄金财富论坛”上演讲时表示，未来的投资机会将首先产生于领域的整合与重组、费用的升级、先进的制造业和服务业。 其中，一家高档西服制造商表示，定制服务发展十分迅速，交货周期从一个月缩短到一周，价格下降一半，以前的中高档西服现在已经成为适合白领费用的固定产品。

接着在4月的演讲中，许小年以模范的形式更明确地说:“第二个模范是制作定制西装的红色领子。” 他表示，这家服装制造商用大数据技术处理了定制服装、个性化服装制作中的要点问题，将手工裁缝操作的方法变成了流水线的生产，大大提高了效率。 然后，“红领”是合并、更名前的青岛酷。

按《经牛眼》进行观察后发现，3000万元转让给180万股，许小年入股酷特智能的价格约为16.67元/股，对企业非常有前景。 但是，三年后酷炫上市时的发行价只有5.94元/股，还不到许小年入股价格的四成，所以他也曾经有点懵逼吧。

克鲁斯智能上市以来的日k线照片

但是，酷炫智能于7月8日上市，赶上了好时间，正是大盘迅速上涨的时候。 发售第一天，最高价格上涨44%，之后展开了连续一字板涨停之旅。 截至7月17日收盘价，库鲁智能股价为16.68元/股，如果无法计算3年的资金占用价格，将于徐小年当天正式“解套”。

截至24日收盘价，酷炫上市以来的最高涨幅接近277%，以盘中最高值26.87元/股计算，许小年持股市值已经超过4800万元，盈余超过6成，他的心早就花了

家族控股公司占46.6%，第二大股东为复杂银河

wind数据显示，酷智能主要从事个性化定制服装的生产和销售，包括男、女正装全系列各类，为国内相关以前流传的制造公司提供数字化定制工厂的整体改造方案和技术咨询服务。 企业研究实践“互联网+工业”，形成以“大规模个性化定制”为核心的经营模式，总结以前流传的公司转型升级的彻底处理方案——数据工程，“个性化定制”模式

资料显示，“c2m”是产业网络的概念，指的是顾客直接制造( customer-to-manufacturer )。 也就是说，强调基于网络、大数据、人工智能等技术，直接将个人顾客与制造方联系起来，实现顾客个性化的诉求。

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酷特智能招股证书显示，企业第一、三、四大股东为母子关系。 企业的实际控制人是张代理及其家族，张代理及其一致行为人共持有8，388.6487万股酷炫的股票，占企业的46.60%。

另外，深圳前海复星瑞哲恒益投资管理公司(有限合伙(以下简称复星恒益) )目前持有青岛酷特16.19%的股份，是第二大股东。

资料显示，复刻恒益的lp是复刻集团，对复刻恒益的出资比例为99%。 复星恒益所持股份来源于对青岛酷特全年增资2亿2500万元。 据此计算，复星恒益的持股价格约为每股7.72元。

复星在产业网络布局多年，投资了酷炫、全球领先的工业4.0处理方案提供商德国fft等代表性公司。 复星国际董事长郭广昌曾在许多场合表示:“新一轮商业革命是c2m双向驱动下的社会资源再整合。” 他认为互联网前半年的红利很快就要结束了，但基于产业网络的c2m转型才刚刚开始。

酷智能上市也是复刻先进配置产业网络的成功例子。 复刻版和酷炫的智能合作了。 郭广昌说:“酷智能通过大数据和人工智能技术，以灵活的工业化方法满足顾客个性化的诉求，是c2m战术的成功案例之一，期待着c2m行业酷智能未来的快速发展。”

招股证复印件显示，酷智公司从2019年到2019年，企业营业收入分别为5.8亿元、5.9亿元、5.3亿元，净利润分别为5853.8万元、6359.62万元、6867.42万元，业绩稳定增长。

毛利率低的“智能化”受到质疑[/s2/]

但是，酷炫“定制”的“c2m”模式，可以说是真正的“产业网络”，还是单纯的“磨掉概念”？ 业界也充满了疑问。

公募书上说，酷智能仍然以卡贴加工为主。 根据酷炫招聘证书的消息，年~2019年，odm (贴牌加工)类销售产品收入占各期服装类业务收入的比例分别为73.77%、74.15%、70.20%，是其主要收入来源。 据了解，贴吧代工一直是服装产业链上利润较低的环节。

公开招股书显示，青岛酷主营业务毛利率不高，存在波动。 数据显示，从年到年，青岛酷主经营业务毛利率分别为37.90%、38.79%、36.28%。 与同类a股上市公司相比，喜讯鸟全年主营业务毛利率为61.06%，乔治·怀特为47.18%。

而且，清凉智能直营店铺数量也在急速减少，从年初的16家店铺减少到2019年末的5家店铺。 对此，该企业解释说“企业战术配置调整”，但被废止的店中有不到1年的设立期。

照片来源:酷炫招聘证书

据财联社报道，国内一家服装公司的内部工作人员表示:“过去传说，服装公司定制服务上锁的是高端顾客，而高级定制服务大部分与名师相比，顾客受众较窄。 与规模化生产相比，高级定制仍是一个小市场。 ”。

“在现在的服装领域，所谓的个性化定制概念领先，多为工业化生产。 许多定制只停留在基础版的面料、颜色的改变上。 ”鞋服领域的独立拆卸师、上海良栖企业品牌社长程伟雄说:“定制的本质是高端的，但现在定制还很普遍，在衣服上印标志和口袋，本质上是工业生产，不能说是真正的定制

广发证券也在研究报告中指出，目前定制服装领域仍处于快速发展初期，未来具备较大的增长空之间。 对于纺织制造公司来说，c2m模式将拉开新的增长空之间，对于有助于进一步提高公司数字化和智能化水平，扩展到下游企业品牌业务的企业品牌服装公司来说，c2m模式实现了大规模的个性化定制，

“虽然标榜的是智能定制，但实体店很少，大部分业务来自贴吧加工。 所谓“聪明”的部分在增加，是为了迎合产业趋势，寻找可以融资的借口。 ”程伟雄说，““智能化”受到大众过度支持，一些领域最需要的是人工。 服装领域正是如此，与其搞一点所谓智能化的概念，不如搞好核心业务。 ”

“智能化定制需要基于大数据，公司首先需要具备强大的数据采集和分解能力以及快速响应生产制造方的能力，灵活的生产线和仓储物流配套体系。 在客户思维方面，要实现终端用户在线费用的可视化和智能穿戴设备的支持，挑战非常大，在现有条件下，实现智能个性定制还有很长的路要走”，服装领域的专家、肝