“货币政策、数字货币、经济形势.....易纲这次采访都谈到了”

5月26日，央行媒体报道称，央行行长易纲在“两会”期间就要点问题接受了《金融时报》、《中国金融》记者采访。

问:新冠引发的肺炎疫情对全球和中国经济造成巨大冲击，一季度中国gdp比去年同期减少6.8%。 你怎么看现在的国际和国内的经济形势？

易纲: 此次新冠肺炎疫情是二战以来世界上最严重的大爆发，已经影响到全球200多个国家和地区，累计确诊人数超过540万人，仍在扩散。 疫情严重冲击全球经济，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，失业人数大幅增加。 特别是在第二季度，各国疫情防控“大停”措施对世界经济的影响将集中显现。 国际货币基金组织( imf )等国际组织认为，二季度主要发达经济体块状经济受到史无前例的冲击，经济收缩强度很可能超过2008年全球金融危机和上个世纪的大萧条。 虽然全球金融市场在前期大幅震荡后有所缓和，但基本面因素继续严峻，风险尚未消除。

年一季度，新冠引发的肺炎疫情也对我国经济社会快速发展造成重大冲击，国内生产总值比去年同期减少6.8%，投资、费用、出口均呈两位数负增长，部分公司特别是民营公司和中小微型公司的生产经营困难增加。 在以习主席为核心的党中央的大力领导下，全国坚定信心，同舟共济、科学防治、精准施策，目前我国统一疫情防控和经济社会快速发展已经取得重大战术成果，生产生活秩序基本恢复常态，经济数据呈现好转态势，4月制造业pmi

虽然国外疫情形势及其影响还存在较大不确定性，但我国经济韧性强、内需市场广阔、经济持续向好的基本面发展没有变化。

问:为了应对疫情的冲击，欧美等主要经济区块央行相继采取超常规定量化宽松政策。 中国在金融宏观调控和货币政策方面也采取了一系列措施，目前效果如何？ 下一个货币政策的基本方向和首要考虑因素是什么？

(/S2 ) )易纲(/S2 ) )为了对冲疫情的影响，2月1日，人民银行与财政部、银保监会等部门迅速发布了30条金融支持政策措施，加大总量逆周期调节，创新运用结构性货币政策工具，累计疫情以来实施的对冲政策。

在总量上，我们通过三次降价、加强公开市场操作力度、增加再贷款再折价等，超期待流动性的投入，坚决支持中国金融市场在春节后2月3日如期开市，稳定了金融市场信心。

[/s2//]价格将分别下调[/s2//]公开市场的逆回购操作利率、中期借贷便利( mlf )利率、最优遇借贷利率( lpr ) ) lpr )，启动库存浮动利率贷款的价格基准转换。

在结构上，我们根据疫情形势，精准实施政策，积极运用3000亿元专项优惠再贷款、1.5万亿元普惠再贷款再优惠、6000亿元新增政策性银行贷款额度，应对疫情重点医疗用品和生活物资的

在政策配合的基础上，我们将加强货币政策与财政政策、产业政策、金融监管政策的协调，为疫情防控关键医疗用品和生活物资生产公司提供财政折扣，延长中小微型公司贷款还款期限，帮助困难公司度过难关。

这些综合措施，已经取得了明显的效果。 在大部分经济指标都在下跌的情况下，货币信用呈强劲增长态势。 1-4月人民币贷款比去年同期增长近2万亿元，至8万亿8000亿元，广义货币m2和社会融资规模存量分别比去年同期增长11.1%和12%，增速比去年明显偏高，表现出强劲的逆周期调节。 今年以来，中小微型公司的融资“量增加，价格下降，面扩大”。 4月末，普惠小微贷余额比上年末增长25.1%，增速比上年末高2个百分点。 4月新发行的普惠小微型贷款平均利率为5.24%，比去年12月下降0.77个百分点。 4月末金融机构有融资余额的中小微型公司超过了2800万户。

下一阶段，稳健的货币政策将更加灵活适度。 我们将按照《政府实务报告》提出的要求，综合运用和创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕，广义货币m2和社会融资规模增长率明显高于去年。

问:目前，受疫情影响，公司特别是中小微型公司的生存压力凸显。 今年的《政府工作报告》提出要创新直达实体经济的货币政策工具，加强对稳定公司的金融支持，尽力帮助公司特别是中小企业、个体经营者渡过难关。 央行在落实这个要求方面有那些措施？

(/S2 ) )易纲(/S2 ) )新冠肺炎疫情爆发以来，人民银行认真贯彻党中央、国务院布局决策，创新货币政策工具，通过货币信贷政策的结构化、精准化，缩短货币政策的传导链，提高公司融资的“直达性”。

一、设立3000亿元专项再贷款，支持金融机构向重要医疗用品和生活物资防疫公司发放优惠利率贷款，即担保。 截至5月23日，3000亿元专项再贷款已支持银行累计向7000多家积分公司发放优惠贷款近2800亿元，财政贴息后公司实际融资利率约为1.25%。 专项再贷款是专项特殊工作、专项特殊工作的快速工作，在疫情防控工作中发挥了重要意义。 发行前有严格的手续，发行中有登记簿制度，发行后有审计部门的审计，对违规发行的发现进行了汇总调查，确保了专项资金专用。

其次，再贷款再贴现专用额增加1.5万亿元，加大对有序企业活动复工、脱贫攻坚、春耕备耕、畜禽养殖等行业的金融支持力度，普惠受疫情影响较大的旅游娱乐、住宿餐饮、交通运输领域的中小企业。 截至5月21日，采用再贷款再贴现特别额度，支持金融机构累计发放优惠利率贷款(含折价)，共计4720亿元，包括公司农户) 57万户。 专用额度政策设计是市场化的普惠金融机制，兼顾公司降低融资价格和中小银行保本运营，对银企双方都是可持续的。

三、对中小微型公司贷款实行临时性还款延期政策，加大对公司特别是中小微型公司的支持力度。 截至4月30日，金融机构对1.2万亿元以上的中小微型公司贷款利息实施了延期。

其次，人民银行认真落实《政府实务报告》要求，加大货币政策创新力度，提高金融支持的对比性和精度。

一是延长中小微型公司贷款延期还款的政策。 即对于年底到期的中小微型公司贷款本金、年底到期的中小微型公司贷款利息，还款日期最长可延长至2021年3月31日。 并且要求金融机构应延期执行普惠小微型贷款。

二是加强小额公司的无担保贷款支持。 通过实施普惠小微无担保贷款支持方案，创新货币政策工具，支持符合条件的地法人银行领域金融机构新发放普惠小微无担保贷款，支持银领域金融机构提高无担保贷款占有率。

第三个是改善政府的性别保证机制。 提高政策性融资担保机构倍率，扩大融资担保规模，减弱收益考核要求，降低担保费率和反担保要求。 鼓励地方建立风险补偿“资金池”，用于中小企业紧急转型、政府性融资担保机构的资本补充等。

第四个是扩大债市的融资支持。 使企业信用类债券净融资比上年增加1万亿元，释放越来越多的信用资源支持中小企业。 支持金融机构每年发行小额专项金融债券3000亿元，专门用于发行小额公司贷款。

五、着力于供应链金融的快速发展。 对企业活动恢复运营的核心公司、领域龙头公司及其核心配套公司，加大信用支持力度，推动产业链恢复。 加快及时支付条例落地，加大核心公司账户缺口。 发挥应收账款融资服务平台作用，促进中小微型公司年应收账款融资8000亿元。 促进核心公司债权的确权，推动应收账款采用权责越来越明确的商业票据。

(/S2 )问)今年是三大攻防战结束的一年。 经过两年多的管理，为化解重大金融风险而展开的攻坚战取得了那些成果？ 新冠引发的肺炎疫情会增加中国金融体系的风险，特别是中小银行的风险吗？ 有那些防止措施吗？

易纲: 年来，党中央、国务院根据部署和金融委员会的具体要求，金融部门采取了一系列积极有效的措施防范金融风险的化解，取得了积极的效果。 宏观杠杆率过快上涨势头得到初步遏制，影子银行无序快速发展得到较为有效的治理，高风险金融集团得到平稳有序的处理，网络金融和非法集资等大众金融风险得到全面控制，化解金融风险的制度建设得到大力加强 从总体上看，当前重点行业突出风险得到有序处理，系统性风险上升势头得到较为有效的遏制，金融业整体平稳健康快速发展。

但是，近期新冠引发的肺炎疫情给我国经济社会快速发展带来了前所未有的冲击，给银行信贷资产质量带来了一定的下跌压力，一些中小金融机构的风险需要关注。 年一季度，中国商业银行实现净利润6000亿元，主要来源于银行领域资产规模的扩大和管理价格收入比的下降。 不良贷款风险的暴露具有一定的滞后性，另外，疫情以来，由于银行对公司延期还款等政策，后期银行可能面临较大的不良率上升、不良资产增加和处置压力。

而且，在国际疫情长期化、世界经济增长日益严重的情况下，国外金融市场动荡仍将蔓延，可能冲击我国市场，给我国与国际收支的走势带来不确定性。

下一步，在充分估算困难、风险、不确定性的基础上，多次稳定地追求事业整体基调，继续遵循中央制定的基本方针和政策，把握疫情防控、经济复苏、风险防控的关系，切实推进宏观政策的逆周期调节力度，完成各项风险化解任务 支持银行特别是中小银行多渠道补充和完善资本管理，加大不良贷款处置力度，增强金融机构稳健性。

在金融风险防范工作中，人民银行认真履行国务院金融委员会办公室职责，加强金融监管协调，做好防范系统性金融风险的底线和道德风险的关系，突出和巩固金融机构的主体责任、地方政府属地责任、金融监管部门的监管责任和最终贷款人的责任 发生重大金融风险时，相关股东和债权人应当依法承担相应损失，严厉追究相关机构和人员违法违规、失职渎职等行为。

问:今年的《政府实务报告》提出要推进要素市场化配置改革。 下一步在利率市场化改革方面有那些想法？

(/S2 ) )易纲(/S2 ) )利率是最重要的金融要素价格，推进利率市场化改革是金融业最重要的改革之一，目标是完全和首要地完成市场决定价格的机制，稳步推进存款基准利率和市场利率的合并。 人民银行已于年7月和年10月放开贷款和存款利率管制，2019年8月人民银行启动改革完全最优贷款利率( lpr ) ( lpr )形成机制以来，利率市场化改革又取得了重要进展。

第一，lpr与市场资金供求的关联性明显加强。 例如，年5月公布的1年期和5年期以上的lpr分别为3.85%和4.65%，自去年8月改革以来累计分别下降0.4个百分点和0.2个百分点，充分体现了市场资金供求的变化。

二是货币政策的传导效率明显提高。 年5月中旬，新发放的贷款中，利率低于原贷款基准利率0.9倍的占比为35.3%，接近lpr改革前的4倍，贷款利率的隐性下限已经被打破。

第三，有效地促进了贷款实际利率的下降。 4月份公司贷款平均利率为4.81%，预计比lpr改革前的2019年7月下降0.51个百分点，5月份将继续下降。

四、lpr改革对存款利率市场化改革也起到了重要的推动作用。 市场利率整体下降，银行发放的贷款收益下降，为了保持与资产收益的匹配，银行将适当降低负债价格，从而降低高利率的储蓄动力。 事实上，银行存款利率出现了一定的变化，一些银行主动下调了存款利率，市场化价格的货币市场基金等存款产品利率也随之下降。

下一步，人民银行将继续深化lpr改革，疏通货币市场利率向贷款利率的传导渠道，推动贷款实际利率下降，支持实体经济快速发展。 然后，有序推进库存贷款基准转换。

(/S2 )问:面对外部环境的变化，近年来金融部门稳步推进更高水平的对外开放，促进了贸易投资自由化便利化。 目前开放措施的落地情况怎么样？ 新冠引发肺炎疫情会影响中国对外开放的节奏和步伐吗？ 今年在金融开放行业有那些新的举措吗？

易纲: 近年来，金融部门汇总发布了40多项内外自主开放措施。 目前，这些措施落地进展良好，大部分措施已经在法律层面和实践层面落地。

一是银行、证券、基金管理、期货、人身保险等行业外资股比例限制完全取消，外资股东资格限制放宽。

(/S2/)第二，)/S2/)公司征信、评级、支付等行业已经给予外资国民待遇，资本市场互联互通不断深化，配套的会计、税收和交易制度不断完善。

三、疫情没有打乱我国金融市场的开放节奏。 最近，万事达卡进入银行卡清算市场的准备申请获得批准，惠誉成为继标普之后第二家进入中国市场的国际评级企业，高盛和摩根士丹利实现了合资证券企业在中国的控股，贝莱德、路博迈等外资金融机构进入有序，

这些开放措施着眼于提供开放、包容、充分竞争的金融环境，最大限度地鼓励创新，促进金融服务的实体经济。 在扩大金融开放的基础上，金融部门不断完善宏观审慎监管，加强风险防范，金融监管的能力、强度和金融对外开放相互适应，齐头并进。

下一步，人民银行将继续大致遵循市场化、法治化、国际化，积极稳妥地推进金融业内外自主开放，做好以下几个方面的工作。

一是继续落实近年出台的金融开放措施，确保各项措施全部切实落地，吸引越来越多的外资和民间金融机构进入中国市场。

二是推进准入前国民待遇加负面清单制度的全面实施，设定统一的准入标准，推进系统化、制度化开放。

(/S2/)三) )/S2/)完善经营环境，简化行政，尊重合同，保护产权，加强政策制定的信息传播机制，越来越多的预审变更为事后监管。 平等对待各类所有市场主体，加强竞争制度的基础性作用。

四是与扩大开放和加强监管密切合作，有效防范和化解金融风险。

问:中国央行很早就开始研究法定数字货币，同时已经在临时城市进行了内部封闭试验。 发行法定数字货币的重要意义是什么？ 现在测试进展如何？ 预定什么时候正式发行？

易纲: 目前，数字经济正在成为世界经济增长越来越重要的动力。 法定数字货币的研发和应用，有助于有效满足公众对数字经济条件下法定货币的诉求，提高零售支付的便利性、安全性、防伪水平，促进我国数字经济的快速发展。

人民银行很早就开始了法定数字货币的研究。 年，成立专门小组，开始对数字货币发行框架、关键技术、发行流通环境、国际经验等问题进行特别研究。 年末，经批准，人民银行与一些实力雄厚的商业银行和相关机构共同开展了数字人民币体系( dc/ep )的研发工作。 dc/ep在多次重复运营、替代现金( m0 )、匿名控制的前提下，基本完成了顶层设计、标准制定、功能开发、协作测试等业务。

目前，数字人民币研发工作稳步、安全、可控、创新、实用大体遵循，在深圳、苏州、雄安、成都和未来冬奥会场景进行内部封闭试验，从理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便利性、

但是，目前的试点测试，是研发过程中的常规业务，并不意味着数字人民币正式落地发行，什么时候正式上市还没有时间表。

问:今年是全面完成小康社会的决赛年。 央行在扶贫金融支持方面取得了那些进展？ 如何在风险可控的前提下继续为“三农”方面的金融服务，更好地帮助乡村振兴？

易纲: 近年来，人民银行再三重复金融扶贫与普惠金融结合、金融支持与风险防范相结合，金融定点扶贫的政策、组织、产品和服务体系制度不断完善，各项事业取得积极效果。

年是脱贫攻坚收敛的一年，也是全面完成小康社会目标实现的一年。 人民银行要以习大新时代中国特色社会主义思想为指导，抓好金融支持和风险防范，打好深度扶贫战，实现对剩余贫困人口、贫困县一切脱贫的抓好，建立优质扶贫攻坚任务，支持相对贫困处置的长效机制

下一步，一是深化金融扶贫政策，加强扶贫再融资等货币政策工具的运用，加强“三区三州”贫困地区扶持力度，提高这些地区金融服务的普惠性和可获得性。

二是加强产业扶贫的金融支持，支持贫困地区扶贫产业的培育和快速发展，推进金融支持和产业扶贫融合的快速发展，加强对易地扶贫转移后产业快速发展的金融支持。

第三，促进金融扶贫持续快速发展，加强对贫困地区信贷资产质量特别是扶贫小额信贷的监测，及早提示警告，防止“贷款扶贫”的发生。

四、推动普惠金融快速发展，加快贫困地区支付、征信等基础设施建设，加强金融知识普及推广和金融客户权益保护，巩固和提高贫困地区基础金融服务水平。

(/S2/)五)/S2/)加强扶贫攻坚金融支持与农村振兴的有效配合，提高县域法人金融机构为农村和贫困地区服务的能力，系统总结推进金融定点扶贫的事业成效，开展年后政策研究，推进相对贫困的长期

封面照片来源:照片网