“太吓人！3500亿，巴菲特亏掉一个格力电器！见证5次熔断的股神有何最新感悟，股东会八大重点梳理”

89岁的巴菲特已经经历了5次美国股票“熔断”，其中4次发生在去年3月。

美国股票的巨大波动也使“股神”的资产大幅缩小。 北京时间5月2日晚，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦发布财报称，一季度净亏损497亿美元(约3500亿元，相当于绿色电子最新市值)，这是企业历史上最大的投资组合账面上的季度亏损。

截至第一季度末，伯克希尔账面上的现金达到1370亿美元，创历史新高。 在美国股票大跌的3月，巴菲特没有进行“抄底”。

伯克希尔持有现金创下了新高

北京时间5月3日凌晨4点45分，伯克希尔·哈撒韦股东大会(巴菲特股东大会)首次在线举行。 巴菲特是怎么得到最新洞察的？

在线股东会为什么不做“抄底”

股东大会被称为世界投资者的狂欢，每年都有来自各国的数万人怀着朝圣的热情聚集在美国奥马哈镇，听取巴菲特的投资感想。

但是，受新冠灾祸的影响，今年的巴菲特股东大会(伯克希尔哈撒韦股东大会)改为史上首次在线举办。

照片:第一财经

与巴菲特一起出席大会并回答这次巴菲特股东大会的，不是他的老伙伴伯克希尔的副会长斯基，而是伯克希尔负责保险以外业务的副会长greg abel。 按主编(微信号) nbdnews )整理了巴菲特演讲的8个重点如下。

1、美国经济

巴菲特在讨论美国经济时，语气很谨慎。 他警告说，鉴于新型冠状病毒危机，经济前景的可能性“依然非常广阔”。 但他随后重申了美国克服疫情的长久信念。 他说:“美国经济在2008年和2009年偏离轨道，路基脆弱。 这次只是把列车停在铁轨上。 ”

2，不要空美国股票

在股东大会上，巴菲特回顾了1929年大萧条时期的美国股票。 30年代初由于美国大萧条期间道指崩溃，美股投资一度在不到两年的时间里从1000美元减少到170美元。 之后，美国成立了类似fdic的保险机构，提供了很好的保障。 大萧条后，经济恢复了很多，但对人们影响很大，留下了创伤。

巴菲特说，大约20年后，大萧条期间投资美国股票的人才恢复了原状。

图片来源:雅虎

巴菲特说，人们失去信心时，没有看到股市的潜力。 有可能发生极端的情况。 美国正在经受大萧条等考验。 但是，从这几年美国股市的表现来看，巴菲特不要空。 年比1789年的时候好多了。

3、最好投资S&P500种指数基金

巴菲特说，如果买下160英亩的农场，旁边农场的面积和土壤质量差不多。 但是旁边的农民说要么买你的，要么卖给你。 买了农场之后，你必须记住隔壁每天的价格其实是为你服务的。 你是因为有潜力才买的。 不需要考虑旁边的人会怎么说。

买股票也是这样。 旁边的人每天都在骚扰你，说是每天买你的，还是卖给你的。 不一定卖给他。 股票的买卖也有这样的特征。 股票投资的再平衡很好。 美国有顺风的时期，需要知道自己的定位在哪里。 根据买卖价格自己判断。 需要正确的心理思考，有正确的做法。 持有美国股票10多年的收益绝对超过美国国债。 请相信S&P500种指数。 别人推荐给你的产品，因为他们可以卖越来越多的钱。 巴菲特表示，对大多数人来说，购买S&P500种指数基金是最好的选择。 虽然人们付出了很多，但是得到了他们实际上不需要的建议。 如果拥有美国的仓库几十年，总比购买美国的债务好。

巴菲特说，伯克希尔自己不喜欢买标普500，我们喜欢买整个业务，但我不介意买企业的部分股票。

虽然不知道今后几年、几十年会变成什么样，但是我相信大家会跨领域和组织进行投资。 希望每个人都有你买的不是股票而是业务的一部分的想法。

巴菲特说，他的余生和继承人也将这样投资美国。

4、请不要用借来的钱参与市场

巴菲特仍然认为美国是最好的选择，但考虑到新型冠状病毒大流行的不确定性，他指出人们不应该借钱进入市场。 巴菲特说:“像现在的疫情这样的事件发生的时候，要考虑到其各个方面并不容易。 这就是为什么我不想把借来的资金永远用于投资的原因。 ”

5、鲍威尔高评价联邦储备系统理事会主席

巴菲特说，现任联邦储备系统理事会主席鲍威尔可能已载入史册。 他说多年来一直把保罗·博尔克放在特别的地方。 他是特别联邦储备系统理事会的主席。 然后，由于联邦储备系统理事会在3月采取的行动，我想鲍威尔( jay powell )和联邦储备系统理事会董事会也在特别的地方。 3月底和4月发行债券的人应该分别向联邦储备系统理事会发送感谢信。 因为空如果不按照之前的速度和决心行动，债券的发行就不会发生。 吸取了2008年至2009年的教训，今年3月中旬他可能采取了行动。 联邦储备系统理事会于3月24日采取措施，应对信贷冻结。 今年3月，我们曾经非常接近信用冻结。 联邦储备系统理事会在过去6-7周内资产负债表膨胀，其结果发生了什么还不清楚。

6、承认看错了航空公司空企业已经用赤字结算了库存

巴菲特(照片来源:本公司，杨承霖摄影，资料图) ) ) ) ) )。

巴菲特表示，对航空空企业股的估值犯了“可以理解的错误”。 我认为在购买“航空空企业”时，对航空空企业行业的投资额很有吸引力。 事实表明，我看错了这个领域。 这不是四位优秀的(航空/(/k0/)企业)首席执行官的错。 相信我。 成为航空空企业的首席执行官也不开心。 ”

巴菲特表示，赤字已结算全部航空空股(美国航空空、美国航空空、西南航空空和美国联合航空空。 巴菲特说新冠改变了他对航空空企业的看法，不知道未来三四年人们是否会像去年一样坐飞机，但是航班现在太多了。 伯克希尔为一点点企业提供了资金，但是航空空企业损失惨重，因为它撤出了投资。

7、对“为什么没有插手”的回答

巴菲特表示，伯克希尔仍然持有巨额现金储备。 这个集团没有找到有吸引力的企业作为收购的目标。 “我们什么也没做。 因为我觉得不能做有吸引力的事。 这种情况可能很快就会改变，也可能不会改变”巴菲特在2008年金融危机期间，向美国银行和高盛等企业进行了特别投资。 他说:“我们想办个大案子。 星期一早上可能来看我。 涉及300亿美元、400亿美元或500亿美元的大项目。 如果我们真的喜欢看到的东西，我们就会做。 但是，目前没有发现任何吸引人的交易，特别是在联邦储备系统理事会很快开始企业贷款之后。 ”

关于其他人现在是否应该买入股票，巴菲特说:“只是在期待长期持有的同时，在财务上和心理上都做好了准备的时候。 ”

8、伯克希尔旗下的企业会受到影响吗？

巴菲特表示，伯克希尔有97家企业。 新冠灾祸可能改变了客户在某些领域的行为，加剧了以前存在的问题。 比如报业。 伯克希尔实际上增加了报纸的投资。 疫情的发生恶化了报业的形势。 汽车行业也是如此。 所以有点领域的小公司会关闭。 瘟疫改变了世界。 例如，商务中心的租户、供应商在疫情期间有变化。

投资损失545亿美元

北京时间5月2日，巴菲特股东大会前夕，伯克希尔公布了全年一季度的财务报告。

财报显示，截至一季度末，伯克希尔账面现金达到创纪录的1370亿美元，比去年年末高出约100亿美元。 虽然美国股票在过去一个月大幅反弹( S&P500品种指数4月涨幅为12.6% )，但巴菲特并没有去“抄底”。

照片:伯克希尔财务报告

财报显示，企业归属于股东的净亏损497.46亿美元，去年同期盈利216.61亿美元。 一季度营业利润为58.77亿美元，一季度每股净亏损30653美元。 投资损失为545亿1700万美元，去年同期为155亿美元的利润； 衍生品亏损11亿美元；经营利润58亿7100万美元，去年同期为55亿6000万美元。 截止到3月底的保留款为1300亿美元，比2019年末增加了约10亿美元。

巴菲特排名前五的持股企业占投资组合的比例接近70%，5股比上季度账面亏损421亿美元。 具体来看:

美国运通:公允价值130亿美元，比上个月减少59亿美元；

苹果“公允价值638亿美元，比上个月减少99亿美元”

美银，公允价值202亿美元，环比减少132亿美元；

可口可乐:公允价值177亿美元，环比减少44亿美元。

富国银行:公允价值99亿美元，环比减少87亿美元。

财务报告共31次提及“CO VID-19”

伯克希尔的最新财务报告中出现了31次“covid-19”。

伯克希尔根据财报显示，截至3月中旬，企业多项运营业务2019年收入和营收均有比较增长。 但是，随着疫情的蔓延，从3月下旬到4月，企业的大部分业务都受到了负面影响，迄今为止的影响范围从小到大。

财务报告还指出，“继续经营被认为不可缺少的若干业务，包括铁路、公用事业和能源、保险和部分制造、流通和服务业务。” “但是，这些业务的收入在4月份大幅下降。 由于包括零售店在内的酒店和赌场可供人们聚集的设施的关闭，我们的零售业务、制造和服务业务等其他业务受到了严重的影响。 ”

为了应对新冠灾祸，企业表示采取了一系列措施。 “这些措施包括员工休假、削减工资和薪金、削减资本支出，以及帮助减轻经济损失和维持资本和流动性的其他措施。 ”

伯克希尔说:“我们认为这些必要的措施只是暂时的，但我们很多多元化业务部门的业务活动什么时候恢复正常并不可靠。 我们无法预测这些事情将如何改变我们所服务的顾客和公司未来的费用模式。 ”

伯克希尔还在财报中表示，政府和相关部门为控制新型冠状病毒而采取的行动，3月份开始严重影响企业经营业务，同时可能会对2季度的几乎所有业务产生不利影响。 目前无法合理估计长时间影响的持续时间和程度。

(这篇文章仅供参考，不能作为投资建议，据此操作风险是自我负担) ) )。

每日经济信息综合第一财经、wind、本网、各经应用

封面图片来源:图片来源:我司，杨承霖摄影，资料图