“7000亿驰援！ 央行连续两日释放流动性”

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春节临近，连续多日暂停流动性投放稿件后，央行重启公开市场操作，1月15日逆回购和mlf操作，随后16日再次逆回购操作，2天共释放资金7000亿元。

具体来说，1月16日，央行宣布，为对冲租税期和现金投放高峰，将保持春节前银行体系的流动性，保持合理充裕。 年1月16日，央行通过利率招标方法展开3000亿元的回购操作。 期限为14天，中标利率为2.65%，与此前相同。 因为今天没有到期，所以实现了3000亿元的净投入。

另外，昨天( 1月15日)，央行以mlf+逆回购套的形式，进行了3000亿元的mlf操作和1000亿元14天的逆回购操作，共向市场释放了4000亿元的流动性。 其中，mlf中标利率为3.25%，逆向中标利率为2.65%。

中国银行研究院研究员范若滢对《每日经济信息》记者表示，近期央行扩大公开市场操作，首要是与春节前现金投放对冲，也有助于缓解地方债发行量、纳税缴纳标准等因素造成的流动性紊乱，使银行系统流动性总量在春节期间基本稳定。

据川财证券研报报道，今年年初市场对流动性的诉求增大，税期、专项债务发行、春节等因素产生共鸣，市场流动性吃紧。 年初，央行已经通过下调0.5个百分点，向市场释放中长期流动性。 此次央行有望通过mlf、回购操作维持市场短期中期流动性，在资金方面持续维持合理充裕。

在资金方面，截至1月16日11时，shibor连夜降息4.5个基点，至2.6090%； 7天的shibor下行5.4基点，2.6630%； 14天的shibor下行4.4基点，2.9690%； 一个月内，shibor超过了0.1个基点，报告了2.8000%。

有趣的是，这个mlf利率没有调整。 对此，粤开证券研报报道，这是央行已经进行了下调操作，同业存款发行利率和3m shibor明显下降，金融机构债务价格下调，lpr小幅下调为支撑。 2 )降息操作更合适的窗口是，3月库存贷款实施锚换后，贷款与lpr之间的利差固定，央行下调mlf以降低lpr，从而降低所有贷款利率。 公司，特别是中小微型公司的利润将更加显着。 在未进行锚换之前，下调mlf降低lpr，盈利的很可能是有议价能力的大公司，中小微型公司的利润有限。

范若滢告诉《每日经济信息》记者，央行暂缓“降息”步伐，1、2月将有通胀上升压力，可能有助于稳定市场情绪。 利率下降的必要性很大，一是在经济下降的压力下，年要实现“两倍增长”的目标，需要加大力度“稳定增长”，二是进一步降低实体经济融资的价格，减轻公司负担，三是世界货币宽松。

范若滢表示，一季度是利好降息的时期，第一是每年银行信贷投放力度最大的时期集中在一季度，因此一季度降息将产生更明显的降价效果。

事实上，开年以来，央行对市场流动性的照顾不仅仅是mlf和逆回购。 新年第一天，央行宣布全面下调0.5%。 这次下调体现了逆周期的调节，释放了8000多亿元的长期资金。

在1月14日举行的汇丰年经济展望媒体见面会上，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，在宏观政策方面，货币财政政策持续温和宽松。 预计今年将有1、2次全面下调，lpr累计可能有20个基点的降息。

关于降准的时间点，在屈宏斌看来，预计最开始是1月1日，接下来是第二季度末，也就是全年左右。 可能会有最后的下跌，大概是三季度末到四季度初。

“从经济整体来看，经济下滑的趋势预计将延续上半年，第三季度、第四季度出现稳定的企业，但不会产生明显的拐点。 在这个过程中，也许还是需要宽松的政策触底。 在通货膨胀方面，猪肉预计年底将明显放缓。 ”。 屈宏斌说。

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