“证监会主席易会满：改革将从科创板“试验田”稳步推向全市场”

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正如去年11月在黄浦江畔宣布的，成立科学创板一年，试点注册制相关改革顺利落地，科学创板顺利运行达百天。 作为“试验田”，科创板改革取得了那些突破？ 如何评价科技创板的效果？ 未来的改革经验如何向整个市场宣传？ 如何全面深化资本市场改革才能稳步推进？ 资本市场双向开放怎么样？ 证监会主席容易就相关话题接受本社记者的采访。

年度科技创新取得了那些突破？

“试点注册制是科技创新最大的制度突破，是资本市场改革整体走向的指标。 处于资本市场改革的“牵一发而动全身”的地位。 ”易会满表示，科技创板已运行100多天，注册制试点平稳有序，改革牢牢引出新闻发布的核心，履行发行人、中介机构、交易所的职责，审核注册的各个环节公开透明，实际效果基本符合市场要求 目前，公司从受理申请到完成登记的平均时间不到4个月。

与注册制配套的系列基本制度改革也经过了市场检验。 发行交易、投资者妥善管理、退出机制、持续监管等制度创新平稳有序。

“科创板的另一大突破是，支持符合科创定位的公司上市、支持科技创新的效果首次显现。 ”易满说。 截至近期，上海证券交易所已受理168家科技开发板申请，已审核底稿通过84家，证监会注册60家。 许多科技创板公司在细分行业中居领先地位，业绩增长率明显高于整个市场，上市带来的信誉度、声誉效应、示范效应开始显现。 “我相信时间一长，科技开发板就会培育出伟大的科技企业。 ”

科学创板改革是如何成功的？

从科技创板上市以来的情况来看，改革取得了初步效果，可以用“基本如预期，平稳”8个字进行评价。 ”易满说。

上海证券交易所数据显示，40家科创板企业上市首日平均上涨150%，截至10月底，前25只股票较发行价上涨约90%，股价趋于合理。 开通科创板交易权限的投资者已有440多万人，科创板一天成交金额142亿元，占同期沪深两市成交的3%，交易活跃度较高。

“近来，科创板上场企业股价分化是市场合理回归的必然过程，更市场化的资源配置功能也必须通过充分的博弈来发挥。 ’会满很容易说。

数据显示，新股上市前的5个交易日博弈比较充分，没有出现暴涨暴跌。 在设有涨幅限制的交易日，9成以上的个股涨幅在10%以内。 从交易秩序来看，自开市至今共发现9起异常交易行为，未发现重大交易违法违规事件。

“科学创板需要自信，也需要包容和耐心。 ”。 他认为，科创板改革肩负着两大使命。 一个是依靠资本市场的力量推进经济创新的变革，另一个是在这个“试验田”推进资本市场的基本制度改革。 改革成功与否，并不简单以个别股的短期业绩衡量，必须从更长远的维度，注意是否把握科技创新的定位，能否培育优秀的科技创新公司，不是形成了较为有效的制度创新吗？

未来科学创板“试验田”的作用将如何发挥？

“发挥科学创板的‘试验田’的作用，不仅仅是抄写。 我们将统一各级市场的功能定位，结合市场实际，充分判断论证，在确保市场稳定的基础上，平稳有序地推进改革。 ”易满说。

他说，首先要切实推行注册制，真正把选择权交给市场，更大程度地提高资本市场的资源配置效率。 “加快推进创业板改革和注册制试点，结合证券法的修改，研究将逐渐推开。 ”

易满介绍说，资本市场的基础制度改革也将吸取科技创新的经验。

作为发行承销的一环，巩固中介机构的责任，形成以机构投资者为参与主体的交易、定价、销售等机制，实现新股发行的市场化定价。 作为交易的一环，放宽涨幅限制，完善盘中暂停、“价格笼子”等市场稳定机制。 优化融资融券机制，促进多空平衡。 作为持续监管的一环，提高新闻披露的质量和可比性，树立以新闻披露为核心的监管理念。 合并重组由交易所审查，涉及股票发行的，实行登记制。 作为退市的一环，创新退市方法，优化退市指标，简化退市流程。

关于增量改革和库存改革的关系，他说:“今后是库存和增量的共同改革，情况更多更复杂，要求更高。 必须多次重复底线思维，增量带动库存，并且考虑库存的现实情况，在整体市场稳定的大环境下稳步推进。”

如何全面深化资本市场改革？

“关于资本市场长期存在的体制机制问题，不能长时间拖拖拉拉。 不能头疼，也不能伤脚。 要全面深化资本市场改革，就必须考虑治标不治本、当前与长期的关系。”会满易言。

证监会最近确定了12个方面的改革任务。 易满表示，一些论证充分、条件成熟的改革措施层出不穷。 目前正在抓紧制定提高上市公司质量的行动计划。 需要制定上市公司分拆上市规则、推进证券法的修改、加强资本市场法治的供给和投资者的保护、加快证监会的职能转变、进一步简化政府权力下放等。

在他看来，资本市场改革有其特殊性。 另一方面，投资者多，相关好处广泛。 另一方面，作为晴雨表，资本市场是经济社会运行中各方面状况的综合集中反映。 结果，资本市场改革与其他行业相比可能具有更强的不确定性。

“必须从不确定性中找出明确性，创造改革条件，寻找改革窗口，通过顶层设计排出改革时间表。 ”易会满说，要不断判断影响改革的各项因素，“在稳定中求前进，做好协调，迅速处理”，大体上说，要保持稳定力量，逐步落实改革措施。

他认为，检验改革成果有两个标准。 一个是能否真正改善、稳定市场预期，另一个是能否真正给市场带来信心。

资本市场开放“高速公路”如何继续提高体验？

易满表示，近年来，随着证券、基金和期货企业外资股比限制逐渐放开，中国资本市场在产品、机构、服务行业的开放水平持续提高。 互联互通机制完善，外资投资a股市场速度进一步加快，参与度大幅提高。 而且，a股纳入明晟、标准道琼斯、富时罗素等国际知名指数的比例逐渐提高。

“我国资本市场‘走出去’和‘引进’的渠道日益丰富，影响不断提高，充分表明了国际投资者对中国资本市场改革和中国经济长期健康快速发展的信心。 ”易满说。

他表示，今年6月陆家嘴论坛公布的9条开放措施已经落实了5条，剩下的4条也将在年底基本落地。 这包括进一步修改qfii、rqfii制度规则，抓紧发布h股全流通业务指导，扩大境外机构投资者在交易所债市的投资渠道，继续扩大期货特定品种范围，更有力地引进境外交易者等。 并且急需修改完善的配套监管规则，明年取消证券、基金、期货企业外资股比限制。

“资本市场的开放，不是为了开放而开放，一方面是为了融入全球金融市场，更重要的是为了推进改革。 ”易会满说，要开放，加强风险管理，“开放、清晰、可控”。

总公司记者赵晓辉、刘慧、许晟