“财政部原部长楼继伟：人民币在资本项下完全开放尚不具备条件”

12月12日上午，在“三亚财经国际论坛”上，全国政协常委、外事委员会主任、财政部原部长楼继伟出席，与桥水基金创始人瑞达里奥对话。

“我们是老朋友。 也不客气。 我觉得你说的太抬举中国了。 ”楼继伟在评价瑞达里奥关于“中国大国崛起”的见解时表示，中国是和平崛起的，但中国本身就是大国，所以说大国崛起也没有错。

楼继伟表示，年无疑是一个转折点，包括众多跨境投资、国内资金在香港投资、国际投资进入中国，流动性配置不断扩大。 “但是，(中国)什么时候成为金融中心和真正的货币存款国，我认为还为时过早。 人民币需要在资本项下完全开放，(现在)不具备条件。 这还是很难的。 ”

楼继伟说，中国和美国有很多相同的弱点。 例如，疫情下宽松的货币政策导致债务率上升的担忧，缩小财富差距的问题等。 “我们必须自己醒来。 ”楼继伟说。

在谈话中，楼继伟表示赤字货币化已成为常态。 “虽然大规模发行了货币，但没有通货膨胀，反而支持了债务发行。 如果公司欠债，国家财政也大幅借债，就会发生所谓赤字的货币化问题。 赤字货币化是常态，无害，不通货膨胀，原有的货币政策理论被推翻。 ”

但是，楼继伟明确表示:“坚决反对财政直接贷给中央银行这一理解上的赤字货币化。”

至于为什么赤字的货币化没有带来“通货膨胀”，楼继伟认为，这种通货膨胀是资产价格的上升，不是实物和服务的价格的上升。 “我们有相当一段时间在全球进行金融混业经营。 随后，货币政策注入水，释放流动性，为金融机构提供了相互举债的巨大空之间。 首先表现为金融资产价格的上涨，再加上房地产价格的上涨和收入分配。 在这种情况下，收入分配差距肯定会扩大。 ”楼继伟的介绍。

“没有多少钱进入金融市场的这些人是受害者。 ”楼继伟认为，这些人的边际费用倾向最强，但由于没有多少钱去购物，赤字的货币化与收入分配差距的扩大是联系在一起的。

关于中美关系的问题，楼继伟认为问题的第一点是美国现政府采取的一些政策是反常识的。 “例如，如果美国是货币存款国，那么这样低的储蓄率必然是贸易赤字，其政府追求贸易需要平衡，这是不可能的。” 楼继伟表示，他相信拜登政权将恢复坦率的信息表达，但由于目前存在着诸多名义上的隔阂，轻易卸下已经背负的重担并不容易。

关于投资的资产配置问题，楼继伟认为，目前仍面临较大的不确定性，何时疫情才能真正得到控制，经济能否恢复，是一个较大的不确定性。 假设明年可以抑制新冠灾祸、恢复经济景气，此时极度宽松的货币政策将退出，财政政策也将逐渐减少其力量，如何倒退、退步也会出现问题。 楼继伟说，我们现在是债务积累期，是应对经济衰退期，不是过去。 债务积累期与经济繁荣期相对应，此时的货币政策如果退出不当，将会引发一点风险。

“(投资)还是应该分散配置，发达国家应该配置还是配置，并且建议增加在东亚的配置。 ”楼继伟介绍说，今年中国大国中唯一保持正增长的国家，东亚地区至少今年有可能不会出现负增长，而且东亚地区受到的外溢性冲击较小。

说到人民币国际化，楼继伟认为这“一定是方向”，但问题是用人民币结算的贸易占有率太小。 人民币国际化首先是贸易方面的结算国际化。 楼继伟建议，一是快速发展离岸人民币市场，二是中国银行走出去，在外面设立分行和分行，多做人民币业务。