“易会满、郭树清、易纲重磅发文！房地产是现阶段最大“灰犀牛”，承诺低风险高收益就是诈骗”

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证监会、银保监、央行、还有发文都会释放重磅信号。

最近易会满、郭树清、易纲发表了《<； 中共中央关于制定国民经济和社会快速发展第十四个五年计划和2035年远景目标的建议>； 《辅导读本》全部发表文案，新闻量很大！

(/s2 ) )易会满)《十四五(第十四个五年计划)》的时期进行全面的叙述)/s2 ( ) )。

提高直接融资比重的6项任务

会满证监会主席签署文案指出，“十四五”时代，提高直接融资比重，贯彻新的快速发展理念，以构建规范化、透明、开放性、活力、韧性的资本市场为中心，强化资本市场功能，顺利发挥直接融资渠道，

《中共中央关于制定国民经济和社会快速发展第十四个五年计划和2035年远景目标的建议》副读本最近出版。 刊登了题为“提高直接融资比重”的署名文案，文案提出了提高直接融资比重的六大要点任务。

1、全面实行股票发行登记制，拓宽直接融资入口。

多次尊重注册制的基本含义，借鉴国际最佳实践，体现中国特色和快速发展阶段的特点，及时总结科技创新板、创业板试点注册制的经验，稳步在整个市场推广以新闻发布为中心的注册制。

并全面拉动发行、上市、交易持续监管等基础制度改革，督促各方履行职责，使市场价格体系更加有效，真正将选择权交给市场，支持越来越多的高质量公司在资本市场快速发展融资。

2、健全具有中国特色的多层资本市场体系，提高直接融资的包容性。

切实做好科学创板，突出持续推进重要制度创新创业板特色，更好服务成长型创新创业公司快速发展深化主板(中小板)改革深化新三板改革，切实开展区域股市制度和业务创新试点，、 积极稳妥地快速发展规范场外市场快速发展的金融衍生品市场，健全风险管理机制，拓展市场深度，增强快速发展韧性。

3、推进上市公司优化，夯实直接融资快速发展的基础。

持续优化融资、并购重组、股权激励等机制配置，支持上市公司加快转型升级、做强做大； 进一步健全退市制度，畅通多元退市渠道，建立常态化退市机制，加强优胜劣汰上市公司全面公司治理改革，提高新闻公开透明度，更好地发挥创新领导者和产业领导者的示范作用，越来越多的企业直接融资

(/S2 ) ) 4、深入推进债市创新快速发展，丰富直接融资工具。

完善债券发行登记制，深化交易所与银行间债市基础设施的互通，进一步支持银行参与交易所债市； 加大资产证券化产品创新力度，扩大基础设施行业公开募集房地产投资信托基金试点范围，尽快形成示范效应； 扩大知识产权证券化展望，加快科技成果转化。

(/S2 ) ) 5、加快私募股权基金的快速发展，强调资本战术的创新作用。

要进一步加强扶持，积极拓展资金来源，畅通募股、投资、管理、退出等各个环节，缩小私募股权基金投资，鼓励尽早投资，投资科技； 制定私募基金管理暂行条例，构建引导各省厅不断提高专业化运营水平和合规经营意识加快联合中央的私募股权风险处置机制，“虚假私募、同类私募、乱私募”突出

(/S2/) 6、大力推进长期资金上市，加快建立长期资金“希望来、能留”的市场环境。

加快建立长期资金“愿意来、留”的市场环境，加大专业理财机构的力度，大力发展权益类基金，继续推进各类中长期资金的积极资本市场配置。 加大政策倾斜和吸引力，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资的重要理念； 鼓励优秀外资证券基金机构来华展业，促进领域良性竞争。

郭树清: 房地产是现阶段金融风险最大的“灰色犀牛”

“回顾中外金融监管的历史，以下几点经验教训值得认真汲取。 ”中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清近日表示:“<； 中共中央关于制定国民经济和社会快速发展第十四个五年计划和2035年远景目标的建议>； 副读本》发表了文案“完整现代金融监管体系”。

郭树清指出，收益总是与风险成正比。 古今中外，都有人希望以更低的风险获得更高的收益，但不能破坏法则。 承诺低风险高收益是诈骗，金融监管必须永远与这种行为作坚决的斗争。

郭树清强调要坚决遏制房地产泡沫。 他指出，房地产与金融业的深度有关。 目前，我国房地产相关贷款占银领域贷款的39%，另外大量债券、股东资本、信托等资金进入房地产领域。 房地产可以说是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。

文案有几个大要点。

1、收益总是与风险成正比的。 古今中外，都有人希望以更低的风险获得更高的收益，但法则是无法打破的。 承诺低风险高收益是诈骗，金融监管必须永远与这种行为作坚决的斗争。

2、与房地产和金融业的深度相关的 目前，我国房地产相关贷款占银领域贷款的39%，另外大量债券、股东资本、信托等资金进入房地产领域。 可以说房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰色犀牛”。

3、巴塞尔协议的核心是对银行信用明确基本资本金的制约，杠杆率必须在安全范围内。 他说，他牢牢把握着金融创新的边界。 金融创新是“双刃剑”，不仅会提高市场效率，还会带来重大风险。 监管要避免危害，牢牢把握“度”。 在我国网络金融快速发展的初期，网络贷款平台提出“创新”违反经营，形成了巨大的金融和社会风险。

( ) 4、加强金融基础设施监管和中介服务机构管理，) )对金融科技巨头，在把握包容力审慎的基础上，采取特殊的创新监管方法，在快速发展中促进风险防范、反垄断。

易纲:现代中央银行制度的建设

如何巩固现代中央银行制度，中国人民银行行长易纲有了最新的解读！

最近，易纲发表了《<； 中共中央关于制定国民经济和社会快速发展第十四个五年计划和2035年远景目标的建议>； 《辅导读本》发表了《现代中央银行制度建设》的复印件。

文案详细说明了现代央行制度建设的重要作用、内涵、重要措施，在如何健全现代货币政策框架、完善的货币供给调控机制等方面有一定的调整。

其中有几个要点。

1、必须实行独立的中央银行财务预算管理制度。 防止财政赤字货币化，在财政和央行两个“钱袋”之间建设“防火墙”，防止央行资产负债表承担公司信用风险，最终影响人民币信用。

2、要完善央行调整银行货币创造流动性、资本和利率约束的长效机制。 维持货币供应量和社会融资规模增长率与反映潜在产出的名义国内生产总值增长率基本一致。 完善中央银行政策利率体系，健全利率走廊机制。

在贷款利率方面，打破贷款利率隐形下限，引导中小民营公司多配置金融资源，提高中小民营公司贷款市场的竞争性，从制度上处理中小民营公司融资难高额问题。

3、稳步推进数字货币的研发，有序开展统制考试，健全法定数字货币法框架。

(/S2/) 4、市场规律、破产遏制和惩戒机制尚未建立，地方政府和金融机构以社会稳定为理由向中央政府、中央银行征收高额救助价格的问题仍未根本扭转。

从事中等处置的，应当巩固股东、各类债权人、地方政府和金融监管部门的责任。 从事事后解释责任的，应当认真追究和惩戒金融机构、监管部门、地方政府在重大金融风险形成过程中的责任，可以有效防范道德风险。

5、完善宏观审慎管理体系，加强对系统重要性金融机构、金融控股企业、金融基础设施的统一监管，标记主要金融活动、金融市场、金融机构、金融基础设施

篇篇|程鹏杜恒峰

孙志成校正|[/s2/]孙志成

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