“半天涨82%！可转债又飙了，紧急提醒：这项交易新规今起实施，忘记操作打新、买入都受限”

最近，可转债成为市场上最受欢迎的投资品种，“一天赚两倍”不是梦想。 上周，可转债创下了许多历史纪录，整个市场成交额约5000亿元，比以往多得多的可转债成交额达到正股成交额的百倍以上。

本周一( 10月26日)，可转换市场继续暴涨，截至上午收盘价，9个可转换债务涨幅超过20%，其中涨幅最高的可转换盘上涨105.98%，目前已上涨82%。 交所早盘在23个盘中连续发布临时停牌公告，部分可转债连续停牌2次。

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目前a股投资者数量为1亿7200万人，目前参加可转债的新投资者家庭数量达到862万人。 这些可转换投资者必须注意:自年10月26日起，未签署风险揭示书的，不得购买、认购可转换债务。

可以代替债务，

有人说“十万元亏了六万”

可转换市场已经连续几天突破千亿元，10月23日成交1897亿元，而之前的交易额通常在300亿元以内。 其中，例如智能转换债单日成交额达到297亿元，当日a股成交额最高的中国平安达到79亿元。

可转债率也同样疯狂，债券余额小的智能可转债、银河可转债换手率分别达到12939%、12050%。

暴涨的银河周转金债务一度从116.91%上涨到449元，收盘价从3.86%下跌到199元。 投资者当天以449元的价格买入时，截至收盘持有的损失幅度将达到55.68%。

有网友在论坛上发言说:“今天进了10万元本金是亏了6万元之后就不玩了。” 其他网民发布的交易记录显示，该账户交易了多笔可转换债务。 其中，仅银河周转债务就超过15万元，损失幅度超过40%。 另外投资者应该有股票吧。 “一天输给了套房”，他公布了股票账户，表明该账户持有损失超过26万。

10月26日中午前收盘，智能转换债、银河转换债继续大幅震荡。 智能转换盘涨幅一度达到29.3%，目前下跌13.41%，跌幅居可转换的第一位。 银河装卸幅度一时达到29.24%，现在下跌了4.92%。

可转换债务高涨的背后原因主要有三个。

(一)可转换的t+0交易，不设涨幅限制。

代替债务是短线客人的最爱，这有点像当时的“票”。 10月22日，正元可转债一天暴涨176%，创业板20%涨停，在可转债面前完全不值一提。 然后，可转债的赚钱效应显现出来，将可转债市场整体的情绪从新的高潮中带了出来。 10月23日，智能债盘涨幅一度达到150%。 可转债执行的是t+0交易，没有涨跌幅限制，所以白天的可转债交易方法再现江湖，短期金融危机手聚，可转债的t+0特征，导致短期金融投机资金蜂拥而至，而且换手债的10月20日，换手债惊人。

(二)在科学技术上使用白酒的企业，市场赚钱效果不佳

白马股是机构投资者的基本盘，但10月以来，白马股多次闪烁崩溃。 10月12日三七相互娱乐崩溃停止，10月13日圣邦股票超过10%。 10月21日，紫光国微大幅走低后，封锁停止下跌，还有近期崩盘停止的涪陵榨菜等，整体来看，资金逃离小幅高位股的迹象十分明显。 目前a股市场动荡的背景是市场盈利效果差，短期情绪急速低落。 可转债成为游资开拓的新阵地，通过游资转移到可转债市场，可转债异常火爆。

(三)正元转换债务暴涨刺激，暴富神话不断上演；

10月22日，正元借款从早上开盘最低价135元(盘中最低价133元)至下午收盘价353.80元)，单日上涨176%。 谁经得起诱惑，散户就会蜂拥而至。 从交易额来看，可转债市场22日成交刚刚历史上首次突破千亿元，10月23日，半天成交超千亿元，下午成交量继续扩大，全日成交量接近2000亿元。

即使疯狂地还债，“火”也会持续多久？

可转债的暴跌，实际上是脱离了正股价基本面，可转债变成t+0，所以资金盘上的博弈更加激烈，价格波动也非常剧烈，投资者可能一不小心就会出现巨额损失。

面对近期可转债市场出现的个别可转债在市场上被炒鱿鱼的现象，监管层终于出手了。 10月23日晚，为落实新《证券法》的规定，进一步完善可转换企业债券的各项制度，证监会起草制定了《可转换企业债券管理办法(意见征稿)》及其证明，并向社会公开征求意见。 沪深交易所也表示，将可转换债务交易情况纳入要点监测，实施监管和自律措施。 另外，证券公司必须在10月26日前，在参加可转换的购买、交易前，签署新的风险揭示书。 否则，我不能参加交易。

今年7月24日，上海证券交易所和亲交所发布《关于办理不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当管理工作的通知》(简称《通知》)，规定实施后，参加不特定对象发行的可转换公司债券购买、交易时，以纸面或电子形式“不特定

也就是说，10月26日以后，未签署《风险揭示书》的投资者不能购买或认购可转换债券，已经持有相关可转换债券的投资者可以继续持有、转换、出售、出售。

证券公司通过多种渠道向投资者发出警告，可以在所在证券公司的应用程序上操作签名，也可以在营业部柜台开通。

另外，据每日经济信息( nbdnews )记者报道，10月23日下午，已经加入的游资悄然撤离。 据某游资称，对于被炒鱿鱼的可转换债务，短期参与最好不要过夜。 出乎意料，但监管太早了。 幸运的是，23日下午撤出了转型市场。 一位平民也表示，从监管层和交易所的情况来看，本周的债务转换市场将是一场腥风血雨，市场活跃的资金有可能回流创业板。

在赚钱的效果下，举债资金有时会参与疯狂的转换交易。 一位私募告诉记者，对于交易额激增的可转换债务，不排除有资金提供的参与。 记者表示，在一个投资集团中，还出现了为债务互换提供资金的小广告。 由于可转换的t+0交易规则的特点，成为配资企业广告推广的核心。

资深私募相关人士陈焕伟表示，随着可转换债务的普及，一方面其自身属性比股票有一定的“明确性”，如回购价格、期限、行权日等，操作具备一定的理财性质，安全边际值得期待。 另一方面，其t+0的特征增加了其自身的投机性。 另一个是，可转债随着“全民理财”风潮的普及，已经为众多投资者所熟知和尝试，流动性提高，自然活跃性提高。 都是创业板20%的幅度比主板10%刺激，没有涨幅限制t+0，有安全边际的可转债，可以满足理财和投机，所以这也是一个趋势。

(本文副本或数据仅供参考，不能作为投资提案。 由此，风险成为自己的负担。 ）

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