“战术新兴产业浮出水面 机构配置策略曝光”

本篇文章2793字，读完约7分钟

在“十二五”规划的推进下，战术新兴产业无疑成为当前市场热点，但人们对战术新兴产业的普遍期待并不意味着基金经理布局战略雷同。 在战术新兴产业春风持续吹涨的情况下，在年末净行情开始之际，基金在战术新兴产业布局中的走势，当然备受市场关注。

基金新兴产业配置比重差异明显

就年的投资而言，一点点的基金经理并不完全喜欢消费品、医药品和机械设备，而是把第一个、第二个板块的配置放在了tmt (数字媒体)行业。 华商基金的业绩之所以能在众多强大的对手中脱颖而出，投资战略上的最大理由是超过了tmt。 华商基金可能是目前国内基金企业分配tmt最多的五大基金企业之一。 旗下动态阿尔法构型电子、新闻技术的tmt比率达到24.81，远高于任何板块； 华商盛世增长( 630002 )基金截至今年第三季度的tmt板块也占基金资产净利润的比例为14.55% )，高于第二板块医药的12.5%、第三板块机械设备的12.10%的比例。

重仓tmt板块迄今为止大部分时间都很疯狂，但国内基金经理习惯投资最普通的板块。 在大部分时间里，占据基金集团第一大板块的一般是金融、房地产、医疗费、机械设备等，但tmt连第五大板块都不能轻易纳入。

华夏、易方达等基金企业对tmt的配置相对较少。 以华夏基金投资总监刘文动管理的华夏盛世基金为例，截至今年第三季度末，包括电子和新闻技术在内的tmt板块合计占5.86%，远低于机械设备、医药、商贸零售、金融四大板块，华夏盛世精选基金在这四大板块共9个。 易方达首席投资官陈志民管理的积极增长基金配置tmt的比例也只有6%左右。

但是，在战术性新兴产业以及“十二五”计划推进的背景下，这种状况正在发生变化。 在大型基金企业中，在南方配置tmt板块的比例较大。 以南方系优质基金为例，其三季度基金资产中tmt板块占比达到17%，罕见的是tmt板块成为其投资组合中的第一板块，超过了第二板块机械设备的16.24%配置比例。

南方绩优增长基金果敢重仓tmt行业明显是成功之举，其三季度基金报告显示，莱宝高科( 002106 )进入南方绩优增长基金前十重仓股工会，占基金资产净利润率的1.95%。 莱宝高科今年10月以来，涨幅达到70%。

基金将加强tmt行业的研究力度

在“十二五”计划等战术新兴产业政策出台、领域景气回升、成本上升的背景下，以电子元器件为代表的战术新兴产业个股行情演绎已经全年勾结。 招商基金基金基金经理王平向《上海证券报》坦言，目前，电子零部件行业，特别是使用电子板块的业绩已经出现了超出预期的增长，同时这部分股价也大幅上涨。

在对市场全年经济增长不明朗的担忧中，基金经理越来越关注由成本增长和利润战术新兴产业政策推动的个股、费用类电子或这部分基金经理的投资标的。 摩根士丹利华鑫基金研究总监袁航在《上海证券报》上表示，国内外经济形势尚不明朗，依赖过去投资拉动经济的时代已经过去，拉动经济引擎的费用已经很高。 战术新兴产业中，移动结算、电子结算等与较大支出主题相关的领域将面临越来越多的投资机会。

许多基金企业的研究人员从年初开始就正确预测，以电子成本为中心的科技股有可能迎来串标全年的行情。

“随着科技股可能面临的市场机遇，确实有必要加强在tmt行业的研究力度。 ”国内某基金企业首席战略拆股师此前向《上海证券报》表示，科技股全年可能共谋，科技企业可能面临海外订单增加的机遇。 美国是使用电子产品最重要的市场。 因为这可以带动国内科技公司的快速发展，国内市场的启动也支撑着科技股的上涨。

诺柔性配置( 320006 )基金经理林健标表示，目前的80后、90后大多生长在数字技术环境中，如果科技行业对新兴事务接受快，产品能够不断创新，

景长城投资总教练蔡宝美向《上海证券报》记者指出，与发达国家相比，目前我国tmt领域占国内gdp比重太小，未来我国gdp结构将出现调整变化，这也直接关系到政府推进战术性新兴产业。 因为，该景顺长城基金企业的投资政策将超过节能环保、成本上涨、tmt等具有长期增长潜力的领域。

基金的幅度超乎想象

基金经理在不断推动以tmt为代表的战术新兴产业的加仓节奏和政策，一些基金经理的加仓幅度超出想象。

以顺长城基金企业仓位幅度为例，投资总监王鹏辉管理的内需增长基金截至今年一季度末，持有的tmt比例约为基金资产净利润的3.41%，与tmt占市场权重的比例相同，但截至今年二季度末，tmt比例为20.09%。 虽然这一投资比例高于华商动态基金24%的配置比例，但它生动地展示了国内单点基金企业投资监管的仓储战略。

王鹏辉可能是国内最能展示技术领域的投资总监。 根据景长城内需基金第三季度的报告，所管理基金前十大重仓股中，第一重仓股为主要收纳彩色显示设备的彩虹股( 600707 )，第三重仓股为从事触摸显示行业的莱宝高科，王鹏辉从事led显示， 彩虹股占景顺内需增长基金资产净利润的比例达到6.88%。 彩虹股筹码牢牢锁定在景顺长城，王鹏辉管理的两支基金分别占据彩虹股第一、第二位的机构投资者排行榜，合计持有约3000万股。 彩虹股票上周也刷新了上市以来的股价新高，今年以来的涨幅达到了76%。

华商基金经理梁永强管理的动态阿尔法基金的仓储方向和宽度也与此基本相同，但梁永强早些时候重新布局了tmt等战术新兴产业，到今年一季度末电子、报纸技术在两大行业的配置比例达到10.60%，这几乎是国内一点基金。 到了今年二季度，华商动态alpha基金的tmt配置增加到19.4%，之后继续增加到三季度末的24.81%，包括超声波电子( 000823 )、闽东) 000536 )、七星电子) 002371 )、智光电) 002371 )

与基金布局战术的新兴产业走势相比，博时领域基金经理刘建伟在《上海证券报》上给出了目前“十二五”规划的大致线，随着“十二五”规划的细化，与之相关的新兴领域市场容量加大，相应的板块

市场关注基金战术的新兴产业布局

有趣的是，因为主题素材涉及成本增加、战术新兴产业这两个行业。 电子触摸屏、led显示、3d显示等几只股票在震荡市持续强过a股市场。

其中，银华基金企业旗下5只基金配置的深天马a由于已经涉足3d眼镜液晶芯片业务，上周连续上涨，股价创新高。 深马a的股价今年年初以来上涨了163%。 从去年9月1日到现在，景长城布局的士兰微股价涨幅超过300%，从一个侧面展示了战术新兴产业股的超额收益是多么惊人。

显而易见，基金经理大多没有预想到战术新兴产业股惊人的爆发力。 当以电子零部件为代表的战术新兴产业股的演绎行情超过预期时，基金经理似乎领悟到了这种板块景气的回升，开始了高介入。 以超声波电子为例，在相继涨停后，机构投资于高位布局。

考虑到年末净行情已经开始，基金是否会在战术新兴产业行业进行大战，备受市场关注。