“10万股民有点懵，这家上市企业180亿收购海外芯片商方案被否，29亿市值蒸发”

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去年，紫光国微启动联合收购方案，计划以180亿元的交易对价将相关资产北京紫光联盛科技有限企业(以下简称紫光联盛)整体纳入囊中，紫光联盛的核心资产是法国芯片元器件制造商linxens。

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“芯片”和“自主控制”目前是热门话题，紫光国微的收购计划一经公布，就引起市场强烈反响，并在上映后的交易日停止收割。

在收购预期的推动下，紫光国微股价屡创新高，6月5日(截至上周五(企业市值达到440亿元，股东人数也达到10万人。

但昨晚，根据紫光国微公告，这份180亿元的收购案被证监会否定。 受此消息影响，今日( 8日)复刻交易紫光国微股价下跌4 )后，继续下跌，上午收盘价下跌6.61%，蒸发市值约29亿元。

180亿重组合并案为

6月7日晚，紫光国微发布公告称，在中国证监会并购重组委员会6月5日召开的并购重组委员会实务会议上，对紫光国微的并购申请进行了审核，企业发行股票认购资产的计划未通过审核稿。

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紫光国微表示，截至目前，企业尚未收到中国证监会不批准的正式文件，企业收到相关文件后将另行公告。 企业于6月8日(周一)上市开始复苏。

紫光国微拟收购的目标资产为紫光联盛100%的股权，目标资产定价180亿元。

紫光联盛是一家持股型企业，为收购linxens相关资产而年出资设立。 该公司核心资产linxens的主要业务是设计和生产智能安全芯片微连接器、rfid插件和天线以及超薄柔性led灯带，是世界上销售规模最大的智能安全芯片

如果交易成功，上市公司将通过购买紫光联盛的100%股份，将linxens集团纳入上市公司合并报告的范围。

但是，根据此次并购重组评审委员会提出的评审意见，目标资产存在缺陷，对资产商誉金额较大，申请人未能充分证明此次交易有利于上市公司资产质量的提高。

关于标的资产权属问题，紫光国微在草案修订稿中表示，根据紫光资本、紫光神彩的相关承诺，如果在本次交易标的资产交割前或早于证券监管部门要求的时间点解除法国lully a质押的一些事项，此次交易完成后，上市公司将如上

关于商誉，紫光国微表示此次收购不会形成新的商誉，但由于linxens集团历史上自身多次收购和收购，紫光联盛账面上存在较大金额的商誉，截至2019年底，商誉金额为143.71亿元。

也许是为了安抚投资者的情绪，在宣布此次收购被否定后，紫光国微6月7日晚在互动平台上集中回答了投资者的提问，表示企业将继续以芯片为中心设计核心业务，扩大下游模块和处理方案。 预计芯片设计等集成电路的收入仍占很大比例。

扩张相继受挫

近年来，紫光系统在外延扩张中工作频繁，但从最终结果看，效果并不特别大，进一步阻碍了紫光国微的扩张。

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年11月5日晚，又名同方国芯的紫光国微计划向实际控制人清华控股的子公司等对象发行股票，募集800亿元投入集成电路业务。

年12月11日，企业宣布，此次私募股权发行若干事项的募集项目“收购台湾25%股权、收购芯片产业链上下游企业”构成重大资产重组若干事项，因此企业启动了重大资产重组业务。 年2月25日，企业召开第五届董事会第二十二次会议，审议通过《概要<； 同方国芯电子株式会社重大资产购买报告书(草案) ) gt； 其摘要的议案》等此次重大资产重组相关议案，同意企业在全资子公司加大力度认购科技股份有限公司和南茂科技股份有限公司以私募方法发行的股份。

但是，年11月30日，企业与南茂科技签署了《终止协议书》，不再购买此次私募发行的股票。 年1月13日，企业接到力成科技《通知函》，在与力成科技签署的《认购协议书》约定的期限内未得到台湾投资审议委员会批准，因此力成科技董事会决定不继续发行此次私募股权。 年1月23日，经企业第五届董事会第三十三次会议审议同意，企业与力成科技签署《终止协议书》，不再购买此次私募发行的股份。 至此，此次非公开发行的募集项目中购买南茂科技股份有限公司和力成科技股份有限公司私募股权几个事项的重大资产重组结束。 2019年6月3日，该再融资方案正式结束。

有趣的是。 这家企业近年来业绩持续增长，今年第一季度的业绩进一步在逆向市场上升。 4月23日晚，紫光国微公布了年第一季度财报。 财报显示，紫光国微一季度收入约6.46亿元，比去年同期减少3.47%，首要原因是本报告期开始不再合并西安紫光国芯收入约1.9亿元，比去年同期增长183.41%，非净利润为1.76亿元，比去年同期增长366.67%亿元。 位于迄今为止的业绩预告区间的中间值。

一季度业绩比去年同期大幅增长的最大原因是企业慎重积极恢复企业活动，各项经营活动得以正常开展。 另外，集成电路设计业务的经营规模和收益都保持了快速的增长，特殊集成电路业务继续为稳定的利润做出贡献。 另外，紫光国微发布新的业绩预告，预测年1-6月归属于上市公司股东的净利润为2.70亿至3.28亿，比去年同期波动40.00%至70.00%，半导体及元件领域平均净利润增长率为12.23%。

根据以前证券公司的研究报告，资本市场对这次收购有着相当高的期望。 例如，东方证券此前表示，企业打算收购linxens，形成了“芯片设计-微连接器制造-模块封装-rfid插件和天线”的智能卡全产业链布局，并

(这篇文章仅供参考，不能作为投资建议，据此操作风险是自我负担) ) )。

每日经济信息综合证券公司中国，第一财经，21世纪经济报道

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