“财政政策怎么发力？中国财政科学研究院院长刘尚希：要让资金直达“六保””

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今天，全国两会的大幕正式拉开。

作为国家治理的基础手段之一，财政政策历来是两会最为关注的焦点，市场也强烈期待着即将出台的积极的财政政策措施。

今年一季度，我国国内生产总值比去年同期下降6.8%。 目前，我国经济社会的快速发展仍面临很大的不确定性，经济下行压力仍在增大。

你如何应对经济下行？ 根据中央部署，积极财政政策更加积极有为，采取适当提高赤字率、发行疫情防控特别国债、增加地方政府特别债券规模等多方面措施。

积极的财政政策是多少？ 今年的赤字率会是多少？ 债务的规模有多大？ 货币政策是多少空之间……

带着这一系列问题，《每日经济信息》(以下简称nbd ) )记者在全国两会召开前夕，对全国政协委员、中国财政科学研究院院长刘尚希进行了特别采访。

刘尚希告诉记者，中央积极的财政政策必须更加积极有为，从整体上把握，例如应对经济下行压力、应对公司经营困难、应对疫情减收加息影响、应对基层财政困难等风险，都要对冲

财政政策必须与“六保”相比较，才能准确地发挥力量

nbd :受疫情冲击，一季度我国国内生产总值比去年同期下降6.8%。 随着当前企业活动恢复运营达到正常水平，经济社会秩序逐渐恢复，你对当前宏观经济财政收支形势有何看法？

(/S2 ) )刘尚希) (/S2/)从今年前四个月的数据来看，受疫情影响，经济、财政指标较去年同期基本下降，只有金融相关指标等一小部分较去年同期有所增长。

一季度经济增长率比去年同期下降6.8%，对我国来说是近40年来罕见的。

资料来源: wind

值得注意的是，疫情的冲击还不止一次，还有两次。

第一次是疫情在国内暴发带来的冲击，第二次是全球疫情蔓延带来的冲击。

这两次冲击叠加后，经济的不确定性和风险被放大，因此经济增长率下降。

目前，我国疫情防控进入常态化阶段，但从经济指标来看，累计数据仍较去年同期下跌，跌幅较窄，只能说还没有完全稳定。

中央对当前形势进行了非常科学、准确的评价。 在4月的中共中央政治局会议上，他说了两句“从来没有过”。

“突然新冠引发的肺炎疫情给我国经济社会的快速发展带来了前所未有的冲击。”

“当前经济快速发展面临的挑战前所未有”。

在4月17日这个时间节点上，中共中央政治局会议用两个“前所未有”描述和评价了当前的形势，我认为这是经过周密研究后得出的结论。

最近我国财政遇到了比较大的困难。

受疫情影响，各地税收大幅下降。 半数以上省份的地方财政收入超过10%，有抗击疫情、救助公司和贫困家庭、部分地区为恢复经济发行费用券等大额刚性支出。 这些都是需要的钱。

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在这种形势下，地方支出不断刚性化，但收入急剧减少。

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目前，国内外不明确的形势叠加，从经济社会快速发展到财政、金融运行，都存在高度不确定性。

从长远来看，如果说中国的快速发展面临着战术危机，那么短期这一高风险轨道也不容忽视，短期评估也并非只基于现有数据，从长远来看，要综合衡量面临的高风险轨道，以评估全年和今后的快速发展状况，

nbd :中央提出提高宏观调控的影响力，全国两会即将召开，你认为在财政政策方面如何提高宏观调控的影响力？

(/s2 ) )/s2 ) )现在积极的财政政策，更富有前瞻性的想法，不仅着眼于现在怎么做，也着眼于将来的趋势，整体考虑现在怎么办和下一步怎么做，用未来的风险情景评价来指导现在的行动

站在明天看今天，从未来看现在。 这就是风险思维，也是底线思维。

财政政策成为风险管理的工具，必须隔离和抑制风险，使整个国家的公共风险最小化。

只有过渡到这种风险管理，强化风险思维、风险意识，才能看到风险，知道风险在哪里。

我认为中央提出的“六保”是看到了六个风险点。

目前，最重要的是，将这六个风险点像灭火一样，相互隔离，使它们不相连，形成更大的火势。

因此，当前的财政政策与中央提出的“六保”相比，要发挥力量，最大限度地扩大政策空之间，精准实施政策，使资金直达“六保”，居民就业、市场主体、产业链等方面的风险

中央提出，积极的财政政策必须更加积极有为，必须从整体上把握，要旨是对冲风险。 例如，对经济衰退的压力、对公司经营困难的应对、对疫情减收增资的影响、对基层财政困难的应对等。

政府过艰苦生活的重点是优化支出结构

nbd :两会即将到来。 市场关注的是“积极的财政政策必须更加积极有为”。 另外，我们也期待着新的刺激措施。 你怎么理解积极的财政政策？

(/S2 ) )刘尚希(/S2 ) )为了应对两个“前所未有”的情况，财政政策需要展现一定的力量，扩大财政支出的规模是一般的理解。

现在，社会上也有很多具体的建议和讨论今年的赤字率会达到什么水平，债务规模有多大。 更重要的问题还是政府在扩大赤字增加债务后，要做什么，如何真正发挥稳定经济的重要作用。

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财政政策作为国家治理的基础手段之一，其首要优势是能够将公共风险转化为一定程度的财政风险，从而抵消公共风险，这是其他政策手段无法比拟的。

应该说财政赤字、疫情防控特别国债等政策工具在扩大现行财政政策空方面发挥了积极作用。

具体而言，积极的财政政策有两个重要表现。 一个是赤字率有多高，欠债有多少。 另一方面，政府强调要过艰苦的生活。

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另外，政府过着艰苦的生活，是要大力调整支出结构的优化，而不是简单地压缩支出。

换言之，基本民生等重要行业支出必须得到保障，但常规支出必须减少，财政资金必须大力发放优质增效，精打细算，有效花钱，化钱为刃。

另一方面，政府生活艰苦，也就是严格执行预算，预算执行需要“由收入决定支出”。

这并不意味着在制定政策和编制预算时也要“由收入决定支出”，相反，以积极有为的态度编制国家预算，也就是“由支出决定收入”，即扩大赤字和债务对冲风险。

nbd :中央为了提高宏观调控的影响力，提出“合作”财政、货币等政策，但是你对未来货币政策的空之间怎么看？

刘尚希: 年来，央行资产萎缩，今年4月也较3月减少，证明央行基础货币处于被动收缩状态。

这迫使央行扩大货币乘数，增加广义货币m2，扩大商业银行可融资资金。 但是，总准备金率必须维持一定水平，以免发生系统性风险，世界平均水平约为13%。 我国的现实是法定和超额之和的准备金率约为14%。

即使通过降低标准来增加货币供给，但能否注入实体经济也不清楚。

通常，作为市场主体的商业银行的本性是规避风险，而不是越有风险越前进。 这样，增加的货币可能会在金融系统内空旋转。 这需要财政这一手带动商业银行前进。 例如，提供贷款折扣等。

基础货币被动收缩在一定程度上证明了我国可能已经通货紧缩，4月的ppi部分反映了这些。

宏观环境越不明确，经济就越有可能缩小，之前流传下来的货币政策的空之间就越小。

这也是海外货币政策为什么要突破以前流传下来的方法，用另一种方法实施非常规货币政策的原因。 此时，货币政策和财政政策需要实行新的组合，合作对冲风险，保持国家宏观政策的更大对立力。