“上交所关联负责人：推动上市企业聚焦主业 加大退市制度的执行力度”

让好企业更好，坏企业出局。 证监会近日印发了《推进上市公司质量提升行动计划》，上海证券交易所积极应对，做好新闻公开监管和服务，更加突出董监高、控股股东、实际控制人等“重要少数”作用等途径，推动了上市公司的优化

上海证券交易所相关负责人表示，将继续通过分类监管、科技监管、日常监管等手段，让上市公司集中精力做好本职工作，利用资本市场资源做好巩固、优质提升，大力提高上市公司质量，淘汰退市制度执行力差的股票，

科技开发和试点注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻”项目，从诞生之日起就具有市场化、法治化的基因。 为了迎接高质量的公司，上海证券交易所精简优化部相继发行上市条件，不断凸显包容性，全面加快了科技创新公司的考核。 截至11月14日，上海证券交易所受理科技创板申报公司176家，其中165家已进入咨询阶段，85家通过市委会议，提交证监会注册，注册64家生效。 从接待处到注册新闻监督会的平均时间为130天，远远低于规则规定的6个月。

为了更好地推进科技创板公司的质量提升，上海证券交易所借鉴主板企业监管的经验和方法，继续推进和落实分类监管、科技监管、专业化监管，在提高上市公司质量、整治市场混乱方面发挥新闻公开监管的作用。 在新闻披露方面，与科技开发公司研发风险大、业绩波动大的优势相比，上海证券交易所督促企业通过新闻披露更充分、直接、及时地披露风险，并对招股书的新闻披露要求，定期披露复印件

上海证券交易所相关负责人表示，上市公司监管不仅仅依靠监管机构单独突破，而是充分发挥中介机构的作用，推卸保荐机构的持续监管责任，充分发挥每个市场内在的约束机制，制定完全必要的制度规范，化解持股风险、化解股权风险。 a必须坚决防止科学创意板上出现各种“混乱”，包括利用重组实施收益运输等。

最近，科技创板并购重组、再融资相关制度相继出台并实施。 这些相关人士表示，根据以往的经验，并购重组和再融资方案是否必要，是否会引起一点问题和混乱，关系到企业的快速发展阶段、经营状况、领域变化、治理结构、新闻披露，准确把握这些情况 为此，上海证券交易所将继续进行监管，了解企业特点，准确把握问题和风险，加强并购重组和重组融资的后续监管。

实际上，心不在焉、做好主营业务是上市公司的本分。 在督促上市公司集中本职工作的基础上，上海证券交易所立足于新闻发布，做好新闻发布的监管和服务，支持上市公司优质快速发展。 在监管思路上，更注重发挥市场约束机制的作用，与市场各方合作，聚集众智众力，合力推进上市公司优化。 在监管要点上，结合a股上市公司治理的优势和实践，更加强调董监高、控股股东、实际控制人等“重要少数”的作用。 结合中介机构的职责和要求，进一步发挥中介机构在市场约束方面的作用——结合市场机制发挥作用的原理，推进资本市场重要的制度改革。 第一种思路是形成让好企业更好、坏企业出局的市场优胜劣汰机制，是重视质量的内在驱动机制。

在监管手段方面，2019年8月，上海证券交易所企业图像系统正式上线运行，可供监管人员在日常监管中参考采用。 这为了解、整理企业情况，获取重要的风险新闻提供了重要的支持。 此外，上海证券交易所还在企业图像系统中整合了历史监管的样本新闻，为问题企业贴上风险标签，并通过预警、触发规则的制定，提高了监管的准确性和比较的有效性。 上海证券交易所相关负责人表示，上海证券交易所将继续以“企业图像系统”为基础，逐一发挥大数据在企业监管工作中的作用，通过分类监管、科技监管、日常监管等手段，推动上市公司专注于本职工作。

为了提高监管的准确性和比较的有效性，上海证券交易所不断在多方面发挥力量。 要点不断提高热点对一些事项的敏感度，牢牢把握企业监管中最重要的问题、关键人员，聚焦概念股炒作、新闻曝光违规、财务造假、不当市值管理、突然重组、经营不规范、股东质押平仓等几个事项， 继续加强制度建设，出台了修改《股票上市规则》、股份回购实施细则、股权质押及时修订或新增、股权回购、委托理财等7项公告格式指引，进一步提高了上市公司新闻披露的可比性和比较有效性，推动了监管效能的提高。

监管咨询是交易所日常监管惯例和基础性业务，今年以来，上海证券交易所共发布近600条监管咨询，上市公司在定期报告和临时公告中有新闻披露不充分、不完整或重大疑点时，要求企业予以补充披露和证明。 一是对定期报告的事后审查，聚焦企业定期报告财务新闻真实性和领域经营等新闻，二是重大资产重组计划监管问题，一是重组计划中交易合规性问题，三是交易突然出现的“三高类” 三是概念重燃，要求企业进一步补充披露工业大麻、5g、区块链等市场热点概念，充分明确企业投资或参与的现实情况，明确风险四是涉及权益变动和控制权转让 这包括缓解困境带来的上市公司股票波动状况，确保上市公司持续健康经营的快速发展。 五是关注涉嫌利益输送、违法违规的事项，对资金占用、违规担保、不当资产交易等事项，通过咨询明确风险，督促关联方及时采取措施保护上市公司利益，做好风险化解和应对工作。

退市常态化探索是上海证券交易所的重要任务。 在证监会的指导下，上海证券交易所完成了三次退市改革。 一是逐年建立多元化的退市指标体系，严格退市手续，细化上市恢复期限要求，新建风险警示板，建立再上市制度。 二是年健全自主退市制度，规定7项自主退市情况，实行重大违法退市制度。 此次改革后，上海市企业*st成为首家双重自主退市的企业，退市博元于年因重大新闻披露违法被强制挂牌。 第三年制定并公布了《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》和相应的配套规则，完全完善了重大违法强制退市的首要情况，强化了退市制度的主体责任。

2019年以来，上海证券交易所决定强制退市两家公司，退市海润，大力控制退市； 自主退市1家，*st上普； 目前处于退市整理期的强制退市1家，退市大控； 发行面额上的退市规则，发行退市手续的1家公司，*st华业； 中止发售的2家公司、*st保千、*st毅达； 2家通过重组上市渠道脱胎换骨实现退出的公司，*st慧球和*st新梅2家重组上市均通过证监会的审稿，目前正在具体实施过程中； 1家清式重组公司*st嘉陵(更名为ST电气能源)已经通过证监会的评审稿并已实施。

上海证券交易所相关负责人表示，优胜劣汰是提高上市公司质量、发挥市场约束机制的重要功能途径，只有淘汰业绩不佳的股票，才能优化公司资源配置，让专注于本职、管理规范的企业享受资源红利，进一步激发市场活力 将来要进一步加大退市制度的执行力度，严格关闭重大违法退市执业，对接触退市条件的企业坚决退市，同时积极借鉴国外成熟市场的经验，结合国内实际情况，风险上市企业要完全利用并购重组、破产重整等工具，以 另外，要有效发挥市场约束机制的作用，使好企业更好，淘汰坏企业。

记者了解到，交易所目前正在探索分类监管较为有效的方法，为持续规范经营的高质量上市公司提供融资、收购、新闻发布等方面越来越多的便利，支持企业积极参与和大力加强资本市场。

泰晤士报程丹

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