“50天内美联储第二次降息！连磕“猛药”，美国经济到底如何了？”

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北京时间19日凌晨2时，联邦储备系统理事会公开市场委员会( fomc )宣布，将联邦基金利率从25个基点下调1.75%~2%，符合市场预期。 这是北京时间8月1日以来第二次降息。

图像源:视频的屏幕快照

此外，尽管内部存在分歧，但根据联邦储备系统理事会公布的位图预测，该行倾向于认为今年和明年不会有更大的利率下降。

除利率下降外，联邦储备系统理事会还将超额准备金的利率下调至30个基点。 本周，美国夜间回购贷款市场崩溃，目的是降低超额准备金利率，使基金利率保持在目标范围内。

联邦储备系统理事会宣布降息后，资本市场反应强烈:

黄金的巨大震荡，实物黄金短线跳水超过7美元:

美股三大指数跌幅扩大，道指短线跳水超过0.6% :

世贸原油期货大跌:

美元指数反弹至20个基点:

10年期美债收益率短线上涨:

通货膨胀压力使政策决定成为

每日经济信息(微信号: nbdnews )记者观察到，联邦储备系统理事会今天凌晨在措辞上发表的政策声明与8月1日降息时几乎没有差别。

fomc再次将“全球快速发展对经济前景的影响和温和的通货膨胀压力”作为此次利率下降的首要理由。 但是，在判断美国经济时，联邦储备系统理事会调整措辞，表示美国家庭支出“以强劲的速度增长”，但“商业固定投资和出口已经放缓”。 ”。

虽然fomc没有确定将来会进一步降低利率，但是各个政策制定者之间对于降低利率存在分歧。 堪萨斯城的乔治、波士顿的罗森格伦和圣路易斯的格伦联合银行行长对这次降息25个基点投了反对票。 乔治和罗森格伦倾向于不降息，布拉德主张不一次性重复50个基点。

利率下降后，特朗普马上推特称:“鲍威尔和联邦储备系统理事会再次失败。” 没有“胆量”。 没有道理也没有远见。 真是个糟糕的信息表达者！

在申万宏源的解体中，认为如下。

联邦储备系统理事会8月初以来的降息类似于1995年的预防性降息，主要原因是通货膨胀，通货膨胀的短期波动对联邦储备系统理事会短期操作的影响。

目前，受全球经济和全球贸易下滑趋势及外部环境压力的影响，美国经济出现放缓迹象，但韧性依然存在。 虽然投资疲软，但费用昂贵，劳动力市场依然健康。 加上地缘政治的影响，原油价格上升，通货膨胀有稳定的趋势。 联邦储备系统理事会后货币政策的路径取决于通货膨胀数据的走向。

纽约联邦储备银行庆祝雪藏11年道具

每日经济新闻( nbdnews )记者表示，就在今天联邦储备系统理事会降息前夕，纽约联邦储备银行17日突然使用了11年来未采用的回购工具，向美国金融体系注入了数百亿美元的资金 因为，美国货币市场突然陷入“缺钱”，回购市场上夜间利率一度上升至10%。

CNN报道的截图

纽约联邦储备银行计划在美东时间17日上午进行750亿美元的夜间回购交易。 最终，当天，纽约联邦储备银行和一级交易商成功回购交易约532亿美元，包括408亿5000万美元的美国国债。

联邦储备银行纽约此后宣布，美东时间18日上午再次进行夜间回购操作，总额将降至750亿美元以下。 纽约联邦储备银行在两天内共“放水”了近1300亿美元。

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图像源:纽约联邦储备库

据布隆伯格新闻报道，联邦储备系统理事会在2008年后重新启用回购操作，凸显了美国货币市场结构性问题的严重性。 也就是说，华尔街主要企业手头没有足够的现金满足市场的资金诉求。 这就解释了联邦储备系统理事会为什么时隔11年再次进行这种干预，连续向美国金融体系注入美元流动性。 这是为了缓解美国短期货币市场上发生的美元短缺。

丨美国经济面临衰退的前景

在美国制造业停滞不前的背景下，美国经济的下行风险依然很严重。

本月初，根据美国供应管理协会( ism )公布的数据，8月份美国制造业pmi为49.1，远远低于预期的51.3，为年1月以来最低水平，自年8月以来首次跌破50条荣枯线。 根据当天晚上ihs markit公布的数据，8月份美国制造业pmi降至50.3，为2009年9月以来的最低水平。 自去年夏天以来，制造业pmi下跌了近10点。

图片来源:布隆伯格新闻

虽然制造业只占美国经济的11%，但各方疲软和潜在裁员压力有可能渗透到美国经济的其他行业，令人担忧，这将危及已经持续了11年的经济扩张周期。

美国最大的汽车制造商通用汽车( gm )今年关闭了俄亥俄州的汽车工厂和密歇根州的变速器工厂的生产。 上周末，美国汽车工人联合会的通用汽车工人举行了2007年以来最大的罢工，规模涉及全美31家工厂的通用汽车约5万名工人。 另外，日产汽车、菲亚特克莱斯勒、本田汽车等其他在美汽车制造商也在减产。

华尔街日报报道的截图

汽车和电子领域的疲软也影响了美国制造业标杆公司3m的利润。 虽然业绩超出预期，但由于3m今年二季度销售和利润双双下跌的美国最大油田二叠纪盆地原油开采放缓，对机械设备的诉求下降，卡特彼勒6月和7月全球机械销量仅增长4%，为两年来最低水平。

本周二公布的美银美林9月基金经理调查显示，约38%的投资者预计美国明年将衰退，为年10月以来的最高水平。 此外，只有7%的受访者预计价值股将在未来一年内战胜大盘。

杜克大学的调查显示，他们对美国经济的悲观情绪今年稳步上升。 在回答的225名cfo中，53%的人认为美国将在明年第三季度末之前衰退，14%的人认为衰退将在明年年底之前到来。

中国央行会跟进全球降息浪潮吗？

每日经济信息( nbdnews )记者观察到，2019年初以来，全球有近30个国家在降息。 上周，欧洲央行时隔3年半再次降息，恢复量化宽松。

那么，中国央行会跟进这场全球降息浪潮吗？

事实上，中国央行除了直接降息外，还有很多实现政策目标的手段，如降低存款基准利率、回购、利用以mlf等为代表的货币政策工具进行利率操纵等。

例如，本月8日，中国央行官网宣布，央行2019年9月16日决定全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不包括财务企业、金融租赁企业和汽车金融企业)。 再对只在省级行政区域内运营的城市商业银行下调1个百分点，分两次实施。 这次下调将释放长时间资金约9000亿元。 其中，全面准释放资金约8000亿元，定向准释放资金约1000亿元。

中信期货认为，对中国央行来说，以自己的步伐进行政策层面的调整至关重要。 另一方面，在经济大、环境压力大的前提下，央行降息“路线图”也已经消失，房地产融资政策收紧、lpr形成机制改革、下调后，央行降息的时间点即将到来； 另一方面，中国央行喜欢通过公开市场操作来变相降低利率，因此直接降低利率的可能性很低。

中银国际首席宏观拆船师朱启兵认为，美国债务型经济的局限性使联邦储备系统理事会在货币政策常规化的道路上无法放手。 但是，由于这次决定降低利率，使联邦储备系统理事会陷入了无论如何都不能满足的不自然的状况。

2008年金融危机后，经过量化宽松的操作，美国经济在较长的周期内复苏，面临着许多问题和风险。 这些都是无法用进一步的货币刺激来处理的，更糟的问题。 对中国来说，不需要跟上全球降息的浪潮，而是要认清形势，维持一定的力量，做好自己的事。