“按揭买房不但不收利息，还“倒贴”钱给购房者，这家银行疯了吗？”

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这听起来像“童话”。 丹麦第三大银行迪克兰银行最近推出了全球首个负利率贷款，为顾客提供年利率-0.5%的10年折价购买贷款。 这是否意味着，如果不考虑交易服务费，在丹麦贷款买房，钱会比借的钱少？ 这个世界怎么样了……

据中新网报道，近期，丹麦第三大银行jyskebank (已开始向贷款公司提供年利率为-0.5%的10年折价购买贷款。 这是世界金融业第一个负利率住房贷款业务。 丹麦另一家银行北欧银行( nordeabank )推出了利率为零的20年固定利率住房贷款和利率为0.5%的30年住房贷款。

根据印度银行的说法，以负利率贷款的贷款将像普通顾客一样每月偿还，但房贷本金每月减少的金额将超过贷款偿还额。

迪特兰银行房地产经济学家霍夫表示，银行不会直接把钱交给客户，但客户债务每月减少的金额将超过偿还的贷款金额。 霍夫先生表示，米德兰银行之所以能够以负利率进入货币市场，是通过向机构投资者借钱，同时将其转嫁给顾客的方法实现的。

据财富中文网报道，这种贷款关系有贷款(购买者)、银行和机构投资者三个作用。 在丹麦，每笔住房贷款的背后都有单一的投资者。 一般是养老金基金之类的机构，在做出同意交易的决定之前获得贷款的所有财务新闻。

整个过程如下所示。

1、丹麦购房者向银行贷款10万元，10年内还清。 买家必须向银行支付0.3%的利息和一点点的服务费用，这是银行利润的来源。

2 )住房贷款期间，机构投资者需要向购房者支付贷款金额的0.5%。 也就是说，机构投资者必须赔钱。

3、如果有机构投资者提供的0.5%，购买者购买贷款时可以获得0.2%的利息收益。 银行得到了0.3%的利息和一点点费用。 没有盈利的只有机构投资者，他们借的钱损失了0.5%。

事实上，即使名义利率为负，迪德兰银行贷款人最后偿还的金额也会比贷款金额高一些。 因为要向银行支付交易服务费。

那么，为什么组织要投资什么样的利润必然是负面的呢？ 因为他们担心投资可能会在其他行业损失越来越多的钱。

在丹麦、瑞典、瑞士等国家，货币市场利率的下降使得银行领域的业务“倒挂”。 这给养老金基金等需要储蓄的投资机构带来了难题。 因为不管把钱放在什么方法的储蓄里都会缩水。 投资股票和其他投资工具更不行，风险太大了。

中文网报道称，负利率贷款是在经济波动时期分散潜在风险的尝试。 这只发生在丹麦，但这是时代的象征，不是非常好的象征。

目前，英国央行基准利率为0.75%，欧洲央行指标利率为零，丹麦央行基准利率为-0.4%。 在瑞士，瑞士联合银行上周告诉有钱的顾客，如果他们的存款超过50万欧元(约人民币392万元)，将收取0.6%的年薪。 不仅存款没有利息，大量存款的人还会支付高额的年薪。 也就是说，储蓄越少……

在丹麦，尤特兰银行的存款利率降至0。 目前丹麦银行正在考虑跟随瑞士的脚步，对存款实行负利率。

这种现象是世界负利率时代的缩影。 可见，各经济区块以“冰点”以下的利率鼓励支出和投资，刺激经济增长，对世界市场经济衰退的预期越来越高。 另一方面，大量资金涌向避险资产，美国10年期和2年期国债收益率8月14日出现12年来首次下跌，反映出投资者对经济前景的极度担忧。

兴业证券宏观和固定收入小组认为，美元资产不是主要选择，投资者应有效分散风险。 目前，大量发达国家国债收益率已降至负区间，中国国债3%左右的收益率已具备较强的配置吸引力。 “在世界不确定性上升的情况下，黄金有着更大的避险价值。 ”上述小组说。

长江证券首席宏观固收拆师赵伟也表示，根据历史经验，美国经济将进入衰退期前后，联邦储备系统理事会将进入降息通道。 主要资产中，10年期美国债务收益率中枢经常下跌，黄金价格呈上升趋势。

在负利率大的环境中，有那些影响？ 年4月，中国央行与央行金融研究所所长孙国峰一起发表了清华大学国家金融研究院金融与快速发展研究中心何晓贝撰写的《存款利率零下限和负利率传导机制》实务论文。 这篇论文指出，从长远来看，负利率很可能成为各国央行不可避免的常规工具。 足够有力的负利率政策可以比较有效地稳定信用供给，有利于抵御通货紧缩和经济衰退。

论文认为，目前各国存款利率突破零下限的首要忧虑是居民将存款转换为现金以避免负利率的影响。

“存款大规模转换为现金的可能性很低。 这取决于存款负利率和持有现金价格的比较。 持有现金的价格取决于储存、运输、保险、交易等的价格。 ”论文称，根据桥水企业的估算，目前欧元区和美国的现金储备价分别为0.4%和1.6%，加上运价、保险价和交易价，持有现金的总价格更高。