“易纲在人民日报撰文：稳妥推进数字货币研发，有序开展可控试点”

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人民日报24日发行了易纲中国人民银行总裁的《现代中央银行制度建设(深入学习贯彻党的第十九届中央委员会第五次全体会议精神)》的复印件。 全文如下。

党的十九届中央委员会第五次全体会议提出“建设现代中央银行制度”，为切实做好新时期中央银行工作指明了方向。 我们要以习大新时期中国特色社会主义思想为指导，加强党中央对中央银行工作的集中统一指导，巩固现代中央银行制度，为社会主义现代化国家全面建设开辟新的征途提供战术支撑。

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中国人民银行成立于1948年12月，从1984年开始专门行使中央银行的职能。 党的十八大以来，以习大大同志为核心的党中央高度重视中央银行工作。 习总书记说，“千手万手，管不住货币是枉费之手”、“加强金融基础设施的统一监管和互通”、“抓好化解重大风险的攻防战，关键是金融风险的防控”、“提高金融业的全球竞争力，提高金融水平，双方 提高开放条件下的经济金融监管能力和风险监管能力，提高对国际金融监管能力的参与”，全面深入地概括了现代央行制度的内涵。 党的十九届四中全会从推进国家治理体系和执政能力的现代化提出了现代中央银行制度的建设。 党的十九届中央委员会第五次全体会议立足于推进优质快速发展、统一快速发展和安全，对现代中央银行制度建设进行了战术部署，具有重要作用。

建设现代中央银行制度是推进国家治理体系和治理能力现代化的重要任务。 金融制度是经济社会快速发展中重要的基础性制度，货币是金融的基础，中央银行负责调整货币的总闸门。 因此现代中央银行制度是现代化国家管理体系的重要组成部分 在现代信用货币体系下，央行货币管理良好，可以发挥货币跨越时间空配置资源的积极作用，促进经济持续健康快速发展； 中央银行的货币管理不好。 不是货币超发引起的通货膨胀和资产泡沫，而是发生信用收缩，引起经济金融危机。 改革开放以来，我国中央银行制度建设取得了重要的阶段性成果，但尚不成熟、定型，有必要按照推进国家治理体系和治理能力现代化的要求建设现代中央银行制度。

现代中央银行制度建设是推进优质快速发展的内在需要。 一段时间以来，金融风险成为重大风险之一，其形成与我国中央银行制度还不完全适应高水平的社会主义市场经济体制有关，货币政策容易放松，政策传导效率存在体制性闭塞，应对中央银行系统性金融风险 当前，我国正处于进入优质快速发展阶段、快速发展方式转变、经济结构优化、增长动力转换的攻坚期，以现代中央银行制度为重要支撑，不断支撑经济转型升级，防范严重的通货膨胀、通货紧缩、系统性金融风险的发生。

现代中央银行制度的建设是应对国际中央银行制度发展挑战的必然要求。 从国际央行制度变迁的历史来看，最初央行的首要任务是向政府融资，然后转为专业管理货币，建立了通过调节货币和利率来维持货币价值稳定的现代央行制度。 20世纪70年代世界央行开始重视充分就业，2008年国际金融危机后，关注金融稳定和国际协调合作。 在我国，中国人民银行1984年没有为公司和个人提供金融服务，而是专门行使中央银行职能以来，以维持货币稳定为主要目标，从而促进经济增长，比较早地关注金融稳定和国际收支平衡目标，近年来，更加重视充分的就业目标。 在世界百年不遇的大变化背景下，为了适应国际央行制度的发展，我们必须立足中国国情，科学拆解和借鉴国际央行方法，加快现代央行制度建设。

现代中央银行制度是现代货币政策框架、金融基础设施服务体系制度、系统性金融风险防范体系和国际金融协调合作治理机制的总和。 现代中央银行制度建设的目标是建立有利于实现货币稳定、充分就业、金融稳定、国际收支平衡四大任务的中央银行体制，抓好货币总投入口，提供优质的金融基础设施服务，防控系统性金融风险，治理外部溢出效应，

健全现代货币政策框架。 现代货币政策框架包括优化的货币政策目标体系、创新的货币政策工具体系和顺畅的货币政策传导机制。 货币政策以稳定货币价值为主要目标，更加重视充分就业。 完善货币政策工具箱，健全结构性货币政策工具体系。 以深化利率市场化改革为线索沟通货币政策传导机制，更好地服务实体经济。 央行要实现币值稳定目标，需要在央行保持资产负债表健康可持续的前提下，用市场化的方法控制银行体系的货币创造行为。 为此，必须实施独立的央行财务预算管理制度，防止财政赤字货币化，在财政和央行两个“钱袋”之间建设“防火墙”，防止央行资产负债表承担公司的信用风险，最终影响人民币的信用。

建设金融基础设施服务体系制度。 央行通过金融基础设施向金融体系和社会提供最基础的金融服务。 金融基础设施是央行实现四大任务的重要支撑，经济的快速发展和对外开放对金融基础设施服务的便利性、连通性、安全性不断提出新的要求，需要加强金融基础设施建设，优化结构布局，统一监管标准，确保安全高效运行

建立系统的金融风险防范体系。 我们在防范和化解重大风险的攻坚战中积累了经验，形成了一些较为有效的处置风险模式，但金融监管和风险处置中的道德风险问题依然突出，市场规律、破产遏制、惩戒机制尚未建立 央行作为金融体系的最后贷款人，必须在事前事件发生后，在整个过程中切实履行防控系统性金融风险的责任。 从事前防范的角度看，一是健全宏观审慎管理体系，应对金融机构的顺周期行为和金融风险在机构间跨市场传播。 二是完善审慎监管基本制度，加强金融监管协调机制，督促微观审慎监管，不留空怀特。 三是指导行为监管，保护金融顾客的合法权益。 从事中等处置的，应当巩固股东、各类债权人、地方政府和金融监管部门的责任。 从事事后解释责任的，应当认真追究和惩戒金融机构、监管部门、地方政府在重大金融风险形成过程中的责任，可以有效防范道德风险。

完善的国际金融协调合作治理机制。 中国经济是大国经济，有很强的溢出效应和溢出效应，人民币正以市场化方法成为国际货币。 在此背景下建设现代央行制度，必须从完善的国际金融协调合作治理机制的高度，推进国际货币体系和金融监管改革，积极参与全球金融安全网整体构建，完善人民币汇率形成机制，推进金融双向开放。

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完善的货币供应管制机制。 完善央行调节银行货币创造流动性、资本和利率约束的长效机制，保持货币供应量和社会融资规模增长率与反映潜在产出的名义国内生产总值增长率基本一致。 提高货币政策操作的规律性和透明度，建立制度化的货币政策信息表达机制，将比较有效地管理和诱惑预期。 稳步推进数字货币的研发，有序实施可控试验，健全法定数字货币法框架。 完善以市场操作利率公开为短期政策利率、中期贷款便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系，健全利率走廊机制，以央行政策利率为中心引导市场利率波动。 深化最优贷款利率( LPR )改革，逐步将存款利率导向市场化，让央行的政策利率通过市场利率顺利传导至贷款利率和存款利率。 打破贷款利率的隐形下限，引导金融资源多配置于中小民营公司，提高中小民营公司贷款市场的竞争性，从制度上处理中小民营公司融资难高额的问题。

建立金融有效支持实体经济的体制机制。 在宏观层面搞好跨周期政策设计，用现代化的货币管理促进经济优质快速发展。 从微观层面引入激励兼容机制，创新结构性货币政策工具，吸引金融机构优化信贷结构，支持国民经济重点行业和薄弱环节，通过金融向实体经济传导，构建以国内大循环为主体、国内国际双重循环相互促进的新的快速发展格局 贯彻新的快速发展理念，反复创新快速发展，完全支持创新体系，以创新链和产业链为中心构建资金链，形成金融、科技、产业良性互动。 协调多次快速发展，健全农村金融服务体系制度，稳定县域金融机构法人地位，保持金融体系的完善性，促进城乡协调快速发展。 重复绿色快速发展，快速发展绿色金融，推进绿色低碳快速发展，推进碳排放权市场化交易； 重复开放快速发展，推进金融双向开放，重叠分享各类金融机构平等竞争的快速发展，加强对中小民营企业的金融支持，提高金融科技水平，加强金融普惠性。

建立现代金融机构体系。 市场化、法治化、国际化，基本上健全具有高适应性、竞争力、普惠性的现代金融机构体系。 以加强公司治理为核心，深化国有商业银行改革，更好地为中小民营公司服务。 从完善的制度入手，支持中小银行和农村信用社持续快速发展，形成各类银行公平竞争的银行体系结构。 改革优化政策金融，实施政策性业务和商业性业务分割管理，提高支持国家战术的能力。 改善融资结构，大力快速发展债市和多层资本市场，提高直接融资比重。 统一规划金融业综合统计、反洗钱和金融市场登记主机、清算结算、支付、征信等金融基础设施，推进国内外各类金融基础设施互联互通，建立适应金融双向开放的金融基础设施管理体系。

推动金融双向开放。 在金融业加快实现准入前国民待遇加负面清单管理。 在重复金融业务和金融机构挂牌经营的前提下，统一准入标准，鼓励各类资本依法平等进入金融领域。 谨慎推进人民币国际化，反复市场导向和公司自主选择，建立以人民币自由录用为基础的新型互利合作关系。 保持人民币汇率弹性，发挥宏观经济自动稳定器功能，实现内部均衡和外部均衡的平衡。 提高国际金融治理能力，积极参与国际金融规则的制定，加强与国际组织的合作，推动建立多元稳定的国际货币体系。

健全金融风险防范、预警、处置、问责制度体系。 保护金融安全，防止系统性风险发生。 完善宏观审慎管理体系，加强系统重要性金融机构、金融控股企业和金融基础设施的统一监管，将主要金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎管理，宏观审慎测试在风险识别和监管校准中的积极作用 建立权威高效的重大金融风险应急处置机制，完善存款保险制度，在股东、债权人等依法合规承担损失的前提下，发挥存款保险基金处置平台的作用，央行依法向最终贷款人发放贷款 严格市场纪律，对重大金融风险的形成承担解释责任，金融机构、地方政府、金融监管部门应当依法承担责任。

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