“蚂蚁上市，鹅厂先嗨了，腾讯市值两天暴涨3800亿港元！”

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最近几天，阿里上市被誉为频繁刷新微信朋友圈，而今天备受瞩目的蚂蚁集团ipo迎来了a股认购日，可谓是热火朝天。 出乎意料的是，阿里的上市带动了另一只沉默的“巨象”。

上市的“喜悦”、腾讯的“上升”的呼声相辅相成。

10月28日，腾讯控股继续大涨，截至收盘价，腾讯上涨2.74%，收现601港币，总市值约5.76万亿港币(约人民币5万亿元)，创历史新高。 这也是腾讯股价近几年来首次突破600港元大关。 事实上，27日，腾讯已经上涨了4.19%，两天内市值约上涨3800亿港币，今年以来，股价累计涨幅达到60%左右。 顺便提一下，早在去年2月27日，腾讯就突破了600港币大关，之后于当年5月15日将1股分成5股。

但是，受昨晚美股下跌的影响，腾讯的控股股价在今天早上的开盘中下跌，到传出消息时已经报了597港元。

腾讯十年来的涨幅为1600%

有人总是哀叹10年前买苹果就好了，其实我们周围也有企业。 10年的收益超过了苹果。 那是腾讯。 周三腾讯股价首次突破600港元，总市值约5.76万亿港元，10年涨幅超过1600%，苹果10年涨幅不足10倍。

资料来源: wind

随着腾讯股价的上涨，腾讯创始人马化腾的身体也水涨船高。 根据福布斯的实时富豪排行榜，马化腾的个人资产目前以581亿美元(约3909亿元人民币)排在第19位，马云以656亿美元(约4413亿元人民币)的个人资产排在第13位。

其实，阿里巴巴和腾讯今年都可以说是资本市场的赢家。 日前，阿里巴巴股价创下盘中历史新高319.32美元/股，总市值突破8500亿美元。 从涨幅来看，阿里巴巴股价近一年最大涨幅达76.66%，腾讯股价近一年涨幅88%左右。

阿里有望给“企鹅”带来新的故事吗？

机构的观点认为，腾讯最近的股价上涨与蚂蚁集团估值的大幅上升有关。 阿里与腾讯金融科技一起是国内移动支付巨头2家。 市场人士预计，蚂蚁集团上市，特别是估值上涨将有力刺激腾讯股价上涨，导致腾讯金融科技业务在腾讯收益中所占比重持续上升，或引发市场对腾讯金融科技的重新估值。

图片来源:视觉中国

10月26日晚，蚂蚁集团公布ipo发行价，a股为每股68.8元，h股为80港币/股。 分别以发行16亿7000万股计算，蚂蚁集团将向此次ipo融资345亿美元，成为世界上最大规模的ipo，总市值将达到2万亿1000亿元。 蚂蚁集团高估值的定价，很快使资金对腾讯控股的兴趣增大。 一直以来，腾讯控股集团的定价很大程度上来自其游戏业务，一直以来都给人留下腾讯是游戏企业的印象，极大地影响了外界对企业股价的评价。

年第一季度，腾讯支付的市场份额为39%，仅次于支付宝( Alipay )的55%。 一位分析师表示，如果按年给予同样的估值倍数，腾讯金融的合理估值为1.3万亿元。

证券公司中国表示，市场人士认为，这将为蚂蚁集团上市和腾讯控股带来新的故事，摆脱游戏企业原有的形象。 麦格里企业预计，阿里在收入和美元基准利润方面均高于微信支付，但微信支付估值最高将达到2.3万亿元人民币。

与蚂蚁相比，腾讯金融科技似乎“闷声赚大钱”。 这是因为腾讯金融科技是腾讯的整个企业，板块不独立，所以与游戏业务的强度相比，金融科技业务在腾讯的布局上并不明显。

但是，到了今年，腾讯的金融科技不像平时那样低调了。 首先微信支付全面开放后，据媒体报道，原平安老将任汇川正式加入腾讯，探索网络保险业务的快速发展。 这个“组合拳”让人们意识到了腾讯金融科技将从“幕后”走向舞台。

事实上，腾讯金融科技业务也可以单独分离估值较大的新企业。 企业公布的消息显示，腾讯金融科技和公司服务板块全年一季度收入264.75亿元，比去年同期增长22%，占营收的比重为25%。 根据艾瑞年q2中国第三方支付市场数据报告，在第三方移动支付交易规模的市场份额中，支付宝( Alipay )和微信的财付通分别以55.6%、38.8%的占有率排名第一、第二。

中信建投表示，目前腾讯金融科技业务仍被低估。 未来几年，随着支付业务赤字缩小、扭亏为盈、金融业务快速发展，市场对企业金融科技业务的感知度将不断上升。

不难想象，腾讯金融科技作为明星企业，未来在腾讯整体收益中的比重将越来越大。 再加上“产业网”构想下的腾讯金融科技，加上微信巨大流量的加持，腾讯金融的未来是无法想象的。

机构:腾讯股价或35%的上涨空之间

事实上，腾讯金融科技给企鹅带来的新故事具有巨大的市场基础和估值上升的可能性。

8月公布的腾讯上半年显示，腾讯金融科技和公司服务二季度收入比去年同期增长30%至298.62亿元，占总收入的26%。

腾讯2019年第四季度财报显示，支付平台已接入8亿月活客，日交易量超过10亿人。 根据财务报告，该业务以客户数、交易件数计算，在国内排名第一。

除了金融科技业务外，腾讯的其他业务也整体在变好。 第二季度，腾讯实现营收1148.83亿元，比去年同期增长29%，为近8个季度来的最高增速。

据证券公司中国称，基于与庞大的移动社会客户的交流，腾讯的金融科技已经受到许多机构的期待。 汇丰对腾讯金融板块估值更加乐观，汇丰估算，阿里估值打八折，腾讯金融科技业务价值2160亿美元(约14400亿元)。

据浦银国际测算，腾讯金融板块估值约1800亿美元。 2019年，腾讯金融科技和公司服务业务中，金融科技收入844亿，约占8成。

图片来源:视觉中国

除此之外，腾讯也以参股、控股的方式先后布局了证券、保险、基金销售等行业。 随着ipo的蚂蚁集团，市场对金融科技的评价体系将更加明确或推动评价的进一步提高。

据麦格理研报报道，近几个月来，该行与腾讯进行了几次交流，为与蚂蚁集团进行更深入的比较，更新了微信支付的预测。 该行认为，腾讯支付业务盈利能力强，战术上希望继续扩大支付业务，而不是金融服务增值服务。 该银行预计，在阿里的收入和利润金额上，仍将超过微信支付。 2022年阿里收入和净利润分别为2880亿元和930亿元，微信支付收入和净利润分别为1750亿元和400亿元。 该银行预计微信支付的估值可能在2640亿~3460亿美元之间。 也就是说，腾讯的金融科技估值最大可达到2.3万亿元人民币，可能超过了蚂蚁集团的估值。

在此基础上，麦格里将腾讯20/21/22年度非公认会计大致上下每股盈余测量分别调整为-2%/0%/2%。 该行将腾讯标价从797港元上调至815港元，至空上涨或35.6%，给予“战胜大市”的评级。

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