“珠宝大亨内幕交易，买入1.45亿，亏了1个亿，还被证监会罚款……”

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最近，证监会发表了行政处罚决定书。 粤豪珠宝董事长周德勇从金一文化董事长钟某处得到内部消息，大肆买入。 但是，内幕消息并没有让周德勇赚钱，反而给他带来了1.08亿元的账面损失(损失幅度达到了75% )和来自监管层的60万张票。

照片:中国证监会官网

内部交易的详细情况将会明确

根据证监会的调查，周德勇与钟某相识多年，个人关系比较好，有业务往来，粤豪珠宝首饰是金一文化的主要供应商之一。 周德勇经常和有钟的两个人取得联系，见面、通话很频繁。 两个人一起谈论业务的迅速发展，谈论战术。 周德勇明确了金一文化的快速发展战术，了解了金一文化进行一系列资产整合、资产收购、资产重组以优化金一文化的计划。

年来，金一文化董事长钟某为实施金一文化的战术部署，进行了一系列收购谈判，推动了金一文化的重大重组。 周德勇向钟某介绍了包括成都天鑫洋在内的许多资产。 年4月钟某与成都天鑫洋的杨某谈判收购合作时，周德勇也在现场。

年6-7月，周德勇与钟某、卡尼耶珠宝董事长黄某坚一起吃饭时，周德勇就钟某近期收购资产的情况，询问是否顺利，钟某表示还不错，感谢周德勇向他推荐了资产。 另外，三人还谈到了金一文化和螃蟹小贷合作的事件。

然后通过推荐并购标的，然后向钟某询问资产并购的情况，周德勇将金一文化收购成都天鑫洋、卡尼小贷等标的，最终完成卡尼小贷并购一系列重大重组的几个事项。

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控制多个证券账户交易的“金一文化”，1亿美元的巨大损失

根据获取的社会保险资料，杨某红、范某璇、吴某生、陈某美四人平均为粤豪珠宝员工，周德勇实际上控制着这四人的证券账户交易“金一文化”。 年7月1日-6日，周德勇突然开始买入，从4个账户转入4200万元、1780万元、4650万元、4580万元，很快买入了金一文化。

4个账户共认购214.38万股金一文化，成交额1.45亿元。 截至年7月7日止卡，相关证券账户只持有金一文化的一股。 4个账户合计达到1.52亿元，相应的钱来自哪里？ 根据周德勇和前秘书钟某1笔录，“杨某红”、“范某璇”、“吴某生”、“陈某美”证券账户的资金由粤豪珠宝董事长周某厚(周德勇的父亲)安排，这些资金为周某厚及其家庭或粤豪珠宝的资金。

深圳市粤豪珠宝有限企业成立于2003年3月4日，资本金5亿元，周厚为法定代表人、董事长、第二大股东，持股比例为18.15%，周德勇为大股东、实控人、总经理，持股比例为81.85%。

二级市场方面，年4月形成重组信息后，金一文化股价已经先行上涨，股价一度达到31.72元/股。 7月7日停职前的下跌，正是入手的好时机。 复苏后，金一文化股价虽然没有连续停止上涨，但持续上升，同年12月达到36.65元/股的高点。 但是，周德勇没能引出这个最佳的出货时机。 此后，金一文化股价迅速下跌。 截至2009年10月29日，4个证券账户账面亏损共计1.08亿元，亏损幅度为75%。

黄金文化股价的动向

公开资料显示，金一文化成立于2007年11月26日，注册资本8.35亿元，年1月27日在深交所挂牌，周凡卜为法定代表人、总经理，武雁冰现任董事长，截至年6月30日，北京海鑫资产管理有限企业为第一大股东，持股1.63亿元。

证监会和簿公堂

值得注意的是，此次证监会披露周德勇内幕交易案的，是“旧案重演”。 2019年3月，证监会信息发言人常德鹏宣布，证监会依法对“太阳纸业”事件和“金一文化”事件进行行政处罚，处罚金额超过3500万元。 周德勇系粤豪珠宝总裁在金一文化策划重大资产重组内幕报道敏感期管理杨某红等4人证券账户，在全仓认购“金一文化”股，证监会依法对周德勇处以60万元罚款。

2019年2月证监会做出处罚决定后，周德勇随即对证监会和簿公堂提起行政诉讼。 此前，监管部门认定周德勇账面利润为2844.86万元，但在听证会上周德勇对这一认定提出异议。 事实上，周德勇全年账面利润为2844.86万元，但根据交易所提供的数据，截至去年10月29日，周德勇账户账面损失为1.08亿元。 针对这种情况，监管部门予以纠正。 另外，关于内幕新闻的知道时间，也从不晚于去年5月10日的日子改为不晚于当年4月底的日子。

图片来源:中国裁判文书网

这被周德勇诉称为“进行起诉和惩罚的决策程序是严重违法的”。 周德勇提出，处罚决定所依据的事实、法律、结果与行政处罚事先告知书相比发生较大变化的，监管部门没有重新告知，剥夺了他陈述、申辩的权利。 证监会反驳说，听证后，就行政处罚事先告知书中部分事项的调整，都是在听取周德勇意见的基础上进行的调整，无需再次申辩。

北京市一中院表示，证监会在听取周德勇陈述申辩意见后，增加了部分违法事实，修改了内幕交易的形成时间，特别是重新计算了违法所得。 对于该副本的一部分，证监会没有进行陈述和申辩。

证监会在听取原告证监会的申辩后，确实减少了罚款金额，但是根据证券法的规定，有违法所得的情况和没有违法所得不足3万元的情况是不同的，对应的惩罚也各不相同。 证监会变更这一认定后，周德勇也有权比较罚款金额的多寡进行申辩。 证监会剥夺了周德勇这一权利，构成手续违法，因此被起诉的处罚决定必须依法撤销。 最终，北京市一中院判决取消证监会此前编制的〔2019〕10号《行政处罚决定书》。

在前一次行政处罚取消后，此次最新落地处罚中各项表现也更加谨慎，应当事人周德勇的申请，证监会将再次举行听证会，听取周德勇及其代理人的陈述和申辩意见。 关于这次处罚，周德勇仍然认为程序有缺陷。

在申辩材料中，周德勇并不是案件中涉及的内幕新闻知情人，现有证据也未能说明周德勇知道内幕新闻，同时证监会也未能调查清楚相关人员，提出调查程序存在明显缺陷。 证监会仅根据钟氏的两份讯问笔录认定周德勇向钟氏推荐了成都天鑫洋项目，没有对成都天鑫洋的实际管理人杨氏进行调查和核实，因此钟氏的讯问笔录被孤立。

证监会表示已经进行了全面、客观、公正的调查，书面证据足以表明周德勇是内幕新闻的知情人。 钟先生不在的情况下相继撰写的两份问卷调查都证明了周德勇通过推荐标的了解内部信息，钟先生和卡尼耶珠宝董事长黄某坚的问卷调查也相互证明了周德勇了解内部信息的事实，记录的证据都证明了周德勇了解内部信息的知情情况。

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