“汉王科技4.6亿存货零计提 业绩地雷或引爆”

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经过记者李智实习记者杨苏

戴着“高增长”光环的汉王科技，在上市一年中出现了巨额亏损。 企业股价从去年5月的最高值87.5元(前复权价，下同) )下跌到昨天( 5月12日)的23.89元，跌幅达到72.7%。

但是坏消息还没有结束。 据《每日经济信息》记者发现，汉王科技库存计提存在重大风险，已经出现了大幅减损的原材料和产品，竟然没有做好降价一分的准备。 数据显示，年末企业库存余额已达到4.6亿元，但其主要产品电子书今年一季度价格比去年同期大幅下降32%。

库存创新高，跌价为零

汉王科技今年一季度亏损4600多万元，但企业方面的理由是电子书销量和平均价格下降了两倍，分别比去年同期下降了54%和32%。 汉王科技年报显示，企业去年收入的75.6%来自电子书。

汉王年报显示，电子书毛利率降至36.99%。 这是因为“全年电子书产品价格下降，以及低端电子书和低毛利率平板电脑产品上市，导致企业综合利润率下降”。

尽管产品售价大幅下跌，利润率下降，但企业一季度库存余额仍创下4.69亿元的新高。 为了了解库存高企的原因，《每日经济信息》记者在查阅汉王科技的年度ipo征集证书、经审核的半年报、年报后，发现了企业不准备降价的更令人费解的现象。 关于未支付的原因，企业重复了三次相同的说法，“本期没有需要准备降价的库存项目”。 真的是这样吗？

根据财政部颁布的《公司会计制度》的规定，公司库存持续下跌，同时在可预见的未来发生无法恢复的或提供的商品、劳动诉求发生变化、市场价格逐渐下跌等情况时，应做好库存降价准备。 结合汉王科技同一产品的价格走势来看，库存完全满足下跌准备的条件。

除了产品大幅下跌外，企业原材料的库存价值也面临减少的风险。

采访了一家国内大型电子书生产公司的干部，他说，电子纸的主要部件是电子纸，供应商是中国台湾元太和韩国lg两家，也有广东临时制造商，汉王科技使用的是元太的部件。 “从去年年初到现在，电子纸的价格持续下降。 我知道的报价从60美元降到了最新的38美元。 ”这个人说。

年报显示，期末4.64亿元库存中，原材料2.50亿元，产品和成品2.11亿元。 这些原材料的市场价格也大幅下跌，但汉王科技对此没有做任何下跌的准备。

同类公司都做好降价的准备

为了明确汉王是否应该准备降价，记者咨询了多个领域的研究员，了解到汉王科技的主要电子纸张和手写产品，属于电子设备制造业。 a股上市企业中，最相似的是计算机硬件设备制造商，但这些同领域的企业是如何准备库存降价的呢？

年度报告显示，计算机硬件企业都做好了大宗库存下跌的准备。 长城电脑3亿1200万元，七喜控股0亿5000万元，同方股2亿4500万元，方正科技0亿2700万元。

从库存下跌价格占库存总额的比例来看，七喜控股最高，为20.92%； 同方股份比例为5.30%； 方正科学技术的比例为3.9%； 长城的电脑是3.36%。

“根据计算机硬件设备价格持续下跌的规律，行业上市公司都准备对库存降价，这也是行业普遍的现象。 汉王科技为零的武断，令人奇怪和无法理解。 ’一家大证券公司的领域研究员这样告诉记者。

另外，《每日经济信息》记者在调查生产电子纸的顶级公司中国台湾元太的财务报告时发现，2009年年报显示，43%的营业收入来自该产品。 值得观察的是，汉王科技一直在进行库存以零基准计入的会计解决，而台湾元太作为汉王科技的主要原材料供应商，在可查的财务报告中做着大量库存下跌的会计准备。

摘自元太近期公开财报数据，年9月30日库存约64.1亿元新台币，其中制造的产品约20.7亿元新台币，库存跌价损失5.3亿元新台币。

行业人士:违反会计准则

汉王的库存以零降价计算，一位注册会计师表示，对于企业的期末库存，预计将对销售情况产生重大影响，如果有减损情况，应进行降价计算。 原材料部分只能是固定的产品时，也同样应该计入相应的损失额。 她在汉王科技年报中说库存降价为零违反了公司的会计准则。

然后，去年的年报于今年3月中旬发表，告诉记者仅仅一个月后的第一季度报纸上就爆发了严重损失的重大问题。 中国注册会计师审计准则规定，企业在资产负债表日(去年12月31日)至财务报表报告日之间，有责任出示对企业财务有重大影响的事项，并在报告中充分披露，但没有提示汉王有任何关联，这也是新闻披露的错误

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