“禁酒反腐 机构斟酌“茅五泸””

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记者李新江毛晋楠

有高级白酒“三驾马车”之称的贵州茅台( 600519，sh )、五粮液) 000858，sz )和泸州老藏) 000568，sz ) )昨天) 3月27日)a股二级市场下跌，跌幅均超过6%，酿酒

前一天3月26日，国务院召开第五次廉政实务会议，温家宝总理强调将严格控制“三公”经费，今年也持续零增长。 禁止用公款购买香烟、高级酒、礼品。

去年四季度末，白酒领域仍是基金重仓的重要板块。 其中，贵州茅台213只基金持有15754.74万股，是基金领域第一重仓股。

《每日经济信息》记者表示，白酒股大跌，不仅冲击了相关基金的净亏损，也冲击了近年来基金“吃药喝酒”的热情。

“没有只涨不跌的股票。 特别是大家意见高度一致的时候。 ”在北京工作的基金经理日前接受《每日经济信息》记者采访时做了以下表示。

白酒股大跌，伤害基金

“‘三公’白酒禁止，伤心”——昨天白酒股大跌后，一位食品、饮料领域的分解师将msn标志变成了上述文案。

值得注意的是，在去年四季度末基金持有情况下，本轮白酒股大跌，将对部分基金净利润造成较大冲击。

以贵州茅台为例，大成、广发、华夏等基金企业旗下基金分别持有1436.01万股、1259.38万股、1250.39万股。 据此计算，3家基金企业持有贵州茅台的昨日净亏损超过亿元，其中大成基金亏损达1.7亿元。

热衷于成本概念较大的布局，白酒领域的股票几乎都成了一点点基金经理“必分”的品种，白酒板块的风险很可能波及到公募基金领域。

截至去年第四季度末，177只基金重仓五粮液，持有金额221.61亿元，流通股占12.83%。 78只基金重仓泸州老窖，持有金额97.41亿元，流通股占11.43%。 与此不同，山西汾酒( 600809，sh )、老白干酒) 600559，sh )、酒鬼酒) 000799，sh )、金种子酒) 600199，sh )、古越龙山) 600059，sh )、水井坊)

机构的看法早就分歧了

今年1月10日，洋河股在4个机构席位共卖出超过1.2亿元，同日2个机构席位共买入约2900万元。 这可能标志着包括公募基金在内的机构投资者对白酒板块的投资价值开始出现分歧。

事实上，随着高端白酒价格迅速上涨的局面下企业稳定下来，许多基金经理今年早些时候开始担心一线企业品牌酒企业的股价走势。

“由于名酒公司的涨幅与居民可支配收入的增长率不一致，难以迅速补充民间费用，以公务为主导的费用结构也难以支撑。 政府制定控制酒类支出的政策，自然会迅速波及相关酒类股票的股价走势。 ”昨天，北京基金经理在接受《每日经济信息》记者采访时作了如下表示。

前几天，水井坊也被大举出售到机构席位。 上海证券交易所公布的事后数据显示，3月22日，受外资要约收购获得证券监督管理委员会批准的消息刺激，水井坊被4家机构分别抛售5600万元、4500万元、3800万元、3200万元，为当日成交 从过去的5大议席交易数据来看，抛售力度远远超过购买力。

尽管如此，一位基金经理表示正在观察白酒领域的动向，“另一方面，目前白酒领域的pe并不高； 另一方面，昨日大跌的洋河股和古井贡酒等中高级企业品牌，在政策方面受到的压力将小得多。 另外，政策方面对贵州茅台等一线企业品牌的经营影响也不大。 ”。

第一季度的业绩是关键

“个人觉得未来几年白酒不太乐观”。 大同证券食品饮料领域分解师郭得存对《每日经济信息》记者表示，白酒现在太火了，产业政策与中高级白酒相比很可能紧缩，不排除政府在加税方面插手，这方面比较容易调整。 他认为，目前三线白酒销售增长迅速，中高档白酒竞争最为激烈。

申银万国食品饮料领域的解析师童熟悉认为，国务院召开的廉政实务会议建议禁止用公款而不是所有酒购买“高级”酒，这与禁止用公款购买烟草和礼品的措辞不同。 因为这位申万认为，对该领域的负面影响主要出现在超高级白酒行业(如商超零售终端价格1000元以上)，对次高级、中高级白酒的影响相对较弱。

但是，也有分解师期待市场对茅台、五粮液等超高级白酒的诉求。 如果不喝茅台、五粮液，应该去喝什么酒？ 国家原证券、食品、饮料领域的解体师周家杏反问《每日经济信息》记者。

长期持有贵州茅台的知名私人经理邓宾认为，虽然公款支出对白酒支出有一定的促进作用，但最重要的是社会财富增长提高了人们的支出诉求水平。 “进口200万瓶至300万瓶拉菲酒，表明购买拉菲的这几百亿元的大部分来自民间”。

但斌还表示，目前有技术的技术人员工资已经超过普通白领，月收入达到10000元以上，抽烟喝好酒自然也成为他们生活的一部分。

在记者采访对象中，更一致的见解是，“三公”将实施禁令，压制部分白酒股短期进行多动力，白酒股全年一季度的业绩是检验白酒领域抗压能力的最佳指标，也将决定是否迎来另一轮行情。 如果该板块每季的业绩能继续保持快速增长，投资者对白酒板块的担忧就会消除。 当然，如果四季报的数据乏力，白酒板块的调整时间也有可能延长。