“4大领域担当经济领头羊”

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编辑: 6月14日，国家统计局公布了5月国民经济第一指标数据。 数据显示，5月，规模以上工业增加值比去年同期增长13.3%，比上个月增长1.03%。 从领域来看，5月、39个大领域均比去年同期有所增长。 其中，纺织业、化学原料和化学制品制造业、通用设备制造业、机电和器材制造业、通信设备、计算机和其他电子设备制造业增长位居前列。

本版根据5月规模以上工业附加值比去年同期增长的情况，筛选纺织化工、电力、设备制造、电子新闻等去年同期增长较快的领域，结合权威证券公司的研究报告发现相关领域的内在价值，以供投资者参考。

纺织化工领域的景气持续

在纺织品方面，头五个月出口额大幅增加。 根据海关总署统计数据，年1-5月我国纺织品服装累计出口888.35亿美元，比去年同期增长26.55%，其中纺织品出口375.49亿美元，比去年同期增长31.52%，服装及其附件出口512.86亿美元，比去年同期增长23.14%亿美元。

中投证券认为，出口额大幅增加的首要原因是，在原材料价格、劳动力价格上涨的环境下，国内出口公司带动出口产品价格上涨。 由于出口价格按月度环比上涨，该出口产品较去年同期价格涨幅较大，导致出口金额大幅上涨。

国信证券经济研究所认为，劳动力价格和人民币汇率等因素逐渐缓和，纺织领域出口环境逐渐好转，选择高质量出口龙头，分享中国特点是投资选择之一。 例如鲁泰a； 企业品牌服饰的新供给和之后的解禁仍然很大，在低评价状态下拥有核心企业品牌文化和持续经营理念的企业，如美邦服装( 002269 )、森马服装) 002563 )、特) 002503 )那样稀缺的快速发展理念导致了费用升级 相关企业如梦洁家纺( 002397 )、路探者) 300005 )、罗莱家纺) 002293 )、富安娜)、002327 )、七匹狼、报喜鸟。

国金证券( 600109 )认为纺织品服装零售有两种投资策略。 一是对长期持有、质量较好的企业品牌零售公司，估值较低时需要介入，采取买入持有的战略，有时间在空之间进行交换，预计今年这些公司的股价波动幅度将等同于业绩的增长。 目前，七匹狼11年的动态估值只有24倍，伟星股份( 002003 ) 15倍，梦洁家纺27倍，富安娜28倍，森马服装24倍，考虑到30%以上的业绩增速，拥有非常高的安全极限。 另一个是乐队操作为主，搜索如特、公路探索者、美国服装、喜讯鸟等，这些企业可能业绩喜人。

在化工行业，全年化工领域的盈利能力持续提高，毛利率仍处于周期底部。 化工领域固定资产投资增长放缓，中周期景气上升趋势依然存在，短期诉求已成为化工领域景气上升的首要推动力。 进入二季度以来，化工领域分化明显，在对宏观经济的担忧、流动性的不断紧缩和高企库存压力下，化工产品价格经过前一个趋势性的上涨而回调，但仍处于相对较高的地位。

华泰联合证券认为，化工行业下游短期诉求低迷，板块短期利润下降，中期经济上升趋势不变，维持“增购”评级。 要点推荐受益于电子诉求旺盛的化工公司、新宙斯盾州( 300037 )、法国塑料科学技术) 000973 )、东材科学技术) 601208 )。 防御性的盐湖股份( 000792 )和兴发集团) 600141 )。 长期推荐皖维高科技( 600063 )、齐翔腾达( 002408 )、烟台万华) 600309 )、海越股份) 600387 )。

中金企业期待着供需好转、景气上升趋势得以确立的条件下的化工亚领域。 化学肥料领域(钾肥优于氮肥)、玻璃纤维领域、氟化学工业领域。 2-3季度迎来了钾肥生产和销售旺盛的季节，基本面明确性很高。 随着印度和中国钾肥谈判的进行，钾肥价格上涨，配置钾肥股的时机已经到来。 受国际诉求的吸引，国际氮磷钾肥价格不断创新高，但国内诉求位于相对平稳的价格高位，未来景气有望持续。 在玻璃纤维方面，下游诉求旺盛，玻璃纤维产品价格上涨，领域景气持续上升。 氟化工行业的供给瓶颈依然无法缓解，如果下游空调的增长率维持在15%以上，经济将持续。 要点推荐中国玻璃纤维( 600176 )、盐湖股、冠农股( 600251 )、巨化股) 600160 )、三爱富) 600636 )。

电力不足不是机会不足

今年春节后，关于“电不足”的报道频繁被报道。 全国一季度发电量比去年同期增长13.4%，比去年四季度增长6.2%大幅上升。 3月浙江、湖南部分时段开始限电，进入4月，电力紧张状况在许多省份蔓延，限电、断峰地区扩大到江苏、安徽、广东等地，限电下全国4月发电量增长11.7%。

对此，平安证券预计未来5年用电量年均增长率仍将维持8-10%，但我国资源分布与经济快速发展不平衡，局部电力短缺在一段时间内存在。 用电量的增加使发电、输变电、用电三类设备不断增加，照历史，未来领域的增长率将下降，但结构性投资机会将不断出现。

此外，平安证券认为，面对未来10年我国gdp持续增长、刚性用电增长，“开源”、“节流”是处理电力短缺问题最直接的方法，也必须加强对智能电网行业的投资。 开源方面，让我们来看看核能发电。 核电具有高能、稳定、经济、清洁等特点，是基负荷电源替代火力发电的主要选择。 看到短期核电板块的评估修复，建议关注最近获得ap1000技术分包的主设备制造商东方电气( 600875 )。 关于节气门，全面推荐电力电子领域。 电力技术具有明显的节能效果，有逆变器、伺服系统、光伏逆变器、风力发电变流器、无功补偿、不间断电源装置、逆变焊接设备等迅速发展的前景。

3月以来，局部缺电导致市场对火工股的支持，国信证券认为电价制度制度转型前的火工板不值得投资。 关注下一个电价调整时间段的交易性机会，应该看水电企业的长期投资价值和a股唯一的生物质发电企业——凯迪电力( 000939 )。

设备制造投资的增加确定下来

设备制造领域涉及文案众多，其中，通用设备制造业、新闻设备、电气设备、机械设备受到众多机构的关注。

在通用设备制造业方面，国泰君安认为领域投资增长已确定。 期待整个领域的利益，特别是无线互联网优化、wlan建设、fttx建设行业企业。 首次推进中兴通讯，领域投资回升受益最全面，企业竞争力不断提高，与同行业竞争对手相比仍处于巨大的快速发展空之间。 另外，推荐优化无线互联网的龙头厂商世纪鼎利( 300050 )和华星创业) 300025 )，虽然两家企业的快速发展路径不同，但成长是可以保证的。 推荐wlan建设网弹性最大的三元达( 002417 )，在fttx建设中，最期待日海通信) 002313 )的迅速发展。

长江证券( 000783 )认为，宽带建设大幕才刚刚拉开，高潮还没到。 在宽带投资主题下，在综合考虑技术壁垒、竞争结构、盈利弹性等维度的基础上，期待烽火通信( 600498 )、中兴通信、光迅科技( 002281 )、日海通信等企业。

在新闻设备方面，国都证券认为，应关注运营商wlan建设浪潮带来的投资机会，直接受益的上市公司有三元达、三维通信( 002115 )等ap设备供应商。

关于电气设备，民生证券表示，淡季的电力短缺会提高对设备的诉求。 根据受益领域不同，森源电气( 002358 ) )主动过滤即将放流)、鑫龙电器) 002298 ) )受益农网改造升级)、荣信股份) 002123 ) )二级设备龙头，估值在底部)、合康因

在机械设备方面，平安证券表示将结合a股市场石油装备企业的产品结构、快速发展战术，大力推荐杰瑞股份( 002353 )和安东石油。 对惠顶、海默科技( 300084 )和江锤株) 000852 )给予“推荐”的评级。

电子新闻等待一季的拐点

可见，电子领域5月景气下降明显，下游客户因信贷紧缩和诉求不明确而失去库存，领域开工率下降，“五贫六绝”淡季效应明显。

关于电子领域，必须一动不动地等待盛行的季节拐点，把握结构性的机会。 招商证券( 600999 )表示，虽然上半年景气不景气，但下半年旺季有望出现拐点。 可以关注智能终端、安全和电子制造服务。 一、智能终端:移动互联带来了高端智能手机、平板电脑和智能电视等的跨越周期的升级，上游包括连接器、微电声、触摸面板、背光模块等都有了较高的经济增长 二、安防:下游抗周期双寡头格局清晰，前沿突破和智能升级带来领域超预期增长，关注大华股份( 002236 )； 三、电子制造服务:研发加速和设备升级给电子制造服务产业链带来快速发展的契机，如pcb快板和激光、兴森科技( 002436 )和大族激光) 002008 )。

电子领域的终端诉求市场多种多样，高端智能手机和平板电脑诉求如能爆炸性提前进入全球产业链配套体系细分子领域，将可早日享受产业转移的过程。 国信证券建议下游终端诉求旺盛的手机和平板电脑关注相关产业链公司和产品结构发生巨大变化，整体利润大幅提高的公司。 国内触摸屏生产公司有能力进入领先公司的供应链体系，要点是莱宝高科( 002106 )、长信科技) 300088 )； 3c产品的国内诉求持续增加，连接器和结构零部件产业也在向中国大陆转移，长盈精密( 300115 )、立信精密、劲胜股) 300083 )、得润电子) 002055 )备受瞩目。 光伏产业是大规模投资，设备制造商受益最多，关注关键设备制造商大族激光、七星电子( 002371 )。 我们注意到，led芯片产业正在迅速扩大，上游的led芯片蓝宝石基板生产厂家东晶电子( 002199 )的投资建设有望实现。