“4月PMI含蓄通胀艰巨 二季度或“保持紧缩””

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经过记者胡健从北京出发

自3月pmi跌停回升以来，4月pmi没有维持上涨，而是小幅下跌。 据业内分析，这表明自去年年底以来紧缩仍显示出成效。

《每日经济信息》记者了解到，中国物流采购联合会( cflp )公布的4月份中国制造业采购经理指数( pmi )为52.9%，比上个月下跌0.5个百分点。

从cflp的角度认为，4月份pmi指数下跌表明，随着我国经济结构的调整，经济增长仍处于适度回调的过程中。

不久前公布的汇丰PMI显示，经过季节性调整，4月PMI指数维持上月的51.8%，中国制造业景气平稳改善，但仍低于52.3%的长期平均水平。

pmi有点失落

从各分项指数来看，整体呈现小幅下跌的态势。 与月份相比，员工指数持平，原材料库存指数、供应商配送时间指数略有上升，其余各指数均不同程度下跌，其中新订单指数、新出口订单指数、进口指数、采购价格指数下跌明显，跌幅超过1个百分点。

cflp特约分析师张立群表示，“4月份pmi指数下跌，与诉求变化趋势相同，一季度费用、出口增长率均出现下跌。 新的出口订单指数下跌，可能预示着出口增速将持续下降。 ”

从整体来看，pmi指数反映了中国经济增长率仍有可能下降，特别是呼吁通过增长减速调整库存，认为导致经济增长率下降的可能性正在增加。

“要诉说增长的势头，还是必须要坚强。 》cflp报告称，pmi调查显示，反映社会诉求的新订单指数，每年3、4月有明显回升，但今年3月的新订单指数为55.2%，仅比上个月上涨0.9个百分点，4月未上涨1.4个百分点。

业内人士表示，4月多为历年pmi数值偏高的月份，但今年4月pmi呈环比下降趋势，表明自去年年底以来，国家为抑制通货膨胀采取的一系列紧缩政策发挥了效果。

目前，市场价格上涨势头继续呈现放缓迹象。 继上个月之后，本月买入价格指数再现下跌，跌幅为2.1个百分点。 目前，该指数降至66.2%，仍然很高，但较以前有明显下降。

cflp表示，这标志着国家对物价稳定的一系列调控措施已经发挥作用，上游产品价格上涨势头得到初步遏制，通胀预期呈峰值下跌趋势。 这有助于减轻公司的外部压力，提高微观经济的效益和活力。

而且，4月的生产指数为55.3%，比上个月下降0.4个百分点，在55%附近呈现稳定的迹象。 从反映生产需求联系情况的积压订单、生产成品库存指数来看，两者均在50%左右，证明当前生产需求联系良好，社会诉求得到比较有效的保障，不会形成过剩的产品积压。

cflp认为，这种快速发展态势有助于提高经济快速发展的质量和效益，保持市场稳定运行，符合国家经济结构调整的方向。

今后几个月或继续紧缩

政策紧缩反映在pmi下跌上，但据此评价通胀压力的解除还为时过早。

4月份的购入价格指数为66.2%，比上个月下降了2.1个百分点。 但从领域来看，20个领域仍超过50%，其中以石油加工和炼焦业为首的7个领域达到70%以上。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，尽管4月汇丰中国制造业采购经理人指数比上个月持平，但3月通胀数据超出预期达到5.4%，通胀仍是当前主要的宏观风险，未来几个月货币政策将继续收紧

汇丰PMI表示，4月份的投放价格上涨率为8个月以来最低，但依然强劲。 原材料涨价是拉动价格上涨的首要因素，特别是钢铁价格。

cflp报告还警告说:“从微观层面来看，这反映了价格上涨、资金紧张。”

根据cflp的报告，4月份反映价格和资金压力的公司比例分别为42%和18.2%，是近两年来的最高值。 这一现象表明，双重压力已成为公司快速发展的瓶颈，公司利润有持续下降的风险。

屈宏斌认为，4月汇丰PMI确认制造业稳定增长，3月增长和通胀均超出预期，因此政府必须在未来几个月继续保持紧缩力度。 / br// h /