“加息还是上调存准率？机构称今日或揭晓答案”

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随着记者贺麒麟在上海

央行公开的市场操作力度下降和统计数据的提前公布，市场对政策进一步收紧的担忧日益加剧。

然后，本周三中央权证暂停发行，引发业内人士对存款准备金率很快上升的预期。 受外汇占高企、加息抑制通货膨胀效果尚需注意等影响，年内加息概率有所下降。

许多业内人士向《每日经济信息》记者表示，周末央行可能采取措施。 布朗兄弟哈里曼( bbh )首席外汇分解师马克·钱德勒昨天( 12月9日)也表示，由于中国主要经济指标数据将于周六公布，中国央行可能会选择周五加息。

短期存款率或再次上升

市场预测中的91天回购没有如期进行，央行本周继续公开市场操作并网上投放。 数据显示，周四央行通过价格招标办法发行的年内第108期央票，期限为3个月，发行量50亿元，中标收益率连续4次持平于1.8131%。

wind数据显示，本周，央行公开市场操作将超过450亿元的央票和300亿元的回购期限，本周，央行公开市场操作将实现640亿元的净投入，连续4周净投入资金共计2300亿元。

一家银行交易员对《每日经济信息》表示，本周28天的正回购操作的重启，意在央行回收流动性，但3年的央票“缺席”，表明央票没有回收力。 目前，3月期、1年期和3年期中央车票一、二级市场差距分别为100、68、67个基点。

“由于央票发行不顺畅，央行可以选择提高存款准备金率，也可以通过提高利率来缩小(央票)一)二级利差。 ”

一位研究员表示，准备金率工具可以治愈但不能治愈，但可以通过加息来提高央票在一级市场的发行收益率，保证公开市场操作未来的正常运行。

但是，历史资料显示，3年来中央权证的停止发行和存款准备金率的上升有一定的相关性。 “从3年期中央选票缺席的立场来看，准备金率上升的概率比增资要高一些。 ”

随着政策紧缩预期的高涨，周四银行间债市现券收益率全线上涨。 一位交易员表示，由于市场传言颇多，中长时间的现券收益率上升至6-8个基点。 “cpi数据有可能突破5%的消息，强化了市场紧缩的预期，加强了现券市场的抛售。 ”

回购市场比较稳定。 数据显示，货币市场指标利率7天质押式回购加权平均利率周四收2.4933%，与上个交易日的2.5069%相差不大，隔夜品种加权平均利率为2.0163%，与上个交易日的2.1022%基本持平。

国内利率上调与周边市场

不同，市场对年内利率上调的概率存在分歧。 业内人士从《每日经济信息》获悉，统计局较早公布宏观经济数据，加剧了市场对进一步收紧政策的担忧，但受制于高企新增外汇占用等因素，短期加息的概率有所下降。

在国际市场上，各央行加息态度谨慎，本周五大央行通过静态刹车维持基准利率不变。 澳大利亚央行基准利率稳定后，加拿大央行、新西兰央行、巴西央行和韩国央行宣布维持基准利率不变。

东方证券宏观分析师李立峰表示，制约利率上调的重要因素是外汇占款，但预计11月新增外汇占款3000亿元。 “除去10月的数据，这个预测值相对于历史来说相对较高。 ”

“考虑到目前资本流入压力正在上升，短期内加息空之间可能会受到限制，年内更有可能带动存款准备金率。 ”

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周小川表示，这五年的实践表明，加强和改善金融宏观调控，维护金融体系的稳定与安全，按照科学快速发展观的要求，遵循金融业快速发展的客观规律，解决规模、效益与风险的关系， 并且，必须基于不中期经济快速发展的主要矛盾，牢牢把握货币稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡这四个目标之间的平衡，促进经济社会又好又快发展。

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“深化利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，为金融业的快速发展注入强大的活力和活力。 ”周小川说。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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