“增持0.01%股权作道具 天茂集团业绩欲变魔术”

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经记者赵笛

从持股19.99%到持股20%，这不仅可能成为权益的微小波动，也可能成为上市公司业绩急剧增长的导火索。

10月20日，天茂集团( 000627，收盘价5.94元) ]召开临时股东大会，审查将长期股权投资的计算方法从价格法变更为权益法的议案。 业内人士表示，如果该议案获得通过，在随后发布的第三季度报告中，天茂集团将开始分享国华人寿有潜力的业绩收益，加上目前天秤保险贡献的投资收益，保险业务占天茂集团净利润的比重超过70%，企业业绩暴跌。 / BR// HR// BR// HR/0.01 %价格法变更权益法9月28日，天茂集团董事会通过企业 价格法和权益法最大的区别在于，在长期股权投资中，价格法的账面价值通常是固定的，只有在投资单位宣布了分配的利润或股息时，才能成为当期投资利润。 权益法则通过被投资单位损益和现金股利的宣告，影响其所有者权益的变动。 简言之，无论投资公司的利润情况如何，价格法通常不体现利润，权益法体现利润的变动。

根据《公司会计准则》关于长期股权投资的相关规定，投资公司持有被投资公司表决权股份的比例不足20%时，认为对被投资公司没有重大影响，会计方法以价格法为 从2007年11月8日开始，天茂集团作为国华人寿的发起人股东，拥有国华人寿19.99%的股权，持股比例不足20%，因此采用价格法计算。

但是，如果投资公司直接或通过子公司间接持有20%以上，持有不足50%的表决权股份，则通常认为对被投资机构有很大的影响。 年7月，天茂集团通过增资，国华人寿股份达到20%。 此外，企业董事长刘益谦担任国华人寿会长，也可能对国华人寿产生重大影响，因此企业认为应将长期股权投资的计算方法从价格法改为权益法。 / br// h// br /国华人寿发行实绩空之间的大

但一位业内人士告诉记者，随着国华人寿业绩进入稳步增长时间，a股市场投资环境第三季度全面改善，保险业务特别是国华人寿业绩天茂集团第三季度，

首先，国华生命体的成长势头很猛。 资料显示，国华人寿成立于2007年11月8日，主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。 由于国华人寿2008年正式在全国范围开设机构开展业务，开业费较大，当年亏损15988万元。 但一年后的2009年，国华人寿实现净利润2748.4万元。 根据保监会的数据，年1~8月，全国寿险保费总额为30.09亿元，相当于2009年全年保费收入37.9亿元的80%。

其次，国华人寿蕴藏着一种释放业绩的利器——巨额可出售的金融资产。 资料显示，2009年国华人寿可出售的金融资产达到52.07亿元，但投资收益仅为2.8亿元。 另外，同在天茂集团旗下的天秤保险，可以出售金融资产的为7亿7000万元，投资收益达到1亿5800万元。

“保险公司发布业绩是非常简单的。 ”一位不愿出名的拆迁师告诉《每日经济信息》记者，出售国华人寿巨额金融资产将成为左右业绩的利器。 由于国华人寿和天茂集团董事长都是刘益谦，国华人寿按照权益法计入天茂集团业绩后，其背后的故事不言而喻。

财报显示，天茂集团在天秤保险的投资收益分别占2009年、年上半年净利润的55.7%和57.6%。 国华人寿的收益进来后，保险业务占天茂集团净利润的比例将突破70%，甚至达到80%。 天茂集团拥有医药、化工、保险三大经营业务，但似乎是保险股。

值得观察的是，天茂集团将于今年11月6日迎来4名自然人持有的2亿股限售解禁，而此时正是上述一系列魔术师般的资本运营背后，令人感兴趣。 天秤保险ipo临近了

另外，使用权益法进行了长时间的股票投资收益 今年上半年，天茂集团确认天秤保险投资收益为2057.6万元，这个金额已经是2009年全年天秤保险贡献投资收益2801.9万元的73.4%。 随着三季度a股投资环境的改善，天秤保险的业绩贡献预计将继续上升。

从长远的角度来看，天秤保险的上市将对天茂集团产生更深的影响。 2009年9月14日，天平汽车保险股份有限公司与国泰安裕签署《股票发行上市辅导协定》，并按要求向中国证券监督管理委员会上海监管局办理辅导备案登记手续。

昨天( 10月12日)，接近天秤保险的一位内部人士告诉记者，天秤保险最早将于年末，最晚将于明年上半年成为ipo。 据该人士介绍，天平的指导期结束了，但由于是金融公司，审查晚了，保监会会写保证书，但这些对上市没有实质性的障碍。 “天秤保险今年上半年将达到1亿元，年估计利润将达到2.5亿元。 ”这些人告诉记者，这几年天秤保险增长速度很快，增资后，6.3亿股总股本天秤保险全年每股收益0.4元，给财险企业30倍的pe，天秤保险股价达到12元/股。 天茂集团持有20%的话，将达到15亿的市值。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码