“下周二农行“瘦身”网上申购 打还是不打 这是一个问题”

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经记者王砚丹程宏勇

千呼万唤，农行定价区间终于于本周二亮相。

农业银行6月9日顺利召开会议后，市场对农业银行发行价的报价水涨船高，但本周二农业银行最终明确的发行价区间为每股2.52元~

“杯”尽管交易的结果低于市场预期，但农行发行价的信息曝光对脆弱的a股市场来说仍然是一场灾难。 周二至周五，上证指数连续冲破2500点、2400点两个重要关口。 本周四( 7月1日(农行a股ipo将进入网上申购和战术承销商支付阶段，正式进入募集过程下周二，美国农业部将进行网上申购，网上申购规模不到总发行量的一半，预计7月15日正式在上海证券交易所挂牌) 是否要订购/ br// h// br// h /？ 在指数创新低的背景下，是否购买农业成为当前困扰许多新人的难题。 / br// h// br// h /回顾新的或当前的反向运动学历史 当时大盘连续一年上涨后，出现了较大水平的调整，国航最终被迫“瘦身”发行，发行总规模从此前公布的27亿股以下降至16.39亿股以下。 发行价2.80元/股也位于当初询价区间的中游。

尽管如此，国航发行依然冷清，网上购买时只有27家机构有效购买，另外5.33%的网上签售率也成为当时新股发行的“

目前，当时顶住压力购买国航的投资者们似乎非常有远见。 在经历了上市初期的“破发”和“保发”后，国航借助人民币升值的东风，走出了长达一年多的大牛行情。 2007年9月，国航达到历史最高值30元，这个价格是当初发行价的10倍！

但是，并不是软弱的市中逆向思考就能得到好的利益。 明星经理折戟华泰证券是“逆向思维”失败的典型。

今年2月，华泰证券( 601688，收盘价12.94元)发行7.85亿股，募集资金155亿元。 与国航相似，但由于大盘调整，华泰证券发行遇冷，不仅网上销售比例达到32.82%，网上签售率也达到14.43%，创12年来新高。 / br///h///br// h /但是，华泰证券因王亚伟的款待而备受瞩目。 公告称，包括王亚伟直接掌管的华夏大盘精选证券投资基金和华夏战略精选混合型证券投资基金在内的4只华夏类基金共出售2724.25万股，占华泰证券网下发行数量的11.57%。

但是，王亚伟的青睐依然没有帮助华泰证券逃脱破绽的“魔法”。 4月20日，华泰证券经过近两个月的顺利运行，终于跌破发行价，从此进入下降通道。 目前，华泰证券比发行价优惠35%，王亚伟损失惨重。 拆船师:拆船的可能性很低[/br// h/]

[/br// h/] 此次农行ipo的市场中级调整 上市后，农行是像中国国航一样开始大牛市之旅，还是像华泰证券一样进入破发行列？

要处理是否订货的问题，首先需要拆解农行目前明确的发行价在上市后的表现中是否留有空之间。

6月9日农行会见后，市场上盛传农行最终的发行价将达到每股3元以上。 但是，农行最终披露的每股2.52元~2.68元的发行价区间，远远低于此前经销商们的预估。 不愿出名字领域的拆迁师对记者说，长期以来，农业银行每股出2.7元以下的价格是个好事件。 “农业银行最终明确的发行价区间与年动态市场净率相对应约为1.6倍，而工业银行和建设银行的年动态市场净率均超过1.8倍。 农业银行发行价格的上限估值对建设银行和工业银行还有10%的折扣。 因为这基本上杜绝了爆炸风险，所以订货是安全的。 ”

申银万国在新股认购权申请战略报告中认为，农行上市首日涨幅中位数将达到5%，网上认购收益率将达到0.25%。 申银万国还指出:“绿色鞋的结构在一定程度上支持了农行上市初期的成绩，网上购买的风险较低，因此建议投资者优先参与网上购买。” 申银万国预计农行此次网购的签注率将达到4.91%。 冻结资金可能达到6000亿元。

方正证券也由于农业银行发行规模较大，目前市场资金紧张，此次农业银行在发行网上的签注率是此前工业银行、中国银行、建设银行a股ipo时在网上的签注。 / BR// HR// BR// HR /是否参与新的分支[/BR// HR/] [/BR// HR/] [/HR/] [/HD// ]大部分拆建师都是农务网的新 “炒掉新的第一人”铑钹对记者说，这次一定会参加农行的订货。 铑认为，农行此次披露的发行价区间风险小、机会大，至少短期如此。

广州昊富投资总经理黄永表示，农行此次ipo发行价较为适中，符合市场最早的预期。 农业银行上市后，有大量资金保驾护航，价格波动区间也稳定，不排除银行股板块借势引发小行情的可能性。 但是，他说，由于订货方的利益空之间有限制，自己不会考虑参加农行的发行。

知名私募相关人士、深圳市太和投资管理有限企业投资总监王亮也坦言，由于前期未管理仓库，目前仍持有仓库的医药股和一小笔资费股，不参与委托农行。 但是，关于农行的发行价，王亮认为还是合理的，没有破发的风险，有正收益的概率很大。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003