“观察！抱团股又“出事了”：“电子茅”“钛白粉茅”大股东多笔股票质押或已跌破平仓线”

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随着此次“抱团股”行情的结束，此前“抱团股”大股东在股价高位时进行的股票担保风险也开始显现。

据choice数据统计，“钛白粉茅”龙马百利、“电子茅”立信精密大股东今年1~2月开展的多家股票质押业务平仓线分别约为29元、38元。

截至今日( 3月23日)，龙蛇绰利、立信精密收盘价分别为28元、34.35元，这意味着上述多家股票质押业务可能跌破平仓线。 另一方面，据统计，目前爱尔眼科、中火高科技等多种“抱团股”的股价也低于股票担保警戒线。

“抱团股”的股票担保风险浮出水面

今年春节前，机构“抱股”经历了旷日持久的市场“蜜月期”，但许多“抱股”大股东也选择在股价高企时将手中的股票“套现”。

资料来源: choice

根据choice的数据，自去年12月以来，共有20多只“抱团股”的控股股东开展过股票质押业务。

但是，随着该轮“抱团股”行情的结束，此前“抱团股”大股东在股价高位时进行的股票质押风险也开始浮出水面。

根据choice的数据，截至今天收盘价，“电子茅”立信精密、“钛白粉茅”龙烬利大股东今年1~2月间开展的多家股票质押业务或平仓线被打破。

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例如，根据choice的数据，今年1~2月间，龙大蛇百利前10大股东中的许刚、谭瑞清共做了9笔股票担保，其中5笔平仓线约为29元。 这5个股票担保中，来自控股股东许刚的有3个，持股合计占持股的23.9%。 今天，龙大龙利的股价下跌，发行了28元的报纸，一举打破了上述5个股票担保的平仓线。

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今年1~2月间，立信精密第一大股东立信有限公司共办理了4笔股票担保，其中2笔平仓线约38元，持股合计占2.8%。 随着近期企业股价下跌，今天企业股价收34.35元，跌破了这两条股票担保的平仓线。

另外，根据choice的数据，截至今天收盘价，爱尔眼科、中火高科技、长城汽车等多家“合股”的股价也打破了前期企业大股东质押的警戒线，形势也不容乐观。

临近今日收盘，《每日经济信息》记者致电龙大龙佺利公开的董秘电话。 企业相关员工向记者表示，近期企业大股东开展的一些股票质押业务目前没有跌破平仓线，并主张“如果有跌破平仓线的风险，企业将履行补充义务”。

一般来说，股价接近平仓线时，证券公司要求质押额外质押或质押解冻。 目前，这些持股有风险的“持股”大股东累计持股比例多低于50%，追加持股的空间还很大。

但截至目前，龙蟒百利控股股东累计担保股占比已达到79.75%，企业股价跌破平仓线后，其控股股东的压力大于其他“抱团股”。

值得注意的是，今年2月下旬，龙蟒百利的股价随着“抱团股”板块向下反转后，企业发布了许多“利好”的公告，但这些“利好”没能起到提振股价的作用。

例如，3月9日晚间的企业公告中，拟向4999名员工发放1.52亿股流通股的限制性股票激励，价格为16.54元/股。 由于此次股权奖励计划的行权实际条件设定得较低，行权价格也设定得较低，许多投资者被恶意涉嫌“利益输送”。 此外，今年以来，企业已3次发布主要产品钛白粉涨价公告。

证券公司将股票担保业务集中在“好企业”上

年以来，持股风险在证券公司领域持续暴露，此后领域持股规模整体持续缩小。

几家证券公司公布的年度报告显示，持股业务规模比去年同期有所减少。

例如，浙商证券年报显示，截至年底，企业持股规模从50.26亿元降至39.63亿元。

联合国证券年度报告显示，截至年末，企业股票质押式回购业务本金余额30.83亿元，比2019年末规模人民币49.15亿元大幅减少37.27%。

从这些证券公司在年度报告中的相关表现来看，可以抑制持股业务的规模，并将业务集中在“好企业”上。

例如，联合国证券在年报中指出，随着提高上市公司质量专项行动计划的开展，民营企业缓解困境、多方合作监管等措施层出不穷，股票质押式回购业务呈现结构优化趋势，新业务集中在盈利性高的高质量企业。

浙商证券表示，企业持股业务积极应对政策诱惑，以“高质量企业、熟悉客户、熟悉行业”为展示业指导，严格限制了新项目的入门。

但是，从上述例子来看，即使是所谓“好企业”的持股业务，风险也有可能暴露出来。

事实上，证券公司迄今为止的股票担保业务屡屡雷同。 关于股权质押业务中依然存在的风险点，联合国证券在年报中指出，股权质押业务风险形成受多种因素影响，防范股权质押风险具有一定的长期性和多样性，自有资金质押业务仍将进一步加强信用风险管理，防范个股经营风险。

另外，近年来，监管对股票担保风险进行了严格控制，但证券公司自身的股票担保业务规则没有发生太大变化。 例如，近年来，股票担保业务的风险持续暴露，但证券公司很少调整警戒线、平仓线的设置方法。

据悉，由于持股是高风险业务，为了抑制风险，证券公司多设立警戒线和平仓线。 前几天的警戒线通常是150%到170%，平仓线通常是130%到150%，一些激进券商的警戒线、平仓线甚至设定为140%、120%。 警戒线和平仓线的计算公式为: (质押证券的市值)/)融资额+利息+其他费用)。

一家头部证券公司非银领域的拆股师向记者表示，目前行业内股票担保业务的警戒线、平仓线设置情况大致相同。

北京一家大型证券公司的内部人士向记者介绍说:“我们企业的股票担保业务规则自去年以来没有变化，现在警戒线、平仓线的设置和以前一样。”

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