“香港资金监管风暴劲吹，波及A股！多而杂交易结构或涉配资与洗钱，隐晦说法更引来多重猜测”

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a股多少看北上资金的脸色，北上资金看监管机构的脸色！ 这就是现在市场的写照。

24日，香港监管层突然公告称，近期对在香港经营的银行和相关企业所持持牌法团进行了协调现场检查，该集团通过私募基金和其他实体进行了一系列“多而复杂的交易”。 详情请参阅“震惊！ 内地银行将向香港担保高风险的股票！ 香港金管局证监会监管严密，近期北上资金大幅流失或与其有关”。

市场纷纷猜测这家银行是民生银行。 但民生银行对此表示，企业都有完整的风险管理体系，严格按照监管机构的要求合法经营。

另外，无论民生银行对此次事件有多大的恢复力，哪家银行有多复杂的交易结构都无关紧要。 从香港监管机构的表现来看，多家金融机构可能有上述多而复杂的交易结构。

一位香港市场人士表示，如果只是涉及证券市场，香港证监会可以插手，但这次是证监会和金管局两大监管机构共同插手。 “证明了事件有可能比较大，很多庞杂的交易机构不仅涉及证券，也很可能涉及利用证券市场进行‘洗钱’的行为。 另外，从众多纷繁复杂的交易结构来解读，也很有可能涉及配资行为。 ”。

从目前的情况看，北上资金的连续流失在一定程度上影响了a股市场的稳定。 今天的上海综合指数下跌2.43%，深成指下跌3.21%，跌破10000点大关。 4月北上的资金已经超过了200亿元。

北上资金在这个过程中发生了作用变化。 以前是稳定器，现在变成了杀伐的力量。 拆船者认为，这在一定程度上与香港市场的资金管理有关。

香港金融管理局和香港证监会于4月24日联合发布公告，近期对某内地银行集团所属银行及其子公司所持持牌法团(该集团)进行了协调现场检查，该集团通过私募基金和其他实体，引起了严重关注

联合公告中有值得注意的表述。 也就是说，“该集团的子公司从集团所属的银行获取信用贷款作为正常业务运营资金的用途。 这家子公司随后对品牌资产管理企业设立的私募基金进行了大量投资。 该基金的唯一目的是向某上市公司大股东拥有的特定目的企业提供融资(以下称为融资a )，融资a的抵押品主要为该上市公司的股票。 贷款a用于偿还大股东持有的另一个特定目的公司支付的贷款的一部分，这是为新兴市场项目融资。 贷款a备有征收保证金的安排，根据有关安排，贷款与抵押品的比例超过一定协议水平的，借款人应当提供额外的现金或证券抵押品。 ”

这表明，上述诸多复杂的交易结构具备明显的配资特征。 只是，资金来源取得了上市公司的股份持有权。 公告没有指出是内地上市公司还是香港上市公司，因此目前无法判断这笔融资的正当性。 如果内地上市公司的股票在香港抵押，就会存在非常明显的洗钱痕迹。

从融资的过去来看，监管机构发现，该集团的操作是为高风险投资项目融资的多项复杂交易。 表面上，该集团为其子公司投资了私募基金，但实质上是所属银行提供的支持资金的保证金融资贷款。 也就是说，用股权融资的这笔钱也被用于贷款。 这很容易联想到内地的配资模式。

如果这些资金用于筹资，资金客户再利用这些资金进入内地，北上资金中可能会有很多“马甲”，这些马甲中的一些房子可能被用于洗钱，但是这样推荐断裂的话事件真的会变多，会变得复杂

随着监管的加强，北上资金撤出的力度可能也会加大。 4月，北上资金已经连续出现净流出现象，截至25日消息，净流出总额达到209.4亿元。 北上资金失速，要恢复，就得等北上违规资金被清除。 中金企业认为，年内有可能流入2000-4000亿资金。

谨慎的市场人士还会发现，这次有两个监管机构合作监管。 如果只涉及银行，证监会不需要插手；如果只涉及证券，金管局不需要插手。 这次显然与银行和证券都有关。 从公告的表述来看，一系列多而杂的交易确实涉及股票担保和信用问题。 那么，这一系列繁多的交易到底发出了什么信号呢？

在香港金融管理局网站上，证券公司中国记者发现金管局有打击洗钱的特殊功能。

根据该网站，金融管理负责人是《反洗钱和恐怖分子筹资条例》(《反洗钱条例》)下的有关当局，监管同意机构根据《反洗钱条例》和《反洗钱和恐怖分子筹资指导》(同意)

还公认有必要制定打击洗钱和恐怖分子筹资的政策、程序和管制措施，以管理和缓解洗钱和恐怖分子筹资风险。 金管局对赞同机构采取的打击洗钱和恐怖分子筹资的政策和监管办法载于《监管政策手册》单元aml-1《打击洗钱和恐怖分子筹资的监管办法》。

通过与政府和行业密切合作，保证银领域在洗钱≈恐怖分子筹资方面发挥更有效的封闭作用。 我们通过参加包括财务活动特别组织在内的各种国际组织，使香港对洗钱≈恐怖分子筹资的风险与国际方法一致，更有效地利用资源应对高风险领域。

一位香港市场人士告诉记者，香港银行的股票相关业务受到证监会和金管局的双重监管。 证监会监管股级操作和内幕交易等，金管局侧重于了解资金来源和防止洗钱，对结构透明度要求较高。 按理说，这次一系列纷繁复杂的交易参与洗钱的概率不低。 “香港资金利用北上渠道买入a股后，以内地资金支撑股价，一旦香港资金抛售股票，利润将转移到离岸市场。 ”上述人士说。

另外，据某业界人士称，如果有什么不对劲的话，一定会有妖怪，越多复杂的交易结构，猫就越有可能厌倦。 以前，有些洗钱方法和这个类似。 将资产抵押给银行，但利用许多复杂的结构，通过多种渠道交易抵押融资金，最后钱以合法的方式返回个人账户。

今天，这些被监管机构盯上的银行被怀疑是民生银行。 但是，之后民生银行做出了应对。 民生银行香港分行和民银资本相关负责人平均表示，企业都有完整的风险控制管理体系，严格按照监管机构的要求合法经营。 此外，还注意到此次金管局通函称部分香港金融机构存在类似情况，企业将配合监管要求加强自身调查和合规管理，确保业务合规合法性。

香港金管局也在接受媒体采访时表示，已经要求有关银行采取补救措施，加强贷款风险管理，满足联合通告的要求。 这包括对借款人严格的贷款前风险判断和贷款后监控，定期审查借款人的财务状况和还款能力。 联合通告要求所有从事类似业务的银行立即研究和采取适当措施管理相关风险 金管局将重新评估银行的检讨结果，并采取适当的跟进行动。

此外，香港证监会提醒所有持牌法团控股企业或管理者，要谨慎管理集团整体财务风险，确保集团向持牌法团提供财政支持的能力，控制可能影响持牌法团财务稳健性的连锁风险。 金管局和证监会将继续加强监管合作，并与内地监管机构密切协调，分享监管工作中取得的数据和注意事项。

业内人士表示，香港证监会的这种表态似乎可以解释为，拥有类似的多种复杂交易结构的企业可能不止一家。 证监会在去年8月3日的书信中，关注了涵盖投资、实际提供保证金融资的计划，但没有看到相关处罚。 按照惯例，只要一家银行不受惩罚地做了，其他银行也会跟进。

(证券公司中国贺辉红)。