“重磅！首批7只科创主题基金获批，3000亿公募整装待发！10问10答最全解读”

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中证刚才得知，前7只科技创新主题基金正式获得批文！

在中证君发出新闻之前，可以看到的批准文如下。

华夏科技创新混合型证券投资基金

嘉实科技创新混合型证券投资基金

富国科技创新混合型证券投资基金的灵活配置

易方达科技创新混合基金

工银瑞信科技创新三年封闭运营混合型证券投资基金

南方科技创新混合型证券投资基金

汇丰，促进技术创新，灵活配置混合证券投资基金

这距离2月22日首次科学创新主题基金申报只有8周。

这意味着行动迅速的基金企业有可能从明天开始发行产品募集文件，并迅速发行。一位信息人士表示，银行方面已经在为科技创新主题基金的发行做准备。

华夏科技创新主题基金获得批准

嘉实科技创新主题基金获得批准

南方科技创新主题基金获得批准

据中证君统计，截至4月22日发布消息，申报的科技开发基金达82只，收到书面反馈65只。 另外，根据相关政策要求，监管还允许现有可投资a股的公募基金投资科创板块股票，主要是权益类股票混合基金和每年年中设立的6只战术销售基金。

银河证券基金研究中心表示，不同于科技创新基金。 通常，科创板基金是指基金资产的至少80%以上，或所有投资科创板股的科技创新基金，是指向科创板股以及主板、中小板、创业板投入同一类型的股票，在整个沪深股市寻求科技创新类股的投资。 银河证券基金研究中心与科技创新基金合称为“广义科技创造基金或科技创造基金方向基金”。

银河证券基金研究中心预测，最终将由200多只广义科创板基金申报。 另外，根据银河证券基金研究中心的推算，公募基金预计有3000亿元资金可以参加科创板！ 其中战术销售基金调整1000亿元股票市值1000亿元； 新发行科创板方向基金1000亿元。 3000亿元公募基金已准备进军科技开发板！

中证表示，部分基金在书面反馈一次后，进行了一点调整动作。 光是基金名称，既有将股票型和灵活配置混合型调整为混合型的，也有将开放式基金调整为封闭式运营的基金的。

据工银瑞信基金介绍，企业为此专门成立科创板研究小组，覆盖tmt、医药、新能源及中游四大集团，由8名相关领域的板块资深投资研究员组成。 工银瑞信将专门吸引国内外tmt等高科技行业评价研究和投资经验丰富的资深优秀投资者，进一步提高科技开发基金的投资能力，为该基金获得持续稳健的超额收益提供有力的投资研究保障。

南方基金副总经理兼首席投资官史博介绍，南方科技创新混合基金主要投资于新一代新闻技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等科技创新行业的公司，投资范围包括主板、中小板、创业板、科学 根据投资战略的需要和市场环境的变化，基金可以选择将部分资产投资于科技开发板或不投资于科技开发板。

据易达基金介绍，公募基金不仅是个人投资者参与科创板投资的重要桥梁，也是科创板的重要机构投资者，在科创板新股定价等环节发挥的作用对资本市场影响巨大。 由于科技创板允许非营利企业上市，具有涨跌限制比较宽松的特殊性，投资者不仅需要专业的投资研究定价能力，还需要快速进行投资评估的能力，快速准确的评估能力必然基于多年实践探索而形成的投资研究积累。

关于科学创板方向基金，中证君采访了多位基金经理、基金研究员、基金销售者等资深基金相关人士，就投资者最可能在意的10个问题整理如下。

1、订单科学创板方向基金有门槛吗？

答:没有。 与普通公募基金一样，预计以无门槛的方式让投资者认识/购买，1元或10元即可购买。 根据现行规定，投资者自身直接投资科创板股需要具备50万的资产门槛和两年证券交易经验的合理性要求。 现有a股市场符合条件的个人投资者约300万人，不符合要求的人可以通过认缴/购买公募基金的方式参加。

2、目前已知的科学创板方向基金类型有那些？ 分别适合什么样的投资者购买？

a )根据基金的运营方法，大致分为两种。

第一个是封闭式运营的科技创新基金。 例如“灵活配置鹏华科创板3年封闭运营混合型证券投资基金”等。 这样的基金对科创板块的投资下限比例有限，大多采取封闭式运营。 这是因为对科创板的参与度理论上最高，后期转型后在交易所上市以提高流动性。 银河证券基金研究中心表示，这类封闭式基金是迄今为止6只战术销售基金的进一步扩张，是这类基金专门部门发行时的战术销售任务。

这样的基金在2~3年内手头有闲置资金，希望大力参加科创板投资。 特别是希望间接参加科创板公司的战术销售，由风险较高的长期投资者持有。

第二类:开放的科技创新主题基金。 这个类别包括混合基金和股票型基金。

“华夏科技创新混合型证券投资基金”等混合基金。 此类基金既可以投资科创板股，也可以投资a股其他板块的科技类股，对科创板股投资的比例限制相对低于前者基金。 其中，通过灵活配置混合基金，能够在股票和其他大规模资产之间灵活切换的基金，需要根据基金合同公布的战略来区分具体的股票配置比例。

另外，值得注意的是，混合基金中也有带“科学创板”字样的名字。 例如“广发科创板精选混合型证券投资基金”等，可能比上述混合基金对科创板股的投资比例更高。 (具体根据基金合同)

此外，万家基金申报了两个lof，即上市型开放式基金，为“万家科瑞科创板灵活配置混合型证券投资基金( lof )”、“万家科创板灵活配置混合型证券投资基金) lof”。 这类基金发行结束后，投资者可以在指定网站购买基金份额进行回购，也可以在交易所买卖。 流动性更好，也有可能在一、二级市场对冲。

综上所述，作为开放式科技创新主题的混合基金，适合希望适度参与科技创新股权投资、承受中等风险、对流动性有一定要求的投资者。

股票型基金，如“华商科技创新股票型证券投资基金”等。 这样的基金不仅可以投资科创板块股票，也可以投资a股其他板块的科技类股票，资产组合的股票投资比例必须在80%以上。

此类基金适合适度参与科创板股票投资，能承受高风险，对流动性有一定要求的投资者。

3、除柯创板方向基金外，那些基金还可以参与柯创板投资吗？

答:除科创板方向基金外，两种基金也可以参与科创板投资。

第一类是战术分配基金，也就是汇款财富三年战术分配，南方三年战术分配，华夏三年战术分配，招商三年战术分配，易方达三年战术分配，嘉实三年战术分配。 战术配资是指股票发行人和战术投资者通过事先签订配资合同，向后者约定配资的股票总量、发行比例以及持有期限等。 参加战术销售的战术投资者不需要参加新股的在线询价和网购，也不需要持仓市值的要求。

通过战术销售基金参与科技开发板可能具有持股多、有保证、至少持有12个月、通过长期持有分享公司成长收益的特点。 不需要被动承担股票的市场价格波动。 也就是说，基金不需要被动地建设股票来创造新的股票。 总的来看，战术分配基金适合最早参与科技公司战术分配的投资者和也想参与a股其他板类企业战术分配的投资者。

第二类:科技类主题基金、目前可投资a股的公募基金均可投资科创板股，其中科技类主题基金尤为值得关注。 中证君筛选出名字中带有“创新”或“科技”的普通股型、偏股混合型、平衡混合型、柔性配置型基金，近90只。 业内人士表示，现有科技主题基金可以根据现有投资范围增加科技创意板投资，适合希望适度参与科技创意板投资，同时把握a股其他科技类企业机会的投资者。

根据银河证券基金研究中心的估算，公募基金预计有3000亿资金可以参加科技开发板，其中战术销售基金1000亿，存量股票市值1000亿美元；新发行科创板方向基金1000亿。

4、柯创板方向基金，比起一直以来公募基金的流传，在柯创板的投资上更有特点吗？

a :有。

根据中证君已经知道的情况，部分科技开发基金，除基金经理外，基金企业还安排一级、一级半市场的投资研究力度介入基金日常研究管理，为未来可能实现的新、定增战略做好相应的技术和人员准备。 科学创板公司的估值与二级市场有很大不同，机构对科学创板ipo的定价话语权将大幅提高。 这是因为机构对评价定价能力的要求更高，人员配置更高，基金更有可能获得潜在收益。

但是，专注于科技创新公司评选的现有公募基金，不仅要投资科技创新公司，还可以选择参与a股其他板块技术公司的发展。

5、什么类型的公募基金可以参与科创板股票发行的战术销售？

a ) 4月16日，上海证券交易所发布的《上海证券交易所柯创板股票发行与承销业务指导》(以下简称“指导”。 符合条件的公募基金可以参加柯创板股票发行的战术销售，包括通过公募方法设立，首要的投资战略还包括通过投资战术销售股票，以封闭式方法运营的证券投资基金。

律师事务专员吕红和陈颖华表示，根据《指导》，公募基金应参加战术发放，并符合以下条件: 一是以包括封闭式基金在内的封闭式方式运营，并且可以在定期开放式基金、“先封后开”基金的封闭式运营期内参与战术发放。 二是投资战略包括战术销售战略；三是符合发行人和主要经销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战术投资者标准。 此外，《准则》要求，只有由同一基金管理者管理的证券投资基金才能参与这种战术销售。

6、科创板方向基金在哪里买？

答:具体情况见基金企业公告。 但是根据以往的经验，基金企业直销平台、各大银行代销渠道、各大第三方经销的EC平台应该都可以买到。 科技开发基金应该成为基金企业下半年大力营销的品种之一。

(/S2/) 7、科创板方向基金如果推出新的收益大概会是多少？

答:目前，与科创板相比，创造新的收益还有一定的分歧。

一些基金经理表示，科创板采用机构询价的方法明确发行价，未来不太可能发生大规模破发。 长期以来，科创板相关标的走势特征将逼近港股市场。 据统计，近4年来，香港股市新股首日涨幅大于0的概率分别为60%、77%、75%、73%，即使是行情不好的年份，香港股市新股平均开盘涨幅也超过17%。

另外，科技开发板前五个交易日没有跌停限制，市盈率、市值发行等多种因素影响新的收益率。 投资者还是要警惕破裂的风险。 在产品整体规模上，业内人士惊人地一致，希望基金规模越小越好。 这样，产生新的收益就会越来越多地反映在产品的净利润上。 雷昕说，1.5亿-2亿的产品规模适合这个战略。

8、那些基金企业可以发行科创板方向基金，大型基金企业有特征吗？

答:都可以申请发行，但大型基金企业可能更有特点。 投资科创板股是基金企业的专业投资能力，包括对公司的评价能力、项目筛选能力、基金企业自身的人才储备等。 此次申请科创板方向基金中，也有部分中小规模基金企业的身影，但大基金企业的特征可能更为明显。

(/S2/) 9、与申购人柯创板方向基金相比，直接参与柯创板的特点是什么？

a )第一，如果选择直接投资科技开发板的某个目标，由于投资风险集中，风险较大，参加投资必须是合格的投资者。 科创板方向基金作为一篮子科创板标的组合，分散投资，投资风险低于单一科创板标的投资风险。

第二，科创板的背后是专业机构投资者在运营，股价也受投资者买卖股票数量的多寡和多少空力量强弱的影响，专业机构投资者的投资能力更高。

10、现在是配置科创板方向基金的好时期吗？

a )业内人士预计，无论从国家快速发展战术到科技领域快速发展的立场如何，目前都是通过科技开发基金布局科技开发公司的好时期，但根据个人的风险偏好和能力，稳健型投资者可以选择“先观望后投资” 风险偏好高的投资者可以以适当的比例进行投资。 从目前的审批进度来看，首批审批的科技创新主题基金和此前的6只战术销售基金很可能率先参与科技研发板的投资。

附表1 :

附表2 :

中国证券报徐文引擎李惠敏封面图来自照片网