“白宫公布税改大体上 巴菲特可坐收几百亿美元”

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记者黄修眉蔡鼎经嘉运可

美国东部时间4月26日，美国白宫公布了税制改革方案的第一个大框架，为白宫今后与国会协商具体的税改细节制定了大框架。 根据计划纲要，白宫计划将美国企业的所得税率从35%削减到15%，如果方案通过，美国企业的纳税税率将从世界最高之一变为世界最低之一。 另外，白宫还计划将个人所得税税率从7级调整为35%、25%、10%级，使基本扣除额翻一番。

但是，当天公布的副本只是税改的纲领，与特朗普在竞选期间提出的方案相似，因此美国股市在税改基本公布后全面下跌。 这表明市场对特朗普税改能否在国会的赞同下激活经济并不乐观。 另外，据预测，白宫的税改将在今后10年内共减税5.5万亿美元，这需要美国经济在今后10年内维持4.5%左右的增长。 目前，由于美国政府债务高企，特朗普的计划中缺乏财政收入的“开源”项目。 因为这样的大规模减税有可能威胁美国经济的增长。

或相反地威胁经济增长

在当天的新闻发布会上，美国财政部长和白宫首席经济学顾问加里·科恩白宫国家经济委员会主任发表了这样的减税计划纲要，称之为“核心基本”，并据此与国会共同起草可能通过的议案。

据外国媒体报道，上述税改计划的要点大致如下。 1、个人所得税率从7级减少到3级。 税率分别为10%、25%和35%，标准扣除额将增加一倍，有孩子的家庭也将享受税务减免。 2、计划将企业税率从35%大幅下调至15%、对美国企业在国外持有的数万亿美元征收“不重复税”，推行“属地制”征税大致为4、取消遗产税。

美国财政部长斯蒂芬·姆努钦当天在白宫新闻发布会上表示，修改税收的核心大体上是使公司税更具竞争力，美国企业将海外利润投资美国创造就业，大幅简化个人税制，从而为中产阶级减税。 他说，这些大体上是无法讨论的。

但是，特朗普政府的税改基本上缺乏提高财政收入的措施，也有解体机构指出，美国的财政赤字有可能进一步上升。

《每日经济信息》记者观察到，美国智库“负责任的联邦预算委员会”( crfd )估计，白宫的税改将在未来10年内共计减税5.5万亿美元。 但是，由于计划缺乏财政收入的“开源”，如此大规模的减税将进一步推高联邦债务，威胁经济增长。 如果税修正案得以执行，到2027年，美国联邦政府债务占gdp的比例将从目前77%的历史高位进一步上升到111%。

尽管crfd预计，为了降低财政赤字和政府债务，美国经济需要在未来10年保持4.5%左右的增长，但跨党派国会预算局预计，未来10年美国经济的年均增长率仅为1.9%。

专家:对有钱人减税是首要的

白宫公布税改大纲后，市场反应冷淡。 据美国政治情报网波利蒂科报道，在上述两位发表计划的发言人拿着纲要读了半个小时后，美国的三只基准股平淡无奇。 纲要全部公布后，基准指数500和纳米指数几乎没有变化，最后三大股价都以小幅波动收盘。

尽管科恩在发布会上表示，新税修正案是美国1986年以来提出的最重要的税修正案，也是美国历史上最大规模的减税方案之一。 但是，那个副本当场被美国记者们质疑。

根据politico的报道，当记者们提出越来越详细的问题时，两个发言人没能及时解释，只说:“我们将与国会方面明确这些详细准确的答案，然后予以答复。” 因为这个税改计划正式公布后，其具体性和可行性受到了媒体的恶毒批评。

美国媒体采访的交易员和基金经理大多对特朗普此次公布的税改计划不满意。 “(税改计划)没有新意，而且会给美国政府带来巨大的财政赤字负担，所以很可能无法通过。 ”对冲基金seabreeze partners management社长道格·卡斯做了如下发言。 此前，姆努钦表示，税改方案将争取在今年8月获得通过。 但在26日的发布会上，他还表示，姆努钦希望在年底前通过该法案。

中国知名财税专家、财政部新资产管理杂志社社长兼总马靖昊在接受《每日经济信息》记者采访时表示，如果特朗普税改计划通过，将实际对美国经济有促进作用。 因为减税可以增加公司利润，促进公司投资，刺激经济增长。 因此，马靖昊认为，税费改革在美国国会通过不成问题。

但是，风险管理高级顾问陈思进向记者指出，特朗普的计划看起来不错，但顶级富人的税收还是会减少很多。 另外，现在美国联邦政府的债务超过了20兆美元，但减税所预计的公司回归需要时间，并非千钧一发。 如果减税能处理问题的话，前几届美国政府早就减税了。 因此，特朗普这个减税计划能否在国会得到批准还很难说。

关于上述减税计划对中美贸易的影响，陈思进认为，如果该计划通过，公司将真正回到美国，表面上不利于中国的出口，但短期来看舆论的影响是首要的，公司回归具体操作并不简单

巴菲特还是大胜

感兴趣的是，据《每日经济信息》记者观察，税改的最大赢家之一可能是股东巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦企业。 因为其大部分收益产生于美国国内。

事实上，去年12月，《财富》杂志指出，如果巴克莱分析师大幅将公司税税率从35%降至15%，巴菲特将收取290亿美元。 “(特朗普修改税收)认为对伯克希尔-撒韦企业的股票有利。 因为伯克希尔一般基于账面价值)。 ”jay gelb率领的巴克莱研究小组写道。

今年2月，巴克莱根据伯克希尔年度报告重新计算了15%的公司税率将伯克希尔账面价值增长13%(360亿美元)，另外，美国企业将海外利润转回国内的税率调整对伯克希尔影响不大。 巴菲特在今年2月给股东的信中也指出，伯克希尔目前持有约860亿美元的现金，其中95%在美国国内。

此外，据记者观察，巴菲特向股东指出，1986年美国税收下调公司税率时，公司税率下降对伯克希尔而非顾客有利。 伯克希尔旗下的公司拥有强大的企业品牌，所以没有必要因为税率的降低而降低产品价格。 1986年10月22日，里根签署了税改法案。 该法案基于对降低税率、减少税级、扩大税基、简化税制的指导，对以往的税制进行了大幅改革。

但是，应该观察到，当时里根政权的税改计划并不顺利。 这项税改于1985年9月18日开始，众议院于12月3日通过了法案。 此后，参议院财政委员会在约4个半月后，于1986年5月6日前报告了这项税改法案。 参议院财政委员会5月29日提交相关文件后，参议院全体会议又花了近一个月的时间进行了修改。 参议院通过两个月后，协商委员会批准了会议协议，一个月后提交了报告( 1986年9月18日) 。 最后，众议院和参议院通过了会议协议，1986年10月22日，里根总统签署了自1985年9月18日起经过近13个月的1986年税改法案。

现在，与特朗普政权的税改计划相比，共和党议会成员没有以他们的税改为出发点的“蓝图”。 因此，众议院和参议院之间的行动有相当大的延迟，特朗普税修订的通过日期有可能推迟。