“人民日报：新股发行不会成为“洪水猛兽””

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今天( 1月19日(人民日报)海外版)在第3版发行了《新股发行不会成为“洪水猛兽”》的复印件。 全文如下。

最近，沪深股市不断调整，有人认为是新股发行引起的。 年，中国股市ipo家数和融资额创近5年来新高，再融资规模也创历史新高。 今年1月以来，沪深股市新股发行速度维持在每周12家左右。 对此，专家表示，新股发行有助于促进实体经济公司的快速发展，降低银行风险，为投资者提供越来越多的选择。 本质上是强化资本市场直接融资功能，缓解“融资难、融资高”的必要措施，这也应该不会成为“洪水猛兽”。

直接融资带来利益的各个方面

诉求不变，供给增加，价格自然下跌。 但是，只根据这一市场规律将股市调整归咎于新股发行显然是不公平的。 许多业内人士指出，无论是a股50万亿元以上的时价总额，还是近期4000亿元的日平均成交额，目前ipo带来的资金压力其实都很小。

“现在ipo发行量在增加，但上市公司的融资额不高。 另外，投资者只有持有一定数量的二级市场股票才能购买新股。 因此，如果新股发行增加，“新”收益率下降，以“新”为目标的投资者减息动力将增强，这反而是近期股市调整的重要技术原因之一。 ”上海交通大学安泰经济管理学院金融学部长吴文锋教授在接受本报记者采访时做了以下发言。

吴文锋进一步指出，新股发行本质上是强化资本市场直接融资功能的必要措施，有助于弥补以前流传下来的间接融资模式的不足。 “直接融资可以通过市场优化不同风险和收益的资金供求，消除依赖银行进行项目选择带来的“大企业信贷不足、中小民营企业融资难”等弊端，成为实体经济公司迅速发展的运动 ”吴文锋说。

实体经济前景光明

实际上，创业板上市企业中有7成以上为战术新兴产业企业，8成以上拥有核心专利技术。 而这些公司的业绩增长迅速，研发强度不断提高，突出于电子新闻、节能环保、生物医药等新兴产业，是中国实体经济的新鲜血液和重要后备军。

每年城镇新增就业超过1300万，对经济的贡献率达到71%，战术性新兴产业上市公司的盈利水平比以前流传的产业要高得多……就目前中国实体经济转型升级的良好态势来看，人们不必为新股发行而恐慌

前几天，国际货币基金组织( imf )发表的最新《世界经济展望》更新了重要预测。 与年10月的拷贝相比，此次imf分别维持了、、年全球经济增长率3.1%、3.4%、3.6%的预测。 然后，将中国对年经济增长率的预期大幅提高到6.5%。

有必要加强“出局”机制

高质量公司应该入场，失去信用会违法，所以必须出局。 专家表示，新股发行经常搅动市场情绪，与长期以来退市制度和失信惩戒措施执行不足有关。 从这个意义上说，加强资本市场监管，完善“走出去”机制，对于稳定投资者的预期也至关重要。

“一个国家上市公司的数量与经济阻滞量密切相关，新股发行当然也不是无限的。 在市场建设方面，未来我们的监管层一方面要积极培养专业机构投资者，提高普通投资者的合理性，另一方面要在退市制度的落实和监管执法方面迈出更大的一步，突破各种阻力，加快市场净化。 ”吴文锋表示，与ipo相比，上市公司随后的定向增发和并购给市场带来的资金压力明显较大，且这些资金的用途大多没有规范确定，目前有关部门积极加强对这两个行业的监管无疑是抓住问题的关键

根据相关情况，证监会每年对183起案件进行处罚，撰写行政处罚决定书218份，同比增长21%，处罚金共计42.83亿元，同比增长288%，对38人实施市场准入禁令，同比增长81%。 具体来看，这些事件涉及报道不实、内幕交易、市场操纵、中介机构勤勉尽责、虚假新闻捏造传播等多种违法行为。 加大监管力度，正是中国资本市场健康快速发展急需的正能量。