“供给侧改革2016：钢铁、煤炭股疯涨惹人妒”

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实习记者蔡鼎经记者曾剑、张海尼

年12月，政治局会议和中央经济实务会议首次提出农业供给侧结构改革，随后的中央农村实务会议讨论形成了《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构改革加快培育农业农村快速发展新动能的若干意见》。

另一方面，根据与钢铁煤炭领域供给侧结构改革的相关经验，该《意见》很可能在2010年成为正式的《意见》，农业供给侧结构改革有可能成为年投资的要点和热点。 对此，证券公司是怎么看的呢？ 投资者还有机会掌握吗？

年2月，在短短两天内，国务院相继发表了《国务院关于消除钢铁领域过剩产能实现脱困快速发展的意见》和《国务院关于消除煤炭领域过剩产能实现脱困快速发展的意见》。 这两个《意见》强调了在推进供给侧结构改革的大背景下，以消除煤炭领域产能过剩为脱产能任务切入点，钢铁和煤炭领域脱产能、兼并重组、优化资源配置等任务的紧迫性和重要性。

《每日经济信息》记者指出，上述两部《意见》指出，5年来粗钢产能进一步削减1亿~1.5亿吨，领域兼并重组取得实质性进展，产业结构得到优化。 在煤炭领域，从年开始，将花3~5年时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，大幅压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。 以煤炭供应侧结构改革为例，《意见》出台后，各地方层面的相关政策也密集出台，山西、辽宁、贵州、山西等省出台文件，许多省出台了削减产能和分流人员的目标。 财政部也将安排数千亿元的专项奖金补助资金支持过剩产能的解决，并实行阶梯奖金补助。

另外，结合解决煤炭过剩产能的要求，煤炭大省/自治区也采取兼并重组和减量置换的方法积极响应号召。 例如，煤炭生产地区内蒙古，规模小、技术水平低、资源浪费严重、安全无保障的小煤矿相继被淘汰，10年内煤矿数量将减少790处，同期产能将增加6.4亿吨。

钢铁、煤炭股涨幅喜人

《国务院关于消除钢铁领域过剩产能和实现快速发展的意见》确定，鼓励跨领域、跨地区、全制减量化并购重组，重点推进钢铁生产大省公司并购重组。 充分利用土地资源，分割退出后的用地时，可以依法转让或者由地方政府收回。 据此，长江证券研究报报道，并购重组、土地资源丰富的钢铁领域上市公司或将迎来相应的机会。

东方财富数据显示，自2009年2月4日国务院发表《国务院关于消除钢铁领域过剩产能快速发展走出困境的意见》以来，钢铁板块走势可以说非常乐观。 截至本周三(年1月18日)收盘价，钢铁板块涨幅为31.22%。

个股方面，年2月4日(《意见》公布) (年1月18日(本周三)，首钢股涨幅79.08%，换手率682.47%； 宝钢股份涨幅46.44%，换手率56.57%； 鞍钢股票涨幅52.24%，换手率92.8%； 武钢股票涨幅42.32%，换手率118.22%。

让我们看看煤炭开采板块。 东方财富数据显示，自2009年2月5日《国务院关于消除煤炭领域过剩产能实现快速发展的意见》发布以来，截至2009年1月18日(本周三)，煤炭开采板块涨幅为24.31%。 个股方面，冀中能源区间涨幅和换手率分别为53.68%和346.37%； 西山煤电上升26.52%，更换率为483，73 %； 澳安环能源上升39.02%，交换率为324.48%。

分解师:改革促使供求关系发生变化

一位煤炭领域的分析人士告诉《每日经济信息》记者，煤炭开采板块包括备受瞩目的冀中能源、西山煤电在内的几只股票，近一年的涨幅与供给侧结构改革密切相关。 因为供给侧的结构改革直接使所有领域的供求状况明显好转。 该拆迁师表示，由于供给侧结构改革，煤炭价格上涨，相关上市公司业绩好转。

“由于煤炭领域的供应方进行了结构改革，供应大幅收缩，短期内煤炭供应的状况发生了变化。 煤炭供求好转的话，煤炭价格也会比预想的上涨。 ”上述拆迁师说。

东北证券不想出名的钢铁领域的研究助手对《每日经济信息》记者说，钢铁股的上涨只是由供给侧的结构改革引发的，不能直接“定量”地说。 “供给与结构改革有多大关系？”上市公司自身的动向在增加，但无论是主观还是客观方面，领域内的动向都是在供给侧结构改革的大背景下进行的。 这位研究助理表示，煤炭领域上市公司所采取的举措也是在供给侧结构改革、脱产能的大环境下应对形势变化的。

“今年的‘钢铁’供给侧的结构改革还值得期待。 首先改革力度加大，另一个是政策越来越多，所以我认为今年供求状况的改善非常乐观。 其最直接的体现是钢材价格可能会有较好的支撑，这种支撑将改善关联方的业绩，市场对公司的预期也可能会乐观。 在这种情况下，领域的龙头公司也会产生一点合并重组的目标，它们的目标也会直接受益。 ”这位拆迁师向记者透露。