“脱贫攻坚可推7企业走入IPO绿色通道 业内人士称不降低上市质量”

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◎每经记者杨敬尧实习记者莫淑婷刘宗根段谦

9月9日，证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战术的意见》(以下简称《意见》)，对贫困地区公司首次公开发行股票、发行新三板挂牌、并购重组等进行了绿色并购 证监会主席刘士余担任证监会扶贫工作领导小组组长。

《意见》发表后，市场纷纷对此进行解读，聚焦于快速上市。 《每日经济信息》记者发现，7家公司将来将享受优惠政策。

7家公司或汤

目前公布的贫困县名单中有592个县。 图索科说，《每日经济信息》记者发现，目前有资格走绿色频道的公司只有7家。 其中，进行ipo预公开的有壶化集团、集友新材料、华业香料、森霸光电4家公司。 处于ipo指导阶段的是赖德玛业和宏源药业(已经在新三板挂牌)； 另一家已经在新三板挂牌的根力很大。

壶化集团是山西省长治市壶关县的公司，目前已经事先公开了ipo。 企业主要生产化学原料和化学制品。 壶化集团全年实现收入5.1464亿元，净利润0.62亿元，比上年略有增长。

安徽两家公司是位于安徽省贫困县太湖县的集友新材料和位于安徽省贫困县潜山县的华业香料，目前正在进行ipo预披露。 集友新材料主要从事烟草包装纸、烟草贴纸及电解铝的开发、生产及销售。 华业香料主要是内酯类合成香料的开发、生产和销售。

另一家进行ipo预披露的公司是森霸光电，位于南阳市社旗县。 企业主要经营计算机、通信和其他电子设备制造业，推荐机构为长江证券。 企业计划在深交所上市，公开发行不超过2000万股，预计发行后总股不超过8000万股。

雷德马业是内蒙古科尔沁右翼中旗的公司，目前处于ipo指导阶段，指导机构为中信建投证券。 雷德马业年销售额达1.2亿元，实现利润3500万元，是国内市场上第一家获得大规模风险投资的马业企业。

宏源药业是湖北省黄冈市贫困县罗田县的公司，目前还处于ipo咨询阶段。 值得注意的是，宏源药业曾经挂牌成为新三板，成为公用企业。 ~年，宏源药业营收分别为9.28亿元、10.08亿元和10.25亿元，扣除后净利润分别为2139.72万元、4969.26万元和6820.31万元。 另一方面，宏源药业8月22日公布的上半年显示，在报告期内，企业实现了比去年同期减少5.36%的5亿元收益。 实现了归属于挂牌企业股东的净利润3446.94万元，比去年同期增长8.61%。

此外，位于河北省邢台市威县的毅力强、主要从事微生物肥料开发、生产、销售的新三板挂牌公司有望享受政策红利。 ~年，毅力多的收入分别为2.60亿元、2.87亿元和3.07亿元，扣除后净利润分别为1034.05万元、2038.91万元和2857.34万元。

尽管财务数据不错，但宏观制药业和毅力多的是流动性差，无法摆脱市盈率低的“新三板诅咒”。 以宏源药业为例，其流通股为7169万股，8月份换手率为0.01%~ 0.82%，多数时间不到1%； 另一方面，以宏源药业9月9日收盘价10.30元来看，市盈率为23.49倍，而根力多同期的市盈率仅为19.90倍。 这些贫困地区的两家企业能否通过绿色通道实现快速上市，还需要注意。

另外，《每日经济信息》记者表示，天鹅家纺是一家优惠范围内的公司，但由于目前天鹅家纺的盈利规模、财务数据没有达到上市标准，这家天鹅家纺只能暂时与优惠政策擦肩而过。

两家新三板企业还在交易中

目前，在7家有望获得绿色通道服务的公司中，2家新三板公司——根力多和宏源药业仍处于可交易状态。

毫无疑问，随着符合条件的公司享受优惠政策，这些公司的股东也会一起受益。 宏源药业因为挂牌新三板，股权结构比其他企业多且复杂。 据choice称，去年6月30日，宏源药业股东户数为364户。 排名前十的股东中，投资机构只有沪道基金兴投资合作公司，此前的做市商因宏源药业得到ipo指导，纷纷退出。

在力多披露的前10大股东中，投资机构占据了深圳冠群朴素资本管理有限企业的3个产品和鲁证新天使投资有限企业的4个席位。 深圳冠群的朴素资本于今年4月8日增发进入企业股东名单。

根据壶化集团的股票公募书，在前十大股东中，秦跃中、方圆投资、万信投资分别位居前三，分别持有42%、40.40%、7.33%。 据观察，秦跃中除壶化集团股份外，还持有周围投资的51.29%的股份和壶化投资的34.70%的股份。

华业香料共有6名股东，其中投资机构为众润投资和港元创投。 华业香料大股东通过投资企业间接持有企业股份，共计管理企业45.16%的表决权。 另一家投资机构——国元投资了国元集团的子公司。 据记者观察，国元创投去年10月以7.2元/股增资进入。

而有望成为a股马业第一股的赖德马业，则得到香港世铭投资集团、深圳创东方投资企业、北京达泰资本等机构的资金支持。

根据股东募集书，收集新素材的前10位股东都是自然人，如果企业迅速进行ipo，将诞生新的亿万富翁。

从行业多角度解读优惠政策

虽然ipo绿色通道对当前资本市场的真正影响尚不清楚，但“意见”一出，就引起了市场的热议。

深圳业内人士对《每日经济信息》记者表示，“证监会将为贫困地区的企业ipo开设绿色通道。 这项政策具有不可忽视的积极意义。 支持贫困地区快速发展，有利于帮助贫困群众脱贫，减少贫富差距，减少地区快速发展不平衡的问题。 通过增加贫困地区人民群众的收入，进一步增加有效的诉求，拉动经济增长。 ”

值得注意的是，这些业内人士还表示，优惠政策适用“即报即审、审审即发”，但并不降低贫困地区公司的上市标准，因此投资者必须对此类公司进行认真研究，不可妄加宣传。 关于证监会严格审查不降低标准的消息，已经有不少业内人士向记者反映。

《意见》特别针对证监会承诺注册地和主要生产经营地均在贫困地区，且生产经营3年以上，已缴纳所得税3年以上的公司或注册地在贫困地区，近1年在贫困地区缴纳所得税2000万元以上，且上市3年内不变更注册地的公司

一家大证券公司的保荐人告诉记者，现在已经排队的公司搬迁的可能性很低，这样做通常是最近排队的公司。 申报资料和注册地的变更对一家公司来说都有风险。 但是，如果最近准备了ipo的公司，或者有可能会更改注册地址。 在一些领域，ipo期间，真的是“不吝惜时间”。

这些业内人士也告诉记者，与该政策相比，一些公司进行转移等政策套期保值的行为，需要观察政策本身，要么在贫困地区开展3年以上的经营，要么在最后一年在该地区缴纳所得税2000万元以上。 这表明，要进行政策套期保值，本身需要很多时间，这与减少排队时间的初衷相矛盾，转移带来的经营风险和政策风险自不必说。

关于“壳牌价格下降”的看法，业内人士表示，由于现有的审查制度没有发生根本的变化，上市步伐没有加快，因此无法大幅抑制壳牌价格。