“原油重挫掀蝴蝶效应：4万亿主权基金面临大撤退”

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年末，在油价下跌65%以上的情况下，他们默默地撤出资金，几乎不公开股市和其他投资项目的详细消息，被国际货币基金组织( imf )称为“大黑匣子”。 因为他们拥有7.2万亿美元的巨额资金，但没有人知道市场波动剧烈时是否会抛售资产，抛售规模有多大。

12月22日，美国《华尔街日报》以“棘手的主权财富基金”为主题，指出由于今年油价长时间低位运行，政府石油收入减少，不得不用于全球投资的主权财富基金，特别是包括沙特阿拉伯在内的全球几个石油主权财富基金， 据报道，挪威也将于明年撤军。

中国股市的开放和高收益率决定了这里也是产油主权财富基金的投资目的地之一。 根据目前可查询的上市公司四季报，挪威、科威特、阿布扎比主权财富基金均持有相当数量的a股股份。 第三季度末，这三个主权财富基金持有的a股数量还没有减少。

国际市场

财政警报产油国紧急撤出索布林·韦尔斯基金[/s2/]

◎经过记者黄修眉

油价在这一年半内天翻地覆。 国际基准布伦特原油期货已经从去年夏天的110美元/桶下跌到了现在的37.93美元/桶。 wti原油一时突破35美元关口，接近金融危机时的最低水平。

美国《华尔街日报》报道称，随着油价下跌，主权财富基金的规模开始略有缩小。 沙特阿拉伯、科威特等海湾国家主权财富基金近几个月大规模退出财富管理企业和全球股市，油价长时间在低位徘徊对产油国财政收入威胁较大，为维持财政不得不使用主权财富基金的行为，为全球金融市场

石油价格突破财政危机的临界点

摩根理财数据显示，目前主权财富基金的规模超过了全球对冲基金和私募基金管理的资产总和。

在原油和大宗商品以相对低廉的价格水平交易的时期，资金依赖能源出口的国家面临现金短缺的压力，被迫提取主权财富基金的资金用于稳定国内经济和提供预算赤字的资金。

德意志银行战略分解师迈克尔瑟用图证明了油价下跌对产油国财政的影响。 《每日经济信息》记者在这张照片中看到，对利比亚、伊朗、委内瑞拉、沙特阿拉伯、俄罗斯等世界14个主要产油国来说，目前的油价水平已经低于今年维持财政平衡的临界点。

除阿拉伯联合酋长国、科威特和卡塔尔外，11个国家为了维持财政平衡，原油出口价格必须维持在100美元/桶以上，即使在这3个国家，财政危机的临界点也在60美元/桶以上。 截至12月25日，布伦特原油每桶收37.93美元，大大低于这些国家财政危机的临界点。

值得一提的是，就在前几天，国际货币基金组织( imf )向欧佩克产油国沙特发出外汇储备警告，建议沙特阿拉伯实行财政改革，从石油以外的方向提高收益。 实际上，《每日经济信息》记者观察到，自去年年底以来，沙特阿拉伯的外汇储备大幅下降。 从7230亿美元降至今年10月的6440亿美元。

基金的抛售成为首要动向

外汇储备大幅下降的沙特阿拉伯已经使用主权财富基金，截止到去年，撤退仍在继续。 年2月，《日本经济信息》报道了沙特阿拉伯大规模撤出日本股市。 从去年9月到今年2月，沙特阿拉伯将日本30家企业的股票数量减少了一半。 代表沙特阿拉伯中央银行沙特货币局资金的“sajap”、“juniper”等名字从26家企业的主要股东名单中消失了。

根据韩国金融监督院公布的数据，9月和10月间，最大的石油出产国沙特阿拉伯是韩国股市的最大抛售地。 相关人士和政府监管数据显示，沙特国有投资基金连续6个月抛售韩国股票，总额约为3.6万亿韩元(合31亿美元)。

“油价下跌对韩国股市的影响相当大。 因为产油国的基金不断撤出韩国股市”，彭博引用三星期货外汇分析师jeon seung ji的话。

资产出售已成为海外国家主权财富基金的首要动向。 截至2003年3季度，海外国家主权财富基金已从全球大型资产中撤出190亿美元。 卡塔尔政府投资局近半年多次出售相关股票，包括德国大型基础设施企业hoch tief 10 %的股份，价值6亿1500万美元。 据科威特媒体报道，科威特投资管理局也出售了300亿美元的资产。

统计数据显示，截至11月底，沙特货币管理局抛售了近20亿美元的欧洲股票。 沙特阿拉伯原本拥有92亿美元的股份，这次抛售相当于减收21.7%。

今后撤出5年或1万亿美元

最近，国际货币基金组织( imf )预计将是年。 未来五年，这些主权财富基金可能会出售约1万亿美元的资产。

万亿美元是什么概念？ 每日经济信息记者查阅主权财富基金研究所数据，截至12月，全球主权财富基金共有7.2万亿美元资产，其中约4.1万亿美元来源于依赖石油和天然气收入的国家，占全球主权财富基金资产的57%。

按资产规模排名，前五大主权财富基金中，4家的收入全部来源于石油，在全球主权财富基金总资产中占39.7%的高份额。 挪威全球政府养老金基金( 8249亿美元)、阿布扎比投资局( 7730亿美元)、沙特阿拉伯外汇持有局) 6686亿美元、科威特政府投资局) 5920亿美元)。

“这样规模的资产出售，必须担心对世界金融市场的影响。 》英国《金融时报》曾表示，“主权财富”一词表现出了与预期相去甚远的公开性和透明度。

《每日经济信息》记者观察到，多只主权财富基金没有公布其规模、持有资产、投资战略等新闻。 “这对全球金融市场来说，就像一个黑匣子。 ”国际货币基金组织( imf )中东中亚副主任马贾莱说，由于谁也不清楚资产出售的规模和时间，人们担心主权财富基金会在市场波动剧烈时出售资产。

目前，世界金融监管机构已经观察到对主权财富基金或市场的冲击，并正在调查主权财富基金的“潜在弱点”，这些弱点可能影响全球市场的潜在脆弱性。

【关键词】主权财富基金:

是指由一点主权国家政府建立并持有，用于长期投资的金融资产或基金，主要来源于国家财政盈余、外汇储备、自然资源出口盈余等，通常由专门的政府投资机构管理，投资方向包括股市、固定投资、房地产等。 主权财富基金起源于中东地区，海湾国家以石油出口收入丰富的资金设立了政府投资基金，活跃在世界金融市场。