“历史数据告诉你，大跌后第二个交易日上涨的概率是……”

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的标题:四大利空证券股剧烈震荡历史a股下跌5%后，怎么走？

辛苦了一个多月，居然一天就被打败了。 3600，3500两个关口未能守住，创下9月反弹以来最大跌幅，达到5.48%。 a股怎么样了？ 板块几乎全灭，券商板块成为最大的破坏者，板块跌幅超过9%，个股几乎集体全线下跌止步。

一段时间证券公司股票演出的百变神功很漂亮，先是11月初停牌3天，随后宣布重启ipo，随后2天内中信国信海通三大证券公司被立案调查，导致证券公司下跌。 证券流向这几天不利，遭遇的利空不止一两个。

影响1 :施加杠杆作用

证监会涉嫌筹资的民间资本管理产品

在证监会新闻发布会上，张晓军表示，证监会近日向各证券监督局发出了《关于规范涉嫌证券经营机构筹资的民间资本管理产品相关工作的通知》。

一是促使涉嫌筹资的民间资本管理产品筛选确认

二是确认私募股权管理产品的范围和标准，后续清理规范必须按照相应的标准进行；

三、坚决清理私募基金管理产品中设定的子账户、子账户等虚拟账户的情况；

四是继续关注单户多户等新型场外融资风险，防范场外融资的从业制度和流程。

另外，张晓军表示，证监会将进一步全面调查私募基金的管理情况，以“摸底、突出要点、疏塞结合、委托处置”的方式继续开展场外资金清理工作。

虽然在上次场外融资清理中a股大跌，不少投资者损失惨重，但目前证监会正在重新规范涉嫌筹资的私募基金管理产品，引发市场再次担忧，与今天的大幅跳水和这有一定的关联。 这次的规范可能和以前的清扫规模不一样，但是“被蛇咬了，十年来第一次怕井绳”，这和市场的自信和清扫规范的规模没有直接关系。

影响2 :立案调查的重新开始

中信国信海通的3家证券公司被立案调查

昨日晚18时许，内地最大证券公司中信证券宣布，因企业涉嫌违反《证券企业监管条例》相关规定，证监会决定对企业进行立案调查。

两小时后，国信证券也发表了公告。 企业于年11月26日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。 由于企业涉嫌违反《证券企业监督管理条例》的相关规定，根据《中华人民共和国证券法》的相关规定，中国证监会决定对企业立案调查。

今天，海通证券在a股早上突然停牌，港股也在9点36分一度停牌，停牌前的企业股价下跌3.8%。 下午，海通证券26日接到证监会《调查通知书》，表示企业涉嫌违反《证券企业监督管理条例》的相关规定。

ps :海通证券公告复印件与26日中信证券、国信证券公告一致，均由检察总队自行调查。

影响3 :停止场外衍生品融资

证监会将关闭证券公司5倍的衍生品杠杆业务

在证监会新闻发布会上，张晓军表示，在创新快速发展的过程中，场外衍生产品业务得到了迅速发展，但在实践中，一些证券企业融资买卖，实际上发展成了一种筹资行为，偏离了衍生产品的风险管理本源。 出于对整体市场风险的考虑，中国证券业协会根据自律规则，规定证券企业不得通过衍生产品业务向顾客融资，符合顾客风险管理诉求的衍生产品业务可以正常开展，证券企业可以通过融资融券业务提供证券购买服务

另外，证监会近日向证券公司发出通知，要求证券企业不得通过场外衍生品业务向客户注资，进行沪深证券交易所上市股票和新三板挂牌交易。 据业界介绍，证监会此次发布了5项禁令。 第一个对比是股权融资类权益交换业务，监管层已经要求，从今天开始只能卖，也不能买，规模约千亿左右。

证券公司在前一层报道称，监管层提出的5项禁令中，包括不得重新开展股权融资类权益互换业务，不能完全结束的业务，不得延期； 合同客户的信用额度尚未完全被采用的情况下，不能采用剩下的信用额度，以出售不得购买股票后恢复的信用额度交换不得购买股票的目标的形式进行购买等。

据业界介绍，此次证监会清理的对象与1217亿2900万元的权益交换业务相比，这部分资金规模要比股灾前的场外融资小得多，因此只是目前场内融资业务的零头。 因此，这次清洁对市场的冲击非常有限。

影响4 :自营双刃剑

证券公司的自营每天取消网购

此前，证券公司中国表示，近期证券公司通知各地证券监督局，取消证券公司自营股票每日网购要求，证券公司自营交易恢复正常，仓位可以灵活调整。 今天，在证监会的发布会上，张晓军证实了《关于取消证券企业自营股票每日网购的通知》。

6月股市大动荡期间，证监会要求证券公司自营维持在4500点以下网购。 6月末证券公司的资本类投资规模超过2000亿元，稳定期使用证金企业2600亿美元的信用额度认购蓝筹，加上1200亿美元存入证金企业账户的部分，最保守的估计证券公司的资本类投资规模也大致超过5000亿美元。

取消网购意味着证券公司的自营盘可以网上销售，证券公司自营盘的“操作者”们也有“看空”的权利，对于刚刚经历重创的a股来说，这是个不太好的消息， 但是，国金证券战略解体师李立峰的看法比较乐观，他表示，国家队选择部分首付主动退出，随着ipo的回升，表明了监管层的态度。 随着市场情绪回暖，监管层逐步取消行政手段，市场下跌越来越愿意归还市场自身决定。

历史数据怎么说

近两年上海综合指数跌幅超过5%的回测数据表明，下一个市场将会如何。 回测数据显示，大跌后的第二个交易日，指数出现近70%的上涨概率；

新订单面临资金压力[/s2/]

新股认购充当着股市下跌的元凶之一。 只要有新股认购，如果是大盘表现，寻找利空必定有新股认购的要素。

ipo在第九次延期后，现在正式重启，大家对新的大满贯的憧憬越来越强烈。 新一轮的10只新股将正式进入倒计时阶段，按规则看，这10只新股都将率先冻结支付，并沿用签了号的旧规则进行认购发行。 据原证券拆解师何锦辉介绍，预计冻结资金将在1兆1000亿元左右。

恒泰证券拆股师季小军告诉复盘大师，该新股发行认购将采取老办法，一是冻结认购资金，二是t-2前20天的市值，本周四是t-2首个交易日，向市场抛售股票以换取现金，有了新的预期，从而获利的迪斯

10只新股在3天内集中发行，如何选择新的目标成为当前投资者最关注的话题。 具体来说，最初开始网上购买的是凯龙股票，购买日期为11月30日。 之后，网络媒体、骨干科技、一夫户外、润欣科技等8只新股将于12月1日开始认购。 最后，中科创们将于12月2日开始网购。