“央行研究局局长陆磊解读降息：完全放开存款利率时机已成熟”

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央行研究局局长陆磊解读降息时说:完全放开存款利率的时机已经成熟

记者向江林宣布，北京发

央行将于5月10日晚宣布，从年5月11日起下调金融机构的人民币贷款和存款基准利率。 金融机构一年期贷款基准利率从0.25个百分点降至5.1%，一年期存款基准利率从0.25个百分点降至2.25%，结合利率市场化改革的推进，金融机构存款利率波动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。 其他各等级贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率相应调整。

这是央行今年以来第二次降息。 中国人民银行研究局局长陆磊在接受《每日经济信息》记者采访时，解读了此次降息的原因和力度，以及降息对实体经济的传导效应。 在/ BR// BR///S2 /之前流传的货币政策中，空之间有

一是发挥逆周期宏观调控工具的作用。 年一季度以来经济运行面临的下跌压力、物价总水平保持低位，决定了适度降低名义利率以实现实体经济部门实际融资价格稳定中下跌的客观需求，从而稳定实体经济运行的预期。 综合考虑价格因素的实际利率水平，此次利率调整体现了货币政策的稳健性。

二是发挥货币政策的事前调整和微调功能。 一年期储蓄贷款基准利率同时下调0.25个百分点，可以起到市场预期的事前调整和微调的作用。 另一方面，利率政策作为以前流传下来的货币政策工具，其运用意味着政策空之间依然存在，通过降低融资价格改善实体经济部门财务状况的政策效果显然值得期待，但目前的“中国版qe”的说法却由来已久。 在奠定[/k0/]之间基础的基础上，结合近期中国的货币政策量、价格工具综合运用，另一方面，0.25个百分点的调整幅度，尽管经济下滑有很大的压力，但挖掘了经济潜力，创造了新型经济的增长点、增长极 浮动50 %

有利于市场价格的实现

一是存款保险制度为进一步推进利率市场化改革奠定了体制基础。 5月1日，存款保险条例正式出台，进一步扩大了存款利率浮动区间上限，全面取消浮动区间，形成了微观体制保障。 在确保存款人安全的前提下，金融机构可以有更宽的自主价格空之间，使市场供求在金融资源配置中发挥决定性的作用。

二是存款类金融机构的定价行为为进一步推进利率市场化奠定了市场基础。 最新数据显示，国有商业银行和股份制商业银行在存款利率30%的上浮区间未采用“上浮”的方法，上浮的50%有利于金融机构和客户综合评估自身负担，以实现市值，交易双方的担忧点必须从基准利率转为风险溢价 从存款市场情况来看，完全放开存款利率上限的时机、条件可以说已经成熟。 光是降低融资价格是不够的[/s2/]

一是宏观调控政策的工具需要发挥团结拳的作用。 利率政策只是宏观调控政策的逆周期调节工具，预期的招商引资需要财税、产业、区域政策吸引金融部门和实体经济，光靠融资价格的下降是不够的，要实现金融资源存量和增量的优化配置就需要形成融资较为有效的诉求。

二是宏微观政策工具必须发挥集团冲头的作用。 利率政策要引导社会融资价格的下降，还需要比较有效的金融监管政策和鼓励金融创新的法律发挥的配合。 例如，扩大直接融资占比，发挥金融创新在公司和技术创新中的作用，降低经济部门对短期宏观调控政策的过度依赖，在稳定增长的基础上，实现中长期结构调整、促进改革、惠及民生。