“双汇跨国并购变数：两巨头恐横刀夺爱”

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经记者赵陈婷从北京出发

双汇国际收购全球最大猪肉制造商史密斯菲尔德( sfd，nyse )消息一出，旗下上市企业双汇快速发展) 000895，sz )昨日) 5月30日，股价一度上涨，至8.73%。

然而，中美这两个世界最大经济体中最大的猪肉公司的结合，出现了新的变量。

据布隆伯格新闻报道，泰国正大集团名下的正大食品和巴西肉类产品巨头jbs集团有可能参加竞争。 根据史密斯菲尔德和双汇国际的协议，前者还有30天可以和其他竞争者继续谈判。

昨天晚上，双汇国际向《每日经济信息》记者发送了公开答复。 收购后，史密斯菲尔德的管理层、员工、企业品牌、运营、总部没有变动，史密斯菲尔德也没有在中国设立工厂的计划，表示将通过自有资金和银团贷款筹措71亿美元的收购资金。

没有在中国设立工厂的计划/

关于获得史密斯菲尔德后的计划，国际主席万隆认为:“从美国进口优质肉制品可以满足中国市场上涨的诉求，继续为美国和全球市场服务。”

数据显示，史密斯菲尔德每年饲养约1500万头猪，宰杀2700万头，以满足美国市场猪肉的诉求，此外还大量出口中国等市场。 相比之下，双汇快速发展年屠宰的猪为1141.86万头，在国内市场的占有率约为2%。

但在业界，双汇看中的不仅仅是史密斯菲尔德代表的高质量、优价、安全的美国猪肉。 近年来，中国客户对食品安全的担忧日益加深，双汇、雨润等国内肉制品大企业品牌也未能幸免。 在艰难漫长的信任重建过程中，双汇这次似乎找到了捷径。

“合并后，我们将把世界先进的生产、经营、管理、食品安全体系引入中国，提高中国肉类领域的整体水平。 ”双汇国际昨天也这样表示。

双汇国际也特别提到了“β受体刺激药”的问题，企业指出“β受体刺激药”被用作养猪领域的饲料添加剂，各个国家有不同的标准。 史密斯菲尔德一直按照美国的标准执行，今后也会如此。 在中国，双汇将严格遵守中国在这方面的标准。

东方艾格畜牧饲料领域分解师王晓悦表示，国际企业品牌在食品安全管理方面有明显的技术特点，国内公司吸收其管理经验，有助于处理困扰中国猪肉领域的质量管理问题。

作为世界上最大的猪制造商和猪肉供应商，据悉1936年成立的史密斯菲尔德食品目前拥有12个核心企业品牌。 对于已经铺好渠道的双汇来说，一旦这些企业品牌出现在中国市场，将会对肉类市场的结构产生不小的影响。

“合并后，双汇将根据自己长期积累的领域经验，结合史密斯菲尔德领域的最佳实践，组建世界级肉类公司。 ”双汇国际表示。

这次收购会引起同业竞争吗？ 根据双汇国际回应，不存在同业竞争。 因为史密斯菲尔德没有在中国设立工厂，也没有计划现在在中国设立工厂。

也需要美国政府的批准

但是，双汇国际71亿美元的报价，引起了投资者的不满。

日前，美国证券领域的专业律师事务所对这笔收购交易进行了调查，认为史密斯菲尔德的价值可能被低估了。

根据该法发表的声明，该调查显示，企业股东在提议的交易中是否得到了充分的补偿，交易是否低估了史密斯菲尔德的股票价值，史密斯菲尔德董事会是否同意接受收购之前曾试图得到更高的报价

事实上，除了投资者的不满，这笔交易要顺利完成还需要满足几个条件。 双汇国际也表示，交易公布后，由美海外国家投资委员会等机构需要进行审查，并通过相关反垄断调查。 “得到批准后，马上完成交易。 ”

但据外国媒体报道，双汇收购行为从中国对美投资快速增长、技术专利流失等多个方面令人担忧，触动了美国人的敏感神经。

此外，博盖咨询董事总经理高剑锋指出，并购的最大风险是双汇短期财务压力较大。 由于双汇没有那么多资金实力，短期内可能需要以杠杆收购、银行贷款、公司债务等形式处理资金问题。

对此，昨日，双汇国际回应称，将通过自有资金和银团贷款筹集71亿美元的巨额。

或者“被虎口蚕食”

前景诱人，但双汇国际能否顺利拿下史密斯菲尔德，目前还存在不少变数。

据彭博新闻报道人士称，泰国正大集团名下的正大食品和巴西肉类产品巨头jbs集团计划提交各自的收购报价，史密斯菲尔德也被允许接受这两家公司和提议的竞争报价。

根据这一消息，根据史密斯菲尔德和双汇国之间的协议，前者还可以继续与正大食品和jbs集团谈判30天。 史密斯菲尔德不能主动要求进一步报价，但协议中也允许他应对报价高于双汇国际的主动投标。

针对这一情况，I美股拆股师李莹告诉《每日经济信息》记者，双方在交易过程中，不需要披露全部过程，因此史密斯菲尔德在有潜在选择的情况下，企业管理层需要考虑毁约的问题。

另外，史密斯菲尔德和双汇国际的“分手费”为7500万美元，远远小于一般规模交易的补偿费。 但是，如果与正大食品、jbs或其他竞争对手达成协议的时间是30天后，“分手费”将上升到1亿7500万美元。

李莹表示，史密斯菲尔德选择双汇国际是因为双汇承诺不干涉经营管理等条款越来越多。 正大、jbs要想成功，就需要提供更具竞争力的价格和条件，目前看来“用横枪夺爱”的可能性很低。

昨天，双汇国际也在收购后回复称“维持史密斯菲尔德现有的经营”，“承诺不变更史密斯菲尔德的管理层、员工、企业品牌、运营、总部”。