“全球掀降息潮 楼市调控让人民币两难”

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经记者张威梅俊彦出生于北京、深圳

深圳市罗湖外汇管理局指定的货币兑换店随时有显示人民币兑换港元比例的led屏幕，昨日( 5月9日)，1000元人民币可兑换1225元港元。

兑换店的旁边，一位老太太嘟囔着。 “港币高价”的时代一去不复返了。 人民币越来越“贵”。 她有一次买了蔬菜，回家一看，业主找的硬币里竟然混着一元港币。

这不过是人民币升值的缩影。 随着全球降息热潮的袭来，人民币可能会继续升值。 中国是否会跟随降息，已经成为目前最难的选择。

但是，接受《每日经济信息》记者采访的专家表示，中国央行面临困境。 如果不下降，将扩大中外利差，人民币进一步升值，对冲资金流入量扩大。 如果下降的话，还可能面临cpi比上个月小幅上升，引发通胀预期，从而破坏房地产调控工作。

降息压力持续/

5月2日的欧洲央行、5月3日的印度央行降息不足以证明“全球降息热潮”，5月7日的澳大利亚央行、昨天的韩国央行的降息，在全球范围内猛烈压低了这一风潮。

经济学家、长江商学院教授周春生昨天对《每日经济信息》记者表示，当前是全球危机时代，各国经济不景气，宽松货币政策已经是普遍现象，可以提振国内实体经济。 理论上，降息会压低本币汇率，刺激出口。

周春生说，在低利率时代，如果中国还维持高利率，人民币升值压力将会增加。 因为高利率会吸引国外的热钱。

外汇交易中心数据显示，昨日人民币对美元汇率再次创历史新高，中间价为6.1925，为5月3日以来连续第四天上涨。

最近公布的外汇数据也证实了这一点。 一季度，我国外汇获得额1.22万亿元，创历史纪录。 其中，3月2363亿元新增规模比2月2954.266亿元和1月6836.59亿元缩小，但全口径外汇占款连续4个月增长，总规模约达1.3万亿元。

为了应对热钱流入，我国采取了一系列方法。 例如，外管局为根源管理印发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，央行重启中央票据对冲流动性资金。

国际金融问题专家赵庆明告诉记者，这一系列措施旨在控制市场资金流动，但如果不持续降息，就不容易阻止对冲资金进一步流入。

另外，根据国家统计局昨天公布的数据，4月份ppi比去年同期下降2.6%，跌幅超过市场预期，创下去年11月以来的最低纪录，我国经济动能不足，这也构成了利率下降的压力。

艰难的选择:不下降吗？ /

面对随之而来的降息压力，我国央行为什么没有“追随”呢？

周春生向《每日经济信息》记者表示，降息对中国实体经济确实有一定的利好，但也要看到，降息会带来一定的通胀压力，对房地产价格造成巨大影响。

一家机构表示，2月份的cpi为上半年高点，上半年不必担心通胀的困扰，这确实在货币政策中释放出越来越多的空之间。 但是到了下半年，cpi可能会因为基数而明显上升，降息可能会加大cpi上涨的幅度，增加通胀预期。

国泰分解师认为，cpi温和表明我国目前的通胀水平仍然稳定，它保证了货币政策角度的稳定，近期利率政策调整概率较低。

值得观察的是，央行时隔17个月重启了3月期央行单。 昨天，央行发行了100亿元年第一期央行票据。 发行期限为3个月，发行价格为99.28元，以收益率的2.9089%为参考。 然后，央行进行了370亿元28天的回购操作，中标利率为2.75%。 央行被解释为由于这些意想不到的行动，对冲了过多的流动性，市场也降低了降息的可能性。

不降低利率，国际因素是需要考虑的一个方面，第一要结合本国的现实情况来决定。 利率下降对楼市调控和我国调整结构的巨大影响是央行考虑要点的因素

目前，我国房地产调控仍处于关键时期，但目前房地产投资性诉求还很大，房价对利率非常敏感。 中金企业在其研究报告中指出，目前利率下降，肯定会刺激房价进一步上涨的预期。

“从中国的政策立场来看，中国现在更倾向于借机调整结构，而不是跟进降息。 》浙商证券宏观分解师郭磊指出。