“A股新风向”

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经过记者赵笛

“这是一生只买一次股票的机会。 ”

本周，高盛又开始了“大闹”。 金融危机过后，这种经常陷入信任危机的资本大鳄，让已经吃了不少亏的投资者反感。

就在前几天，高盛执行董事格雷格·史密斯公布了辞呈，批判了高盛“钱是最好的”的贪婪。 到了晚上，迪拜泡沫、希腊混乱、欧元危机……的操纵者指向了高盛。

对中国市场来说，高盛的言论让投资者感到紧张。 因为，高盛曾经刮起普锐斯( 002399，收盘价25.89元)的泡沫，普锐斯上市后也持续下跌。 之所以这么说，是因为自去年年末以来，高盛一方面提出购买中国股票的报告书，一方面大肆抛售工商银行( 601398，收盘价4.3元)。

兵法有云。 其实是虚的，虚的是实的。 高盛也知道自己的想法已经有了相反方向的指标的意义吧，但是这次不是要用“正手”吗？

本周，a股市场迎来周线上的第三根阴线，上海综合指数已濒临60日线城下。 在这紧要关头，市场也略有改变新的风向。

在政策方面，3月19日，广东省1000亿养老金与全国社会保险基金理事会正式签约并委托投资。 尽管只是“委托投资”，但接受《每日经济信息》记者采访的许多市场人士，都想看做是“养老金市场准入”的前奏。

在经济方面，3月22日，汇丰公布的3月份中国制造业pmi预览指数为48.1，创下4个月来的最低。 如果“两会”期间“房价未恢复到合理水平”的言论扼杀了政策放松的期待，经济下行风险介入政策的可能性就会增大。

在资金方面，3月20日，《人民日报》刊登了“a股再次上涨的动力未得到优化”的文案，时隔两年，让人们回到了“存款搬家”的时代。

过去三次的“存款搬家”，1999~2000年、2005~2006年两次都出现了资金推进型牛市。 但是，2009年末的“存款搬家”不幸扮演了大反弹后的接盘。 那么这次怎么演？

央行的数据显示，2月，北京、上海的个人存款余额略有减少，但其他地区的个人存款余额没有减少。 这说明目前的“存款搬家”还处于部分、绝对的初级阶段，股市安全性明显较高。

央行调查显示，目前居民储蓄意愿再次下降，楼市投资意愿创历史新低，股市投资意愿反弹，基金理财产品购买意愿位居第一。 这表明，在股市回暖的背景下，有前途的居民不断增加。

事实上，中登企业的数据显示，2月，新增账户数增加，各市值账户数也明显增加。 这表明新手入场，老手在仓库。

有趣的是，“存款搬家”表明资金流向了储蓄，“负利率的终结”表明了存款的意义，这两个本来背离的矛盾体现在已经走投无路。

2000年以来，利率曾两次由负转为正。 第一次是2005年4月——两个月后，大盘见底到998点，第二次是2008年11月——这几天，大盘见底到1664点。

针对这一现象发生的原因，有分析人士解释说，在存款利率变化小的情况下，负利率的根源是通货膨胀压力的上升，在这种情况下，偏向货币政策的效果往往会导致宏观流动性紧张、经济增长放缓和市场利率上升，股市下跌。 利率由负转为正后，货币政策将从紧缩逐渐恢复正常，通胀抑制因素消失后，经济增长将逐渐回到正轨，刺激股市牛步。