“新奥能源联手中石化 拟收购中国燃气”

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经过记者的喻春，韩海龙从北京、深圳出发

12月12日晚，中国燃气( 0384，hk )宣布，企业收到12月7日、12月9日两度新奥能源) 2688，hk )及其合作伙伴中石化) 0386，hk )的收购申请。

在此之前的12月7日，中国燃气和新奥能源都停止了工作。 新能源在公告中表示，为“涉及潜在非常重大并购的几个事项”，止损最重要。

公告称，中石化和新奥能源计划最多出资167亿港币(合同21.5亿美元)，收购中国燃气所有已发行股份。 如果成功了，这将成为国有公司与民营公司合作海外并购项目的首要事件。

但《每日经济信息》记者表示，目前尚不清楚中国燃气理事会是否会接受上述收购报价。 新能源财务负责人郑则锷说，他正在与中国燃气理事会进行接触。 如果顺利的话，预计明年内完成交易。

受这些消息影响，昨天( 12月13日)，中国燃气股价上涨20%至3.38港元/股。

最快明年内完成交易

中石化和新奥能源计划以每股3.5港币的价格收购中国燃气流通股，中国燃气停牌升值约比12月6日前收盘价溢价25%。

郑则锷说:“我们认为是合理的。” 每股3.5港币的报价是充分考虑了中国燃气以前的股票、收购后未来的协同效应等因素而做出的。

根据这两家企业的公告，并购总成本约为167亿港币，并购比例新奥能源占55%，中石化占45%。 其中，新奥能源以贷款和自有资金支付55%的收购价格，中石化以信用证、自有资源现金或其他融资支付45%。

数据显示，中石化目前持有2.1亿股中国燃气股，约占后者已发行股的4.79%。 新奥能源目前不持有中国燃气股。

郑则锷表示，截至年2月28日，新奥能源向企业股东发出通知，将于3月左右召开特别股东会，征求对上述交易的意见。

目前，国家发改委和商务部已就上述收购启动安全和反垄断审查程序。

郑则锷说:“这次与中石化合作，我们对批准的通过有信心。” “另一方面，在天然气流通行业，各城市拥有垄断经营权，新奥能源项目100多个，中国燃气150多个，双方服务人口约500万多人，通过审批的问题也很少。 ”

在他看来，如果一切顺利的话，预计明年内完成上述交易。

但是，一个现实问题是，中国燃气目前尚未就上述收购要约做出决定，也未与任何企业就收购交易展开谈判，正在就此事咨询法律和财务方面的顾问。

德意志银行对此表示，中国燃气的声明意味着此次收购是敌意收购。

惠誉也迅速做出反应，将新奥能源“bbb”长期外汇发行人的违约评级和优先无担保评级列入负面注意名单。 惠誉认为，一旦进行交易，新奥能源债务将上升，中短期内给新奥能源带来的现金流将有限。

对此，郑则锷表示，新奥能源目前持有现金超过9亿美元，有足够的资金配合贷款完成100%的要约收购。 此外，收购的一些事项可能在明年3月以后采取行动，要证明未来企业的财务状况将会如何并不容易。

未来的燃气市场能站三脚吗？

公告称，中石化和新奥能源在完成收购要约后，意在继续中国燃气目前的主要业务，不打算对其运营作出重大改变。

“收购完成后，新奥能源与中石化的持股比例将达到相当的水平。 新能源相当于中国燃气的经营规模，预计收购后将成为中国最大的管道天然气下游流通公司。 ”。 郑则锷说。

他表示，选择与中石化合作，一是后者本身为中国燃气股东，二是在燃气来源、液化气经营等方面产生协同效应。

中投顾问能源领域研究员周修杰认为，之前中国燃气高层的内部斗争(企业原董事总经理、执行董事刘明辉和原执行总裁黄勇两人因职务侵占罪被捕)影响了企业的快速发展。 因此，中国燃气需要引进外部投资者，因为它与新奥能源和中石化频繁接触。 新能源希望整合中国燃气的业务，扩大天然气流通市场的份额。 这是因为我对收购中国煤气感兴趣。 中石化有意通过中国燃气布局天然气下游流通市场。 这是因为大家找到了共同好处的结合点。

周修杰还表示，中国石化收购中国天然气证明全面加强了对下游天然气流通市场的投入力度，天然气营销市场对“两桶油”的争夺将进一步加剧。

周修杰表示，未来国内燃气市场很可能是以昆仑燃气为代表的内地国有公司、以港华燃气为代表的香港公司、以新奥燃气为代表的民营公司3家。

昆仑气相关人士认为，这笔交易对中石化没有好处，新奥能源没有燃气来源、终端、资金上的特点，双方没有合作点。

涉嫌收购外资持股过高

值得注意的是，一位市场人士对《每日经济信息》记者分析认为，这与上述收购或外资持股比例过高有关。

中国燃气相关公告称，韩国sk集团占股。 截至年3月31日，企业前五大股东持股情况为:刘明辉持股合计5886274000股，持股比例约为13.43%； omanoilcompanys.a.o.c .持股合计237567060股，持股比例约为5.42%； cheytaewon的持股共计22732900股，持股比例约为5.19%； 日本航空运输公司； co .，ltd的持股共计22732900股，持股比例约为5.19%； skholdingsco.ltd的持股共计227329000股，持股比例约为5.19%。

实际上，cheytaewon和skc&； co .，ltd，skholdingsco.ltd是一致行动者。

年中国燃气企业年报显示，由于sk集团进行内部改组，cheytaewon的间接持股数量从424248000减少到227329000。 但是，cheytaewon，斯克skc&； co .，ltd和skholdingsco.ltd现在也分别拥有中国煤气的5.19%的所有权。

资料显示，cheytaewon是韩国大型跨国公司sk集团创始人崔钟贤的儿子。

今年5月，清华大学张衡、中国人民大学张新宝、中国法学会张守文、北京大学萧江平等4位行业专家公开表示，韩国sk控股中国燃气可能违反中国的国家安全审查、反垄断及外资政策，要求相关机构审查中国燃气以保证国家安全。