““新主席行情”首度受挫”

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经记者曾子建从11月15日最高点2534.06点，到昨天( 18日)收盘时的2416.56点，本周上海综合指数遭遇10月下旬以来的首次挫折。 特别是昨天，该指数下跌空，最终下跌46.49个百分点，周跌幅达到2.6%。

本轮行情被业界认为是郭树清担任新证券监督管理委员会主席以来的“新主席行情”。 据《每日经济信息》记者统计，从2307.15时至最高2536.78时，累计涨幅接近10%。 但是，本周的“突然”下跌是否意味着这一行情将在此结束，未来大盘将于2307点展开探底之旅？

成交量急剧萎缩反弹死了？

10月24日，大盘在2307.15点触底后，展开了较为强劲的反弹行情。 10月29日，郭树清成为新的证券监督管理委员会主席。 正如市场预期的那样，证券监督管理委员会每次迎来新主席时，都会发生行情。 截至11月4日，上证指数在反弹至最高点2536.78点后，进入震荡阶段。 但是，恢复市场信心的这次反弹行情，竟然从11月16日开始逆转。

当天，imf发布的《中国金融体系稳定判断报告》直接冲击了金融、房地产板块。 上海综合指数远低于62.8点，一举突破2500点和60日平均线支撑。 次日，量急剧萎缩，两市合计仅达1300多亿元，股指陷入窄幅清理。 昨天大盘再次走低，许多人完全放弃抵抗，最终上证指数下跌46.49点，以2416.56点收盘，30日均线也没有任何支撑。

本周市场的挫折，也是“新主席行情”开始以来的首次大幅度调整。 盘面最明显的感觉是，热点全部降温，上市再次降温，成交量明显萎缩。 那么，反弹行情运行4周后，在周线的双联阴夭折了吗？

宏观面内热外冷慎重为主

事实上，即使到了昨天，市场反弹的逻辑和基础也没有发生明显变化。 特别是证券监督管理委员会新主席上任后，市场内部因素总体温暖。

首先从数据来看，10月份cpi数据如预期下跌，表明物价管理取得了明显成果，这为下一轮货币政策调整奠定了基础。 从货币环境预期来看，管理层多次强调宏观经济政策将适时适度微调，近期资金面整体趋于宽松。 特别是中央车票的发行利率不断下降，向市场发出了利率下降的信号。

其次，郭树清上任后提出鼓励上市公司分红、限制恶意日元等对整个a股市场的影响是正面的。 从本生命ipo缩小规模也可以看出，目前新股发行并未暂停，但考虑到了市场的接受能力。

值得观察的是，海外因素的不良影响当然很明显。 目前，欧洲都柏林危机正从希腊、意大利等地进一步向欧洲核心蔓延。 11月17日，西班牙拍卖10年期国债收益率达到6.98%，创下加入欧元区以来的最高水平，融资价格大幅上涨引起市场担忧。 另外，法国、奥地利、甚至德国的国债收益率也有一定程度的上升。 因此，当前欧洲都柏林危机的恶化，成为影响a股市场的最大外部因素，由于这种不确定性，短期干预资金只能暂时退出风险规避。

分析师表示，目前，如果管理层没有出台新的好政策来对抗海外因素的影响，市场可能会进一步调整。 如果要重振大盘走势，除了利好因素的推动外，市场上还需要出现新的热点来吸引资金的参与，否则调整将继续展开。 从操作方面看，需要保持慎重，暂时以观望为主。

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