“沪深300指数估值逼近1664点水平 中级反弹或在7月”

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经过记者赵笛

沪深300指数的市盈率为998点，接近1664水平，市场不由得大吃一惊。 有底气了吗？ ！

年5月，已经连续3周，根据wind数据，沪深300指数估值进入历史底部区域，这无疑给市场多头带来了强烈信心。

但是，估值低位持续徘徊并未给市场带来太大刺激，市场开始进入紧缩阶段。

从历史上看，《每日经济信息》记者发现，一些指数估值的底部无法显示整个市场的底部。 看指数走势往往需要各板块指数的“共振”，但目前中小板块综合指数估值仍居高不下的企业，市场仍将调整。

沪深300指数逼近底部

根据wind数据，年5月6日、13日、20日三周，沪深300指数分别为13.92倍、13.92倍、13.9倍，连续三周低于14倍。

值得注意的是，上述三周的市盈率水平已经达到历史底部，仅次于998点和1664点阶段。

数据显示，998点地区，沪深300指数最低创12.8倍市盈率1664点，沪深300指数最低创12.51倍市盈率，而后者也是迄今评价数据最低的。

目前，年5月20日创造的13.9倍市盈率居历史第20位，紧随其后的是5月6日和13日的数据。

而且，上证a股的市盈率也跌至历史最低水平。 目前，上证a股市盈率为15.07倍，排在第9位。 之前的低估值都是2008年末的数据。

由此可见，随着沪深300指数进入历史底部，市场多头有理由相信股市下行空之间不大，从而形成了大行情。 但是，连续三周的横盘在市场上看不到光明。 的收缩量为什么持续表现出对出场外资金的不认可呢？

中小板泡沫太大很受欢迎

《每日经济信息》记者了解到，上证a股、沪深300指数估值见底，但深证a股、中小板综合指数估值仍高企，给股市带来较大压力。

wind数据显示，5月20日，中小板综合指数市盈率为38.2倍。 另一方面，998点、1664点，中小板综合指数的市盈率最低达到20.79倍、16.2倍，显然目前的估值水平与其有很大差距。

另外，深证a股受中小板、创业板的拖累，整体估值也不低。 目前，深证a股市盈率为33.2倍，历史上排名第66位。 历史上，深证a股最低市盈率出现在2008年11月7日，当日市盈率为14.55倍。

有了这样的数据，市场上也很容易发现为什么股指在当前位置连续指向横盘近三周。 值得注意的是，目前板块估值还呈现罕见的严重分化态势。

2008年10月31日，上证a股、深证a股、沪深300、中小板综合指数等4大指数的市盈率分别为13.27倍、14.67倍、12.51倍、16.2倍，市盈率非常接近。 目前，市盈率为15.07倍、33.2倍、13.9倍、38.2倍，高估值与低估值指数的差距超过1倍。

静等待7月的行情

上证a股、沪深300指数估值见底，与深证a股、中小板综合指数估值偏高的企业之间，形成了八股撕逼之势。 目前，外在各项目刺激行情的因素都没有出现。

例如，强烈的政策信号。 例如，1996年上涨130%、2005年超级大牛市、2008年大熊市触底，分别可以与历史上首次进入降息周期、2005年股改和人民币升值、2008年4万亿元经济刺激计划等进行比较。

目前，政策法规确实在放松，但没有形成真正的方向。

例如资金方面。 2008年9月，产业资本在a股的增资额从几个月前的20亿元左右激增到30亿3500万元。 2008年10月，净减收额降至历史最低的6.99亿元。 这表明产业资本为二级市场提高了增量资金。

但是，目前4月的增收额只有3亿7500万元，与上个月一样，在产业资本迟迟不肯入场的情况下，还没有见底。

历史记载，季报出炉前后或行情发生。 例如，2009年9月20日、年2月3日、年1月25日等。 其理由是市场向往上市公司的业绩增长。

必须等到像样的中级反弹行情到来或6月底、7月初。 即使现在投资者也必须忍耐。

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