“16只上市6只破发 A股上演史上最惨烈破发潮”

本篇文章6302字，读完约16分钟

经记者刘明涛

就像闪电战一样，投资者没有马上做出反应，被深深地关进监狱。

华锐风电( 601558元，收盘价77.87元) (上市两天为13.48%，秀强股) 300160，收盘价33.29元)，西泵股) 002536，收盘价35.40元) 一直认为，ipo新规的目的是合理规范询价，可以合理回撤中小板、创业板新股发行价格及发行市盈率。 但是，随着创业板、板新股发行价格多次创下纪录，管理层这个药虽然苦口婆心，但似乎疗效欠佳。 中小投资者不仅要注意打击新收益的暴跌，还必须经常注意新股中标的破绽； 通过资金网订购，成为“瓮中之鳖”。 三个月内没有逃脱的可能性，频繁被炒鱿鱼也多次被逮捕。

“破头发”空袭击，新股到底怎么样了？

在IPO新规遭受最严重的破发潮袭击后，三成以上的新股破发

“打新的东西多次亏损，新股不败已经成为传说。 ’面对近期惨淡的新股走势，许多投资者感慨不已。

确实，年末ipo超速发行的后遗症开始显现。 市场频繁走弱，场外资金走势加剧，引发新一轮新股“空”难。 据《每日经济信息》记者统计，截至1月14日已回收，年上市的16只新股中，已有6只破发，破发率达到37.5%。 ipo新增实施后发行的59只新股中，目前仍有20只新股认购，认购率同样达到33.9%。 a股出现了历史上最严重的破发潮。

新股不败神话的崩盘

平均上涨8.64%，年16只新股的表现可能大大超过投资者的预期，海南橡胶601118，收盘价10.56元]走势强劲

第一年的交易日，交易所上市了5只不同寻常的创业板新股和1只主板新股。 股价低、主题素材好的海南橡胶在各路资金的追逐下疯狂上涨，但创业板新股5只相形见绌，没有任何亮点。 其中，发行价较高的安居宝( 300155，收盘价44.86元) )仅一分钟就被打破，成为年初的新股。 另外，备受资金关注的振东制药( 300158，收盘价36.78元)在上市第二天就破售了。

1月10日和11日，中小板连续2只新股上市，这些新股完全崩溃，为新股整体下跌继续埋下伏笔。 海立美达上市首日尾盘跳水破发，连续下跌后，目前股价为36.02元，较发行价累计下跌9.95%，西泵股在顽强抵制数日后，于1月14日收盘。

1月13日，再次出现了6只股票同时上市的盛况。 这也完全压垮了新股，主板发行价最高的华锐风电在没有任何阻力的情况下开盘崩盘，秀强股又开盘崩盘的新股，剩下4只创业板新股涨幅在13%左右。

从这三个新股上市的表现来看，一次弱于一次，换手率也节节下降，它们的“乏力”也导致了新股的全面崩盘。 年前，在ipo新规后，只有3只股票破裂，而在每年9个交易日后，新规后上市的新股破裂数量急剧增加到20只。

据《每日经济信息》记者统计，新增ipo后，a股共发行了59只新股，但抑制了发行价过高的局面。

现在，可以说投资者可以感兴趣的新股屈指可数。 涪陵榨菜( 002507，收盘价24.93元) )由于发行价低的特点，第一天资金急剧炒股，盘中三次停牌，最大涨幅超过200%。 光正钢结构( 002524，收盘价28.36元) )上市的第一天正值钢结构概念炒得火热，股价自然飞上云霄，涨幅超过150%。 海南橡胶由于其独特的概念和橡胶期货连的创新性很高，炒新资金很有趣，首日涨幅一度超过100%。 值得观察的是，这三只被炒股的新股发行价格无一例外都不到16元。

目前，除了年上市破开的6只新股外，包括英飞拓( 002528，收盘价47.95元)、齐峰股) 002521、收盘价38.44元)在内的14只新股也已破开，20只破开股。 先锋新材料( 300163元，收盘价26.15元)，林州重型机械) 002535元，收盘价25.90元)，昌红科技) 300151元，收盘价34.26元)，科斯塔) ) 0000289； 289； 51516元收盘价34.39元(及大连港( 601880，收盘价3.89元)的7只新股股价比发行价涨幅不足5%，随时面临破发风险。 如果继续下跌的话，ipo新上市的新股可能会面临半数破裂的困境。

最严重的破发潮袭来

三成多的新股相继破发，破发频率超过去年5~7月，为a股历史上最严重的破发潮。 根据

资料，a股历史上曾有过4次破发潮。 除了本回合外，最近一年的5~7月间发生了。 在此期间，两市共有19只新股上市首日破发，20只新股在上市后立即跌破发行价，走势极为低迷。

比较早，每年1~2月也有一度新股密集破发的情况，但当时主要以主板新股的破发为主。 例如，中国化学( 601117，收盘价5.25元(，正泰电器) 601877，收盘价22.94元)，中国西电) 601179，收盘价7.79元)。

新股上市首日的破发要追溯到2004年中小板上市前后，当年6月14日广汽长丰( 600991，收盘价14.07元)上市首日仅上涨6.5%，但景气不长，为第5天。 随后，6月29日上市的济南钢铁( 600022，收盘价3.47元) )在交易次日收盘。 中小板上市后，苏泊尔( 002032，收盘价22.58元)于当年8月17日开盘后崩盘，首日跌幅8.27% )； 随后，米欣达( 002034，12.97元)也在上市第一天破发。

炒掉新进入困难最“悲剧”的机构，8只

新股频繁被击败，最大的“受害者”是谁？ 是中小规模投资者还是组织？

以前市场可能对这个答案略有讨论，现在可以说，随着机构网上认购锁定，股票数量激增，配给机构目前的账面价值大幅减少。 另外，最近的机构被炒了，很多资金已经被关进监狱，在很深的地方两边都被关了起来。

机构炒新“不给力”

到目前为止，新炒作是游资们的拿手好戏，桑莱达、中超电缆、光正钢结构是他们炒的“杰作” 然而，在过去的一段时间里，游资们降低了对新股的热情，但机构却纷纷被炒，在市场低迷的情况下，他们激进的操作方式加大了其损失。

1月11日，林州重型机械上市首日高开低走，收于29.09元，涨幅不到20%。 在该股当天的交易席上，4家机构疯狂买入，其中2家分别买入3365.04万元和3041.03万元，排在买入金额席位前2位，其他2家机构也累计买入

4家。 1月12日，林州重型机械早盘上涨至30.14元后，失去上涨动力，股价持续下跌，收盘报28.53元，单日下跌1.93%。 当天，一家机构购入该股1954.44万元，认购金额席位比排名第二的广发华福福州营业部多1000万元以上。 1月13日，林州重型机械继续往下看，收于28.21元。 1月14日，该股下午大跌，最终收于25.90元，日跌幅达8.19%，股价也创上市收盘新低。 尽管暴跌超过8%，但并未阻碍机构的大量热情。 据公开交易新闻报道，当天，一家机构购入林州重型机械513.28万元，仍居购房金额席位首位，但购房金额大幅缩小。

《每日经济信息》记者粗略计算，在炒新机的今天，至少购入林州重型机械432.74万股，造成账面损失或超过1400万元。 另一只让

机构疯狂介入但被关进监狱的股票是新研股。 作为ipo发行的市盈率最高的新股，新研股票上市前并未受到太多投资者的关注，但其首日涨幅超过50%，表现突出。 当天，三家机构认购了该股，认购金额分别达到4191.2万元、3901.53万元和2191.02万元。 交易次日，又有4家机构认购新研股，累计认购金额超过5000万元。 随后，一家机构在新研股创上市新高之日买入986.54万元，完成仓库建设。 机构连续3天买入后，新研股股价开始下跌，约3个交易日累计跌幅达到7.1%，目前95.49元的收盘价远远低于机构买入价格。

另外，机构大举买入的山东矿机、英飞拓、昌红科技、世纪瑞尔、香雪制药等股股价也有不同程度的下跌，确保了很多新机构被炒的资金。

云南国际信托“梦断”新股

比起在二级市场炒新被子，打很多新机构损失更大。

ipo新规实施后，网下机构认购中小板、创业板新股将成为人人平等、不均摊、摇号的方式，幸运机构成功配股。 因为网络认购的股票增加了，如果新股出售，机构的亏损额会非常大。

据《每日经济信息》记者统计，重启ipo后已破的16只新股中，天顺风力、江苏达达以及天桥起重机网下出售单一账户分配的股票均超过100万股。 截至11月14日收盘价，天顺风能比发行价下跌5.78%，江苏无达和天桥起重机跌幅分别为1.79%和1.03%。 这是因为分配了这三只股票的单一账户账面上的损失分别达到165.6万元、45万元和32万元。 统计

数据后，可以说某机构重新频繁抽签是幸运的事，但中彩彩票层出不穷，让该机构备受折磨。

记者观察到，网上询价期间，证券企业和基金参与度最高，信托企业、保险等机构参与度不高。 因为这个中钞机构经常被证券企业和基金占有。 但令人惊讶的是，云南国际信托这家企业在网上的询价和新热情远远高于其他信托，其产品的中签率也非常高。 在多次被认购的新股面前，这个信托公司不知道应该感到幸运还是不幸。

资料显示，云南国际信托旗下产品云信增长2007-3号瑞安(第三期)集合资金信托计划和云南国际信托有限企业自营账户分别获得南方泵业57万股。 云增长2007-3号瑞安(第3期)集合资金信托计划和云增长2007-2号)第10期)集合资金信托计划分别获得柯塔电源50万股； 云增长2007-3号瑞安(二期)集合资金信托计划将向海立美达分配62万股； 云信增长2007-2号(第1期)集合资金信托计划、云信增长2007-2号)第10期)集合资金信托计划、云信增长2007-2号)第2期)集合资金信托计划分别获得高峰股74万股。 其他产品还配有瑞凌股70万股、中顺洁柔50万股、英飞拓67万股、天桥扬重160万股。

在上述被破8只股票中，高峰股累计达到222万股，因此该信托企业账面上的亏损已达到679万元。 跌幅最大的海立美达也已经遭受了247万元的账面损失。

除云南国际信托外，中银国际证券中国红货币宝集合理财计划、招商证券现金牛集合理财计划、昆仑信托有限责任企业自营投资账户、国泰君安证券股份有限企业自营账户及华夏基金也因多只新股套牢，账面亏损均超过500万元。 (/br/) )/br/) ) )由于两个原因，新股低迷投资者要想新加入，就需要“三步”(/br/)/br/) ) ) ) ) ) ) ) )新进入和新进入，但是新股怎么样了？

ipo新规实施以来，新股过高的发行价和发行价收益率不仅没有得到较为有效的规范，反而持续上升。 许多业内人士指出，扩大改革的询价集团不断推高上市公司的发行价，助长了市场投机行为。 那么，对于这样低迷的新股市场，投资者如何选择购买新股？ 据《每日经济信息》记者调查，要战胜逆境，可能只有遵循“三步走”的方法。

高询价会导致致命伤

“元凶是高发行价格，不仅会抑制炒作空之间，还会增加发行风险。 ’深圳一位不愿出名的私募人士告诉《每日经济信息》记者。

事实上，这种说法是没有道理的。 ipo新规首先扩大了交易对象，其次要求中小板、创业板新股网购。 由此可见，监管层的最终目标还是要规范交易制度，避免出现“漫天要价”式的交易方法。 但是，从最终的实施结果来看，新的询价机制效果并不明显。

记者表示，新规出台后的前几批新股，网上参与询价的机构往往超过100家，有时甚至达到200多家，不少机构的询价也是前几批新股的发行价哦。 但是，由于汤臣倍健以110元的高价发行，似乎再次刺激了网络机构的“叫价”行为。 此后，英飞拓、新研股、天立环保、恒泰艾普等7只股票的发行价均超过50元，许多创业板的新股发行市盈率接近100倍，甚至超过100倍。

根据一位市场人士的分析，在最初估值过高的局面下，大部分蛋糕被发行者砍掉，留给其他投资者空之间较小，发行者、一级市场、二级市场其他投资者之间的利润。 这种不平衡最终促使了迷你盘新股网上和网下新收益的持续下跌。

记者对已经发行新股的网上交易情况进行了多项统计，发现经常参加网上交易的机构存在着不少高交易的问题。 例如，在浙商汇金1号集合理财计划网下，南方泵业、金杯电工和齐峰股份3只新股认购价分别为40元、40元和57元，目前上述3只股票成交价为36.75元、31.46元和38.44元，为该机构认购价

东吴证券股份有限公司自营账户给英飞拓和科泰电源的询价也分别达到60元和50元，2只目前股价为47.95元和37.33元，与询价时相差甚远。

此外，联合国安全基金管理有限企业、本信托股份有限公司自营账户、国泰君安证券股份有限公司自营账户等机构也有很高的询价风格，这些机构经常提高发行价，最终“受伤”的是中小投资者和

行情低迷为“共犯”

除了高发行价和高市盈率制约新股下跌外，当前市场疲软的环境和低迷的交投状况也导致新股走弱“共犯”

进入年后，中小板和创业板指数不断下跌，两个市场每天的成交额也不断下跌。 近一周内，中小板每日成交金额在250亿元左右，远不及去年11月下旬至12月行情震荡时400亿元左右的每日成交金额，也不及11月前后上涨行情的650亿元左右的每日成交金额。

成交额的极端萎缩表明，如果场外资金前景浓厚，没有资金的热烈参与，新股自然难以走强。 从创业板最新新股上市首日成交情况来看，除通源石油首日换手率接近80%外，其余4只新股首日换手率均不到70%，其中首日破发的秀强股换手率为33.18%，几乎没有资金参与炒作。

上述市场人士认为，由于打新资金第一天抛售的概率极高，如果没有积极参与炒作、上涨股价的资金，接到抛售订单，新股自然难逃崩盘的命运。 因此，投资者在关注新股或参与炒股时，必须注意他们换手率的变化，对于换手率极低的股票，应尽量不要参与炒股。

新进入需要“三步走”

当市场疲软、新股“乏力”时，投资者应该采取什么样的新进入战略？ 还是在这里放弃新事物？

大通证券研究开发中心的研究员吴？ 一直以来，对中小投资者来说，从线上订单盈利敏感性的分解来看，全年主板线上订单的特点仍然很大，中小企业次之，最后才是创业板。 但是主板的发行规模比较小，所以如果通过这个提案购买了主板、中小板、创业板，主板是优先的，其次是中小板，最后是创业板是优先的。 如果资金充足，就可以进行所有的订货。

安信证券投资顾问廖亮也表示，投资者在参与新事业时，为了提高一定的安全界限，必须事先做好一点“准备工作”。 首先，关注它们所在的领域，如果属于热门领域或政府资助的领域，那将是首选，其次是看股东。 总股东不能太大。 也将再次考虑发行市盈率和绝对价格。

另外，一位资深新股认购权人李先生表示:“从我最近的新股认购流程来看，一周有多次新股发行，认购资金不能重复使用时，首次认购新股最为合适，所选个股的股价和发行股价回收。 如果一周只发售一次新股，这要简单得多，从新股所在领域的前景、企业发行价以及成长性的综合考虑，选择购买一只股票。 ”

当然，对新投资者来说，也需要好好管理风险。 吴？ 根据分解，认为今年的新打法还存在一定的风险。 从系统风险来说，不可抗力引发的突发事件可能会给市场带来巨大的负面影响等。 从非系统性风险的角度来说，新股发行制度的再次改革、市场反弹的势头转为下跌，也有可能出现新股首日的破发再现等现象。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

联系电话号码: 021-60900099转688

每次预约的电话号码

北京: 010-58528501上海: 021