“四大“超预期”因素给力2011年A股市场”

本篇文章1362字，读完约3分钟

年的第一个交易日，市场非常“给力”，迎来了“门红”。 上海综合指数上涨44.57个百分点，一举突破年末压力，最终获得2852.65个百分点。 每股释放量激增，投资者收到了今年股市第一个大红包。 站在新的起点上，《门出红》重新燃起了热情和希望。 歪着头想，“四连阳”告诉我，来到日本，还需要努力。

诚然，股市最大的吸引力是“超预期”。 在a股市场中，由于行情“炒股预期”的成分大于价值投资，经常发生先行透支； 而且，行情的流动性驱动因素大大超过基本面因素，在趋势形成后往往上涨或下跌过多。 因此，a系长周期、大频带行情的结局都以“出乎意料”告终。

可以看出，上证综合指数从年初的3277点至12月31日的2808.08点，全年下跌14.31%，为全球股价指数涨幅排行榜倒数第三，略强于卷入欧洲都柏林危机的希腊和西班牙。 那么，年a股非常泰来，干坤会逆转吗？ 说起来，影响今年市场的“超预期”因素到底有多少呢？

综合去年的市场表现来看，年度震荡成为其主要特征，但伴随这一动向的是经济复苏和宏观政策调控，由此给后市带来了诸多不明朗的“超预期”因素。

首先，在经济复苏方面，4万亿元的投资计划实现后，出现了对经济快速发展后劲的质疑。 但是，我们坚决认为，年我国经济增长后劲依然很大，没有必要担心动力衰减。 因为，年gdp增长率保持在9%左右是可能的，是可行的。 这是我国城市化、后工业化进程驱动的必然结果，也是调整结构、保民生的现实需要。

其次，政策调控方面:一系列房地产调控措施，年内央行6次上调存款准备金率，2次加息，政策转为稳健之声。 事实上，由于外部环境的不确定性、对国内经济增长的担忧，货币政策非常严格，快速收紧的概率很低。 去年年底，管理层多次提出年实施积极财政政策和稳健货币政策，标志着中国应对危机刺激经济的扩张政策正式出台。 考虑到劳动力价格上涨的刚性以及公用事业和资源性产品价格改革的趋势，将全年政策对cpi涨幅的容忍度提高到4%，从而适度降低了经济增长率，被一些人接受。

再次，在流动性方面，根据全年可能发生的形势，货币投入必须以防止过剩、防止不足、进而防止投入不足为要点。 因为，这一年实际上有可能新增信贷规模达到75000亿元。 人民币升值的大趋势不会改变。 外汇管理局的相关数据显示，国际热钱正在流入我国市场。 另一个潜在的因素可能是很多人忽略了。 也就是说，目前处于转型阶段的中国财政政策与货币政策的关系还没有完全理顺，央行的货币政策仍然承担着部分财政职能，这无疑对流动性产生了良好的影响。

最后，在市场内在因素方面，a股蓝筹股目前估值较低。 中国平安无事，ah贬值严重，进入加息周期对保险股有利。 权重股低位极大地限制了大盘下跌空之间，为今年行情的快速发展奠定了基础。 随着一年一度的年度报告开始公布，为评价低位的大盘蓝提供了活跃的契机。

无论如何，对于监管政策紧张、市场资金紧张的担忧和不安，确实令人担忧。 央行稳健的货币政策和今年全球经济的明显增长，应该说会对股市产生积极而平稳的影响。 目前，许多海外市场已经创下新高，紧跟次贷危机前的高价。 这要归功于世界范围内充裕的流动性。 那么，请关注一下，当a股市场已经站在“走出大门”的新起点上时，能否继续加大力度变老，最终实现“东强西弱”的大逆转。