“2010年十大IPO超募全景扫描”

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年是中国股市成立以来新股发行最多的一年，资金超募现象也非常突出。 据《证券日报》市场研究中心和wind数据统计，截至12月14日，沪深两市共有329家企业发行上市，预计募集资金约2745.82亿元，实际募集资金4732.37亿元，两者相差1986.55亿元。 超募企业316家，占ipo企业数量的96%，53家超募10亿元以上的海普瑞( 002399 )、科伦坡药业) 002422 )、中国一重( 601106 )、中国西电) 601179 )、中南媒体)

发售价格“冠军”赫莉超募50亿元

海瑞于4月5日上市交易，发行价148元，是目前a股市场中新股发行价最高的企业。 首日上市166元，发行价4010万股，预计募集额约8.65亿元，但实际募集资金59.35亿元，超募集资金50.70亿元，是预计募集额的5.86倍，是ipo启动以来超高额的募集，由此可见， 企业以募集资金48274.50万元投资“年入5万亿符合美国fda认证和EUCEP认证标准的肝素钠原料药生产建设项目”，并以38202.57万元补充上述项目的流动资金差额。 目前，企业fda等级和cep等级的肝素钠原料药生产能力达到2万亿元以上，但仍然不能充分满足诉求。 截至2009年底，企业收到的年意向订单量达到12.10万亿单位，其中fda等级和cep等级产品意向订单量达到7.10万亿单位。 企业是世界上产销规模最大，并且通过了美国fda认证和欧盟cep认证的肝素钠原料药生产公司。

从经营业绩来看，近三年的每股利润分别为2008年1.79元、2009年2.25元、一年前三季度2.48元。 近三年营业总收入增长分别为2008年45.37%、2009年411.03%、年前三季度122.68%； 近三年净利润增长分别为2008年136.78%、2009年401.30%、年前三季度104.88%。 年度归属于上市公司股东的净利润预计比去年同期增长40%~70%的全年净利润113267.99万元—137539.70万元。 普锐斯的年股价下跌14.08%，最新股价为150.5元，为100元股。

海通证券( 600837 )对购买给予评级。 可以期待生产能力扩张内自然成长，可以期待上下游一体化。 企业-年eps分别为3.26元、4.69元和6.61元，年化33倍的市盈率，预计定价为155元。

科伦坡药业募捐近40亿元

科伦坡药业于6月3日上市交易，发行价83.36元，首日开盘价83.36元，发行价6000万股，预计募资约14.91亿元，实际募资约50.02亿元，超募金额也达到35.11亿元。 从招聘来看，企业用11亿8600万元的招聘资金对大输液业务进行了扩张技术改革。 包括瓶装输液线路扩建工程、立式软包输液线路扩建工程、软包输液产品线扩建工程、液固双包输液线路新建工程共10个项目，产后每年79500万瓶、软包4000万袋 其中，液固双腔袋是国际上最先进的所谓合身包装输液产品，仅在欧美和日本等国家生产。 (其中，立式软包输液线路工程于2009年完成，年1-6月实现利润31400万元。 企业用募集资金2.55亿元扩大非大型输液业务的快速发展，投资项目包括珍珠制药二期扩建工程项目和中南科伦坡原生产线技术改造工程项目。 产后每年新增冻干粉针5700万根，无菌分装粉针1800万根，胶囊4亿5700万粒。 预计全年新增营业收入6亿6900万元，净利润8192万元。

从经营业绩来看，科伦坡药业近三年的每股利润分别为2008年1.75元、2009年2.38元、年前三季度2.19元。 近三年营业总收入增长分别为2008年29.18%、2009年23.83%、年前三季度21.32%； 近三年净利润增长分别为2008年43.28%、2009年38.07%、年前三季度57.30%。 年度归属于上市公司股东的净利润预期同比增长50%~70%业绩波动的原因是，企业年营业收入较去年同期持续增长，企业产品结构优化，软塑料包装大容量注射剂产品比重上升，企业综合毛利率提高，资金 科伦坡药业年股价上涨78.49%，最新股价为160元，也是100元股的成员。

光大证券( 601788 )对购买给予评级。 全年主要营业收入44亿美元，预计增长37%。 净利润6.7亿，增长56%，eps为2.78元。 并且年-年eps分别给予4.12元和5.11元(年cagr为42% )。

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中国一重就募集了超过三十亿元的善款

中国重于2月9日的上市交易。 发行价5.7元，首日开盘价5.48元，开盘首日发行价200000万股，预计募集金额约83.89亿元，但实际募集金额约114亿元，超募金额约30.11亿元。 从招聘来看，企业表示此次募集的资金最多投资于核电设备和大型铸造锻件，建成后将成为企业新的业绩增长点，核电项目覆盖我国建设中核电站的90%。 根据核电站建设价格的构成，核电站设备占核电站投资总额的50%，为frost&； sullivan预测，从年到年，核电设备制造业总市场容量将达到5100亿元，核电计划的上调将给-年核电设备制造业带来3300亿元的市场增长，平均每年将带来超过300亿元的新增。 核电设备包括核岛、常规岛、配套设备三部分，分别占电厂总投资的23%、15%、12%。 按12000元/千瓦成本计算，100万千瓦核电机组总成本为120亿元。 企业2009年新增合同额94.75亿元，比去年同期减少39%，计划年产68.10亿元。

从经营业绩来看，中国单股近三年的每股利润分别为2008年0.22元、2009年0.26元、年前三季度0.08元。 近三年来营业总收入增长分别为2008年43.72%、2009年-10.33%； 近三年净利润增长分别为2008年114.11%、2009年18.17%。 中国一年股价上涨11.59%，最新股价为6.16元。

银行将在国际上维持企业的收购评级。 在下游冶金领域发生结构调整的背景下，年1-9月企业收益有一定幅度下降，冶金设备收入大幅下降，核电设备的增长尚不可弥补，但由于年和核电设备业务的爆炸性增长，企业再次进入业绩上升之路，年核电设备收入占比30%。

中国西电超募26亿元

中国西电计划1月28日上市交易，发行价7.9元，首日开盘价8.02元，发行价130700万股，募集资金约77.21亿元，实际资金约103.25亿元，超资金约26.04亿元。 从招聘角度看，9月7日，企业股东大会同意调整募集资金部分项目，取消原计划的大功率弹簧机构产业化项目和超(特)高压湿式电器瓷套产品生产线建设项目两项，改造高精度变压器及高压无功补偿电容器生产线 超高压)交直流用电器瓷器配套、避雷器产业化项目和28项科学仪表研发计划3项变更，新增高压电工触头生产基地建设项目，此次项目调整于11月20日，企业分别募集资金5103万元和10000万元，成为两家子公司的西西

从经营业绩来看，中国西电近三年的每股利润分别为2008年0.33元、2009年0.38元、年前三季度0.15元。 近三年营业总收入增长分别为2008年28.19%、2009年7.80%、年前三季度0.37%； 近三年净利润增长分别为2008年66.55%、2009年14.66%、年前三季度-11.10%。 中国西电全年股价上涨6.16%，最新股价为8.27元。

中金企业给予中性评价。 预计-全年企业收入和净利润均将回归增长轨道，收入同比增长19%和17%，至150，175亿元，净利润9，11亿元，与每股利润0.21，0.25元/股相对应，同比增长20%，21%。 目前，股价对应的是年38倍的市盈率，略高于比较企业的中位数。

中南媒体捐款23亿元

中南媒体10月28日上市交易，发行价10.66元，首日开盘价14.03元，预计发行价130700万股，募集资金约18.52亿元，实际资金约42.43亿元，超资金约23.90亿元。 从招聘来看，企业共募集资金185221.56万元，分别募集资金29695万元、20013万元和30262万元投资出版创意策划、中南基础教育复合出版和数字资源全屏服务平台，投资利润率23.46%、23.3%万元。 分别以募集资金31982.13万元、9888万元、9772.43万元投资湖南省总行地区中心店改造升级、电子商务平台和全国出版物营销渠道建设，投资利润率14.79%、12.54%、23.82%； 募集资金19991万元和15118万元投资湖南天闻本印务企业技改和中南出版传媒( 601999 )集团出版发行新闻平台建设，投资利润率18.3%和11.6%。

从经营业绩来看，中南媒体近三年的每股收益分别为2008年0.31元、2009年0.37元、年前三季度0.32元。 近三年营业总收入增长分别为2008年11.06%、2009年14.15%、年前三季度25.55%； 近三年净利润增长分别为2008年-4.88%、2009年29.84%、年前三季度42.63%。 中南媒体年股价下跌11.88%，最新股价为12.16元。

原证券( 000728 )给予“推荐”投资评级。 企业-预计每年每股利润分别达到0.3元、0.35元、0.42元。 最近大盘大幅调整，企业估值水平低于区域平均水平，股价接近发行价，企业对基本面的估值，企业目前股价被低估，值得期待。

海康威视股价逼近100元超募21.34亿元

从5月28日的上市交易来看，康威发行68元，首日开盘价78元，发行5000万股，预计募集金额约12.66亿元，实际募集金额34亿元，超募集金额21.34亿元，达到预计募集金额的1.69倍

从募集资金的采用来看，企业于年12月14日公告，股东大会批准企业超募资金17.5亿元(其中2亿元设立重庆海康威视系统技术有限企业)承担重庆市社会公共视频新闻管理系统建设项目。 剩下的15亿5000万元补充项目建设资金，建设资金的不足部分由银行贷款处理。 超募资金用作bt项目建设的垫资，向业主收取银行同期贷款基准利率以上的资金收益。

从经营业绩来看，海康威近三年的每股利润分别为2008年1.22元、2009年1.57元、年前三季度1.39元。 近三年的营业总收入比去年同期增长47.10%，2009年增长20.61%，年前三季度增长66.58%； 近三年净利润同比增长率分别为2008年50.57%、2009年28.56%、年前三季度38.02%。 全年净利润预计比去年同期增长30~50%的其2009年度净利润70557.71万元； 业绩波动的原因是安全领域所有领域的景气持续维持，预计这家企业年业绩将保持良好的增长态势。 全年股价上涨21.66%，最新股价为98.95元，非常接近100元。

爱建证券表示，重庆项目回收期预计将在年后，因此初步预计企业-年每股业绩分别为2.01、2.56、3.55元。 综合比较领域和中小板及相关上市公司的估值情况，企业应对年化40倍市盈率左右的区间是合理的。 合理标价为102.4元。 考虑到企业未来业绩可能超出预期，给予“推荐”评价。

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荣盛石化超募20亿6400万元

荣盛石化11月2日上市交易，发行价53.8元，首日开盘价58元，发行量5600万股，预计募集金额约9.49亿元，实际募集金额30.13亿元，超募集金额20.64亿元，达到预计募集金额的2.17倍。

从募集资金的采用来看，去年12月11日公布，股东大会分别将募集7.96亿元的超募资金用于盛元化纤年10万吨超细旦差异化fdy丝和3万吨超细旦差异化dty丝技改项目，以及4.95亿元超募资金用于盛元化纤年9万吨的报表 项目建成后，预计年销售额分别为21.8亿元和23.5亿元，利润总额分别达到3.26亿元和2.19亿元。 另外，为了参与海南逸盛pta项目的建设，通过控股公司逸盛投资以注册资本1:1的价格增资1.53亿元，持有海南逸盛40.26%的股权。

从经营业绩来看，荣盛石化近三年的每股利润分别为2008年0.18元、2009年1.57元、年前三季度1.98元。 近三年的营业总收入比去年同期增长4.62%，2009年增长65.95%，年前三季度增长56.69%； 近三年净利润同比增长率分别为2008年-66.40%、2009年758.53%、年前三季度112.51%。

东方证券预测企业全年每股利润分别为2.17元、2.42元、2.70元。 考虑到企业的成长性，认为企业的合理评价水平为年25-30倍的市盈率，对应的合理价格区间为54.25-65.10元。

国民技术超过20亿4400万元的募捐

国民技术4月30日上市交易，发行价87.5元，首日开盘价161元，发行量2720万股，预计募集金额约3.36亿元，实际募集金额23.80亿元，超募金额20.44亿元，达到预计募集金额的1.5倍。

从募集资金的募集来看，根据年11月16日的董事会公告，为了提高募集资金的募集效率，合理降低财务费用，增加存储收益，企业决定采用定期存款的方法保管部分募集资金。 具体方案由企业签订募集资金三方监管协议补充协议后另行披露。 但是，没有比这更好的信息公开了。 据企业季报报道，企业1-9月财务费用比上年下降1364.2%，主要是因为货币资金增加，利息收入相应增加。

从经营业绩来看，国民技术近三年的每股利润分别为2008年0.36元、2009年1.44元、年前三季度1.5元。 近三年的营业总收入比去年同期增长45.74%，2009年增长112.97%，年前三季度增长85.96%； 近三年净利润同比增长率分别为2008年88.69%、2009年384.83%、年前三季度98.08%。

国金证券( 600109 )承认企业多次进行2.4g移动支付和其他新产品自主创新，与公共交通、银行rf-sd产品及海外市场三个方向市场扩张的快速发展思路相比，-年每股收益分别为1.78元、2.57元和3.29元

大连港超募20亿3400万元

大连港12月6日上市交易，发行价3.8元，首日开盘价4.59元，发行量150000万股，预计募集金额约36.66亿元，实际募集金额57.00亿元，超募金额20.34亿元，超过了预计募集金额的一半

从募集资金的募集来看，企业按照《关于进一步规范上市公司募集资金募集的通知》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理规定》等相关法律、法规，企业及此次发行的保荐人中信证券( 600030 )股份有限企业近日在中国银行股份有限公司大连中山广场支行、 虽然分别与中国建设银行股份有限公司大连中山分行和中国工商银行股份有限公司大连二七广场分行签署了《募集资金专家存储三方监管协议》，但企业目前尚未就超募资金的具体用途做出决议。

从经营业绩来看，大连港近两年的每股利润分别为2008年0.25元、2009年0.2元； 近3年的营业总收入与去年同期相比分别为2008年1.04%、2009年6.07%、年前3季度7.04%； 近三年净利润同比增长率分别为2008年24.39%、2009年-20.03%、年前三季度22.30%。

申银万国预计企业-年完全稀释后的每股利润为0.18、0.21、0.24元，考虑到此前3.78-4.2的交易区间，上市后将给予一定的流动性溢价，从而为企业带来年19-21倍的市盈率，

碧水超募19.87亿元

碧水来源于4月21日上市交易，发行价69元，首日开盘价145元，发行量3700万股，预计募集金额约5.66亿元，实际募集金额25.53亿元，超募金额19.87亿元，达到预计募集金额的3.51倍。

从募集资金的采用来看，企业于年11月24日股东大会公告同意企业以募集资金投资设立北京碧水环境科技有限企业，注册资金为人民币6000万元为企业全资子公司，地址在北京市门头沟区。 经营范围为水污染治理——治水设施治理——治水设备与技术的研发、服务、咨询、生产、销售和专业承包。 年三季度新闻报道，一季度企业财务费用比去年同期减少780.6%，一季度利息收入比去年同期大幅增长。

从经营业绩来看，碧水源近三年的每股收益分别为2008年0.68元、2009年0.97元、年前三季度0.48元。 近三年的营业总收入比去年同期增长6.93%，2009年增长41.96%，年前三季度增长73.75%； 近三年净利润同比增长率分别为2008年5.97%、2009年43.26%、年前三季度55.74%。 企业年报显示，企业全年业绩预计比去年同期增长50%-100%。

国金证券认为，对膜和水解决公司来说，最重要的是具备向业主提供性价比高的一体化水处理方案的能力，其能力可以批量生产并轻松复制。 碧水就是这样的公司。 企业—预计全年每股利润分别为1.235元、2.756元、3.866元。 / br// h /