“11月大盘或悲情收场 12月“翘尾行情”恐难现”

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经记者张奇刘明涛曾子建

与10月的大盘表现相比，11月的a股市场显得过于疲软。 上海综合指数突破3100点后不久下行，退守至年线一带。 现在，11月只剩下2天的交易日，到底这个月会以什么样的形式画上句号，成为了市场关注的焦点。 然后，在即将到来的12月能上演反击战吗？ 《每日经济信息》近日拆除了48月均线，通过回顾历史上11、12月a股的表现，为投资者提前把握了脉搏行情走势。 神秘的48月平均线11月

从7月的反弹开始，10月的大规模攻击令人烦恼 但是，这个最高点成为了整个行情的转折点。 最近11个交易日，上海综合指数跌幅为8.77%，前期涨幅剧烈的股票相继被围剿。 截止到昨天收盘，上海综合指数为2871.7点，似乎离3000点越来越远。

到底是什么原因导致了11月高开低走？ 除了宏观经济政策之利空之外，记者还发现了两大秘密。

月初，本报独家报道了一篇题为“神秘的48月平均线构成牛熊的风向标”的文章。 从历史趋势看，该指标对行情大趋势的评价极为准确，通过这条均线，投资者可以更好地把握长时间牛熊市的转折和关键点的支撑或压力，这条神秘的48月均线，压制了整个大盘持续上涨。

记者了解到，目前上海综合指数48月均线的点位为3192.5点，11月市场反弹的高峰期为3186.72点，距离这个位置不到6点。 但是，正是这牛熊分界线带来的压力，导致多头后劲不足，市场整体反弹也结束了。 今年的“红11月”由上海综合指数昨天发布

据记者统计，近十年来，11月a股有8次喜讯，“红11月”几乎是市场的代名词。

但是，“红十一月”的神话，今年可能很难再现。 从近一周的市场成绩来看，市场活跃度急剧下降，爆炸性主题素材股似乎只剩下氟化工、酿酒等板块。 据一位市场人士分析，由于市场对下周货币紧缩的预期不断高涨，多头不敢轻举妄动，资本股等品种继续调整，同样市场压力也在加大。 从投标情况来看，市场人气依然低迷。 另外，值得观察的是，多头目前在年线上消耗太多能量，还未能有效突破，无形的压力也在增加。 因此，11月最后两个交易日的走势依然不容乐观，即使反弹也难以逃脱11月k线的阴影命运。 12月份很难发动“反击战”

[/br// br/] ] 11月份是受阴的命运 那么，年的受官战从

历史运行趋势来看，每年月末的下跌很少，月整体走势多为震荡整理，很难出现大的行情。 2009年12月，上海综合指数强劲震荡整理，最终在结束的两周内大涨，逐月微增2.56%。 2008年12月，第一周也同样拉开了序幕，但在当时市场环境疲软的背景下，最终高开低走弱震荡垫底，月跌幅为2.69%； 2006年牛市初期，a股12月暴涨20%以上，2007年因当年11月超跌，12月迎来反弹行情，月度整体上涨8%。 另外，1998年到2005年之间，12月几乎都是振动的整理。

据不愿指名道姓的深圳私募股权经营者称，市场资金对12月股市的运营大多抱有谨慎的心态。 因为这个月的市场一直很难取得好成绩。 但是，12月没有出现大行情，但如果重复调整阶段，这位投资者将采取短线烘烤热点的战略，因此市场上可能会出现各种热点。

“上海综合指数以2883点的年线为中心展开电锯，12月年线的争夺有可能进一步加剧，市场陷入胶着状态，无法排除新的杀戮可能性。 ”上述私募相关人士对今年12月的动向进行了这样的拆解。

诚然，要想产生大行情，首先大盘股必须要做些什么，但从市场环境来看，大盘股在短时间内很难表现出来。 目前，市场每日成交额急剧下降，难以支撑大规模股票反弹，本周出现的“二八”转换可能只是昙花一现。

另外，从年线和48月平均线来看，年线这个第一道关口不太好。 在这附近反复争夺，累积的套牢和短线获利盘增多，股价上涨将面临较大的抛售压力。 大宗交易平台近期成交也越来越密集，随着大小非限制的解禁，他们的减持总是会给市场带来很大的不确定性。

据一位市场人士分析，经过11月一轮的下跌，煤炭、有色、房地产的调整基本到位，已做好准备、准备。 石化双雄本周也是愚蠢的欲望，但在市场人气低迷的环境下，他们目前无法取得太大的业绩，从以往的市场走势来看，是

市场风格

的 本周二，上海综合指数收盘价为2828.28点，震惊市场。 一位投资者开玩笑说多头控制能力太强，正确地将指数引导到了这样的点上。 神秘数字出现了，隐藏着什么秘密？ 是否预示着市场风格将发生转变？ 股东们用“二八、卡卡是头发”这样比较通俗的广告语来暗示指数准确停止或大盘反弹的起点，有暗喻二八、二八东山再起的意思。 事实上，本周四，石化双雄这两支指标股活跃出现，房地产、有色金属等品种也出现在涨幅排行榜的高位，与此相对应，以小盘股为代表的创业板指数进行了调整。

市场上的人认为市场实际上具备了风格转变的两大要素。 一是强势股回到了开盘日，又错过了机会。 10月以后的行情由于流动性，催生了券商、煤炭、有色3板块的超强走势，但只持续了一个月，上证指数最高从接近3200点下跌到2800点！ 据《每日经济信息》记者粗略统计，有色金属板块股价回升至10月8日水平，煤炭开采板块股价14股回落至启动前价位，约占领域6成左右。

第二个是前期喊着“狼来了”出场的“两桶油”，也出现了大幅度的召回。 银行股大幅回调后，a股银行股pe已经处于世界最低水平。 东方证券拆股师王鸣飞表示，目前a股银行在2009年pb的基础上增长了2.09倍，在全球排名靠前。 但是，pe是10.7倍，排名世界倒数第一。 从目前的股价来看，继续大幅下降空之间有限制。

金百灵投资秦洪认为，资金的流向总是像水流一样，流向很低的地方。 目前，小盘股估值已经切入60倍至80倍市盈率历史估值的高寒区域； 但是，除此之外，以前流传的产业股票中，虽然成长性一般，但其估值非常有特点，或者吸引资金到那样低估值类的股票上的也不少。

但是，从最近市场的成交量来看，似乎不支持以前流传下来的产业股的大范围炒作。 自11月12日a股市场暴跌以来，沪市成交量近一周多来难以持续突破2000亿元，基本以1500亿元~1800亿元为中心震荡。 这可能意味着前期活跃的资金撤出，也可能意味着黑市上没有新的资金介入。 但是，无论什么结论都证明，目前的成交量水平难以支撑以前流传下来的产业股持续活跃。 也就是说，热点转换得不到资金方面的协助，二八风格的转换还为时过早。

年线诊断

] 继续进行多年线争夺战和持久战 未来，上海综合指数很可能会继续争夺年末年初。 预计利率上调将阻碍大盘上涨

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本周四的反弹，为 但是，昨天，大盘再次打破了年线。 为什么很多人这么烦恼，很难断然发起反击？ 分解者认为，首先是担心管制政策会进一步加剧。 最近管理层储蓄率的提高等一系列措施是比较通货膨胀。 另外，证券监督管理委员会等5个部门合作打击内部交易也在一定程度上降低了市场活跃度。 但最重要的原因是管理层担心再次出台加息政策。

昨天，国信证券分析师林松立在发表的最新研究报告中用“强烈”一词表达了下周利率上调的预期。 林松立表示，近期央票收益率继续大幅上升，3个月和6个月上涨0.5个百分点，1年和3年上涨0.24个百分点。 从目前情况看，一年期中央票收益率已经上升到2.80%，超过一年期定期存款利率0.3个百分点。 从历史上看，一年期中央票据收益率超过一年定期存款利率0.3个百分点后，中央银行有很快上调利率的趋势，目前，两者差距达到0.3个百分点。 当然，是否增资还取决于很多因素，因此很难评价增资的具体时间点。

但是，也有解体师认为，我国的通货膨胀管理，可能并不经常采用提高利率的手段来抑制通货膨胀。 UBS证券拆解师唐志刚指出，目前中国经济并未过热，拥有足够的资源来抑制通货膨胀。 股市是最吸收流动性的地方，股市健康快速发展是政府的长期目标。 因此，市场不会对抑制通货膨胀的措施反应过度，所以抑制通货膨胀不会牺牲经济增长或抑制股市。 唐志刚认为，管理层之所以密切关注增资手段的采用，可能会对经济产生负面影响。 这表明后期不经常采取加息的做法来抑制通货膨胀。

下周，以年线为中心，温和的反弹

申万分解师魏道科本周表示，申万分解师魏道科将。 魏道科认为，今年后两个月的信贷投放预期将下降，明年的新增信贷规模预期也有可能下降。 股指从11中旬开始急速下跌，可能是对利淡新闻的早期反应。 当然，短期内迅速下跌后，出现了适当的修复行情，特别是上证指数周二和周三两度破格上涨2800点，表明短线反弹的动力有所增加。 但是，上证指数连续两个交易日从低点2791点开始上涨一百多点，继续上涨可能面临压力。 从短线来说，上速压力在2955点附近，也就是10月29日低点2955点。

另外，20日和30日均线分别在2992点和2993点附近，这些最近对大盘构成了强烈的阻力。 近两周上证指数很可能在3000点到2800点的地区波动。

在市场热点中，魏道科认为房地产板块在万科a等的带动下走出反弹行情，引发房地产领域指数周四列当日涨幅第一，并对稳定大盘产生积极作用。 低评价的金融服务和黑色金属股最近也改变了低调的状态，适度反弹。 但对不同的投资方式来说，大盘蓝筹股的股票性较差，但风险相对较小。

中小盘股的利润回升

海通证券拆股师吴一萍表示，目前创业板和中小板整体表现强劲 在创业板指数创新高、中小板指数再次运行到高位的情况下，小盘股特别是创业板可能再次累积一定的获利盘，再次释放风险，股价上涨压力再次显现。 因此，在这样的结构中，将来的大盘子很可能会在2800点~2900点之间窄幅整理。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码