“央行当面放话：力控11、12月信贷投放”

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经过记者万敏从北京出发

中国人民银行11月23日在北京组织召开货币信贷业务座谈会，部分银行领域金融机构及中国人民银行分行相关负责人参加了会议。 央行副总裁胡晓炼在演讲中表示，将进一步加强流动性管理力度，调控信贷投放，继续诱惑货币信贷恢复常态。

胡晓炼强调，“各金融机构必须采取切实有力的措施，遏制今年2个月后信贷投放的步伐和力量，使信贷投放总量满足宏观调控的要求。” 今年年初明确的人民币贷款目标为7.5万亿元。

但是，许多分析师对《每日经济信息》记者表示，今年全年新增贷款额将超过7.5万亿元，由于央行的举动，下月新增贷款额有可能恢复到2000~3000亿元的水平。

业内人士认为，回收流动性始终是央行的首要目的，如果银行不继续放贷合作，央行很可能会再次使用提高存款准备金率的监管工具。

中央银行面临着四大考验

胡晓炼在23日的会议演讲中指出，在人民币升值预期持续加强的情况下，国际流动性持续流入国内，加剧物价和资产价格上涨压力的同时，流动性管理的难度也在增加。

而且，实现全年货币信贷的目标面临着挑战。 近几个月来，货币信用反弹，信用诉求旺盛，信用扩张势头强劲。

其次，在目前国内经济稳定复苏、内外部流动性充裕的大背景下，资金寻求有价值附加值的冲动以及劳动力价格和资源性产品价格上涨等结构性因素在多方面促进了通胀预期。

最后，防范金融体系风险的任务依然繁重。 贷款迅速增加，加大了金融机构资产质量和流动性管理的压力。 房地产调控、规范地方政府融资平台企业债务、淘汰落后产能等政策执行过程中对金融体系的影响也值得关注。

对此，从普益财富的角度看，9~10月信贷增长迅速，信贷增长是刚性诉求旺盛还是信贷管理不严尚不清楚，但有一种可能性是，地方政府参与项目必须增加贷款，许多地方融资平台开工。

下个月的信用规模急剧减少

胡晓炼表示，从总体上看，年初明确的货币贷款总量控制目标，是满足经济平稳较快发展的需要，有利于贯彻宏观调控的要求，保持经济平稳较快发展，调整经济结构，解决通胀预期的关系

各金融机构必须采取切实有力的措施，控制今年后两个月信贷投放的节奏和力量，使信贷投放总量满足宏观调控的要求。

她还强调，各金融机构“要贯彻执行差别化住房贷款政策，加强地方融资平台企业贷款的风险监测和管理”。

一位不愿具名的银行领域拆船师表示，确实收到了央行召集银行开会的消息，但具体复印件尚不清楚。 但是央行认为为了遵守7.5万亿美元的目标将来不能完全停止批准贷款。 因为政府项目的贷款还必须继续发放。

“央行的‘问候’可能与12月比较，预计12月的新融资将迅速下降到2000~3000亿。 预计将超过7.5万亿美元，今年的新融资规模将在7.6万亿美元~7.8万亿美元之间。 ”上述分解师说。

根据国泰的月度报告，“预计11月和12月的新增融资额将维持5000亿日元左右的规模，全年新增融资额将接近7兆5000亿元。”

继9月之后，10月份新增融资额达到5877亿元，以全年7.5万亿元规模计算，11月、12月共只剩下6100亿元。

据业内人士介绍，4大银行11月前3周的新增贷款额略超过2000亿元。 以10月份新增融资的4大银行占有率为基础计算，11月份前3周新增融资规模达到5355亿元。 而且据分解相关人士预计，11月的前三周新增融资总额达到6000亿元。

用政策打拳

胡晓炼根据经济金融形势和外汇流动的若干变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合，采取数量型工具、价格型工具和宏观审慎管理的方法，合理适度保持银行体系流动性，保持价格总水平的基本稳定

尽管普益富预计全年的信贷投入总量和节奏基本属于可控范畴(预计略超过计划值)，但基于贷款诉求的旺盛和近两年贷款投入量的反弹，管理层通过差别准备金和窗口指导等方法，向金融机构提供了未来2月的贷款

央行在11月中两次上调存款准备金率，但业内人士始终认为，回收流动性是央行的首要目的，如果银行不继续放贷合作，央行很可能再次使用这一监管工具。

明年将增加信贷或略有下降

“央行的首要目的还是抑制冲动。 由于明年普遍预计会紧缩，对公司来说，进入加息周期后贷款价格也会上升，所以可能会有以提前放贷为目标的动向。 银行年末突破规模将有助于明年获得越来越多的份额。 ”上述银领域的解体师对《每日经济信息》的记者说。

此前，央行货币政策委员会委员、国务院快速发展研究中心金融所所长夏斌表示，明年贷款增速在15%至16%之间。

银行国际银行领域的解体师李姗珊对本报记者说:“明年的新融资将比今年稍低，但不会太低。 今年的融资投入总量还比较大，明年的方向应该适当收紧，回到融资投入的常态。 ”。

国泰航空预计年信用额将达到8万亿美元以上，或8万亿5000亿美元左右的规模。

浙商证券拆解师黄薇在该报告中指出，对全年新增融资规模并不乐观。 至少在通货膨胀管理明显见效之前，融资没有缓和的迹象。 另外，银信合作被切断后，新的表外业务将枯竭，原业务恢复后仍将占有一部分额度。

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