“幸福来得太突然！基金上对花轿嫁错郎”

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经记者魏玉卿李新江支玉香从北京深圳

发货，无论是新增习性仓位还是真正看对方向，节前基金都已经在历史高位加仓。 但是在指数狂欢的时候，基金净值还处于“走向衰退”。

10自10月以来，截至本周四，上证50指数上涨12.95%，但所有自主投资的股票偏股型基金均没有胜出，平均净增长率仅为1.59%，提交的答复可能未达到合格线 基金经理坦言:“这个行情不赚钱。”

从节后的公开交易新闻来看，包括基金在内的机构成为了大盘蓝筹股的常客。 手头剩下的资金不足，资金看指数变红了； 持有主题素材股票太多，无法脱身，让基金很郁闷。 无论如何，基金持股的“大移动”已经开始。 从目前记者所知，在煤炭、有色、银行、房地产等权重板块中，基金似乎更偏向估值更具特色的金融板块。

上轿车

第三季度连续向仓储基金押注

在江湖地位连续崩盘后，基金2007年的牛气消失了，但“ 基金节前高位加仓

节前市场走势相对疲软，但基金企业明显关注节后反弹行情，股票型基金的仓位也提到了历史高点。

根据德圣基金研究中心国庆前的数据，主动基金平均仓位水平在节前明显上升，超过85%，接近2009年末88%的最高水平。 特别是基金领域的大哥大——华夏旗下的基金开始大规模增仓，或谨慎的仓储战略有所放松。

仓库估算数据显示，较活跃股票基金平均仓位为85.44%，较节日前增长1.09%的偏股混合基金加权平均仓位为79.05%，较上周大幅上涨3.13%。 混合基金加权平均仓储配置为72.54%，比上周明显增加1.87%。 华夏基金补仓，表示对后市态度乐观。

基金的仓位分布也表明公募基金领域信心正在恢复，数据显示，重仓基金(仓位) gt； 85% )数占38.85%，比上周上升了3个百分点； 仓库沉重的基金(仓库的75%~85% )占30.47%，比上周增加了3.5%。 仓库中等水平的基金(仓库的60%~75% )占10.43%，减少了5.5%。 仓库轻或轻仓库基金的比例为20.25%，比上周下降了1个百分点。

值得注意的是，超过仓库90%的基金达到86只，除指数型基金外，自主管理型基金中仓库最高为长盛精选，截至9月29日仓库为96%。 节后，受金融房地产一系列调控政策逐渐明朗的影响，公募基金业主的信心开始逐渐恢复。

基金从“迷茫”到“清晰”

从上述估算数据可以看出，尽管要经历国庆长假，但很多基金还是选择了仓库，投入资金， 推动市场这种急剧上涨的主要因素是通货膨胀预测、美元贬值、人民币升值导致的全周期股票上涨。

另一方面，基金高级仓位在一定程度上反映出基金经理对后市的估值逐渐清晰，市场急剧上涨，也印证了基金之前仓位估值的准确性。 此外，记者表示，近期许多基金已达到满仓操作。

这与7月初反弹时，基金犹豫、迷茫的态度明显不同，从7月初开始到8月底反弹，上海综合指数从2300点到2700点，同样根据来自仓库的监测数据， 根据上海证券交易所、交流所的公开新闻，基金的手续费不多。 国庆节后，从公开新闻来看，部分基金频繁购买估值偏低的蓝筹、资源类等品种。 但是，这是否意味着前期放弃大盘股基金，开始转向呢？ 这个行情，基金是最大的受益者吗？

最新仓库

本周，轻仓基金经积极补充仓库

记者支玉香在深圳

] [/bb 股票混合基金平均仓位率为79.95%，较上周上涨0.9%； 混合基金的平均仓储配置为73.75%，比上周明显增加1.21%。

估算数据显示，扣除被动仓位变化后，97只基金自主超过2%，其中30只基金自主超过5%。 金元宝石保险本、富国天成、泰达预算等增仓均在10%以上； 嘉实战略、长城景气、华商动态、东吴双动力等仓库涨幅均在5%以上。

从仓库的分布情况来看，重仓基金(仓库( gt； 85% )数量急剧增加，占44.58%，比上个星期增加了6个百分点。 仓库沉重的基金(仓库的75%~85% )占25.77% )，比上周减少了5%。 仓库中等水平的基金(仓库的60%~75% )占9.61%，减少了1%。 仓库轻或轻仓库基金所占比例为20.04%，与上周相比没有变化。

最近，股价上涨势头如虹，但基金看起来落后于市场步伐，平均净利润涨幅明显低于第一指数。 德基金研究中心拆师肖锋对《每日经济信息》记者表示，经过三季度仓储结构调整，目前活跃基金中的相当一部分资产已经配置在医药生物、费用、零售等领域，但这类资产流动性普遍有限，快速仓储调整现实中， 目前股票型基金平均仓位超过85%，再加仓位空之间有限，仓位结构调整成为目前基金面临的课题。 ”。

媳妇儿误郎

市场牛气十足基金上涨缓慢

记者支玉香在深圳

节前基金纷纷增仓，大部分基金仓位高的企业，节后正好大盘上涨势头猛，常理基金净值自然会随大盘上涨。 但是，结果似乎出乎人们的意料。

股基涨幅完败于上海证券50

市场强势空行情，大盘股涨幅如虹，截至本周四，上海证券指数上涨8.46%，至 根据积极投资的偏股wind信息，9成以上的积极投资偏股型基金没有大盘表现，只有一只指数型基金赢了上证50指数。

最近市场最典型的优势是，金融、房地产等权重板块屡屡崛起，蓝筹行情开始启动，“二八行情”演得很好。 10月以来，截至本周四，上证50指数上涨12.95%。 在所有基金中，只有博时超大盘中etf的指数型基金赢了上证50指数。

所有积极投资的股票偏股型基金都输给沪证50指数，即使是主要投资股票的基金，净利润的增长依然不能超过沪证50指数的涨幅。 在节后的这个行情中，偏股型基金(不包括指数型基金)的平均净增长率为1.59% )，提交的回答可能难以达到合格线。

一位基金经理对《每日经济信息》记者说:“所持有的一些股票大幅下跌，这个行情基金怎么也赚不到钱。”

高仓位“偏向”

基金仓位在节前悄然上涨至80%以上，在这个行情中基金为什么没有成为大赢家？ 正如业内人士解体的那样，基金可以说是上对花车嫂络郎。 虽然是仓库的高级企业，但“偏离”了。 前期仓库的点位，最近的上涨趋势并不像彩虹一样沉重的大盘股。

从最近的净基金成绩可以看出，一点三季度净基金成绩排名靠前的基金，最近都脱落了。 例如，三季度收益率超过30%的基金，10月遭遇“滑铁卢”，市场暴涨之际，该基金净利润基本持平，该基金净利润下跌。

一位资深基金分析师表示，该基金第三季度业绩出众，第一是追逐主题的投资吸引市场关注，专攻中小规模股票，关注费用、新兴产业等。 10月以来，支出、医药、新能源、新技术等都很冷清，表现不如大盘蓝筹股。

然后记者发现，长期青睐金融股的基金，虽然上半场业绩比较低，但净利润从10月份开始排名靠前。 这也是因为其重仓的金融股在发挥力量。

一位基金经理对记者说:“这个行情来得太猛了，一下子爆发了。 如果没有假日，市场上的信息就会出现一点，大家也许看到暴涨的迹象就能马上换股。 目前，许多基金抛售中小股票，注资抢夺金融、房地产。 但是，许多机构至今仍无法上市，基金几乎没有调整仓库的机会。 规模特别大的基金更是如此。 ”

实际上，大部分基金在节日前几乎一致演唱了许多费用、医药等新兴领域，对金融、房地产并不感冒。 这是高仓位基金净增长放缓的重要原因。 加仓押度过了正确的时间，但是选择了错误的品种。

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经北京

记者李新江

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在售库存、购销蓝筹基金的仓储交换活跃

机构抢占蓝筹股[/BR/] [/BR/] 10月8日，节后的第一个交易日，煤炭股迎来了机构的抢占热潮。

神火股份当天跳空高开，机构投资者遭遇超过3亿元的资金抢夺。 根据交易所透露的交易消息，四大机构席位当天大举扩建仓库，共购入约3亿元。 最多的机构席位购入1.23亿元，占当天该股成交额的22%。 与机关疯狂的清扫品相比，卖方是游资，是因资金不足而购买的三成。

随后，吉林蓝东、鞍钢股、冀中能源、绿工机械等大盘蓝筹股相继受到机构的大力注资，此前不活跃的金融股也引发了机构的仓位热。 10月12日，广发证券从4个机构席位疯狂买入近1亿3000万元，仅1个机构席位卖出728万元。

据记者统计，节后的机构席位在9月份的低调，开始大举抛售。 交易所披露的交易消息显示，这笔资金流量百亿位数，交易热情高于游资炒作。 在9月的震荡行情中，进出个股的活跃资金主要来自证券营业部。

一家证券公司的拆船师向《每日经济信息》记者表示，自蓝筹行情2600点开始以来，沪市成交量经常突破2000亿，主力资金入场热情高，特别是介入金融、煤炭、有色金属等板块。 主力资金要想获得理想的收益，大盘必须至少涨到3000点以上。

对于蓝筹股行情的持续性，南方基金乐观地指出，预计今年以来市场预期的大小盘风格转换，将逐渐完成。 风格转换条件在评价偏差和流动性两方面都已初步具备，蓝筹股在本轮反弹的持续性应优于上次反弹。 在涨幅方面，如果将蓝筹股分为超大盘蓝芯片和中盘蓝芯片，可以更好地看到中盘蓝芯片。 因为中盘蓝筹估值低，成长性好，容易受到资金的关注和推动，盈利效果更为明显。

面对抛售存量炒蓝筹

科尔到来的大盘蓝筹行情，公募基金手头的存量资金捉襟见肘。

根据目前中金企业公布的基金可用资金数量，公募基金存量资金规模为500亿~600亿，考虑到目前基金仓位水平，以及下一轮新基金仓位建设的活水，目前公募基金领域可用资金也不足千亿元。 数据显示，目前，它比活跃股票基金仓库处于相对历史高位，手头能够直接投资大盘蓝筹股的子弹不够。

在这样的背景下，许多基金开盘前集中在仓位的领域的股票，由于基金的大资金进出，自然引起了市场不小的波澜。

《每日经济信息》调查显示，之前流传的基金重仓股大多受到机构席位减持，股价出现了一定幅度的回调。 在前10大流通股东中，基金占8席一致药业，节后6个交易日已经回调近16%，而在此之前一个月，该股1月涨幅达到50%。 记者查阅了该股票交易排行榜，在该股股价下跌的过程中，机构成为重要抛售者，仅10月11日一个交易日，5家机构的抛售金额就达到1.13万元。

当天，同为医药股的海南制药也从5个机构席位集体出货近1.3亿元。 实际上，不仅是医药股，最近从机构上市的“人气”股也不少。 10月14日，上海市主板公司彩虹股和中小板所有者音乐分别被机构减持近9100万元，减持近3450万元。 在解体中，人们普遍认为，随着价值最低点的金融、煤炭、有色金属等蓝筹板块抬头，前期强势板块将继续遭遇“回购”。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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