“A股有望迎来逾3000亿元保险增量资金”

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7月4日，银保监会副主席梁涛表示，“在审慎监管下，将赋予保险企业越来越多的投资自主权，进一步提高证券投资比重。” 相关人士表示，保险资金是a股下半年值得期待的重要增加资金，结合政策取向和保险资金投资现状分解，a股预计将迎来3000亿至5000亿元的保险增加资金。

监测宏观研究的杨其强指出，监管层已经从多个方面促进了保险资金的上市，发挥了机构投资者在股市中的保险资金作用。 具体而言，被认为是相关政策的影响主要分为以下两类。

一是鼓励保险资金设立特殊产品缓解上市公司股票担保问题，提高产品落地力。

年10月，银保监会下发有关文件批准保险资本管理企业设立专项产品，参与化解上市公司股权担保流动性风险。截至今年1月，已有10家保险资本管理企业完成专项产品设立前登记，目标规模共计1160亿元，其中5家专业 据上市公司2019年一季度报纸估计，南洋、万达、通威3只股票中前10只的流通股东都出现了保险资源管理专业产品的身影，这3只专业产品的持股市值约为23.38亿元。

今年1月、7月，银保监会多次提到要扩大专业产品投资范围，提高专业产品落地力。 相对于保险资产管理专业产品的完成投资额、持股市值和目标金额，专业产品仍处于较大的上市空之间。

二是放宽保险资金投资股权方面的诸多限制。 计划提高权益类资产的监管比率。 试图放宽支持保险资金投资科创板的股票投资领域的限制。

从放松股票投资总量水平，到放松分别比较2级、1级股票投资的监管。 业内人士认为，经过几年的市场变化，保险企业作为机构投资者，对稳定金融市场的作用认识越来越清楚和一致。

相关数据显示，截至今年5月，保险企业资金运用余额达到17.02万亿元，其中权益类资产3.85万亿元( 22.64% )，股票和证券投资额2.1万亿元( 12.46% )。

杨其予表示，总体来看，保险企业权益类资产占比达到22.64%，同比30%的监管比例还有一定距离，但部分保险企业可能已经接近这个上限。

摩尼塔宏观研究专家张颖锐表示，上市保险企业年度报告显示，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、本保险权益投资分别占12.81%、13.67%、12.52%、10.84%、16.58%

“假设今年5月，这5家上市公司的资本投资额扩大了20% ( )上证综合指数从年末到现在上涨21.26% )，保险企业没有进行减仓操作) )，如果其他投资额不变，资本类投资所占比例为15.4% ) 结合5月份保险企业整体资金运用余额、权益类资产金额，从5家上市保险企业的投资资产额、权益资产额推算非上市保险企业的资金运用余额、权益类资产额，计算出的权益投资占投资资产的比例为30.68%。 ”张英锐说。

杨其予认为，权益类资产监管比例放开后，可能给股市带来的增量资金，需要考虑三个因素。 第一，权益类资产的监管比率会上升多少？ 假设此次监管比率仍上升10%，预计权益类资产监管比率将上升40%。 二是监管比例上升后，保险企业是否相应增加权益类资产投资。 5家上市保险企业年报的权益类投资比例约为15%，非上市保险企业近30%。 非上市保险企业预计将权益类资产增加到监管比例( 40 )附近上市保险公司比较保守，只增加到监管比例的一半( 20% )。 第三，保险企业在增持权益类资产时更倾向于一级股还是二级股。 二级市场的股权投资(股权+基金)金额一般占权益类投资的60%-70%，近期监管文件对一级二级投资有促进作用，预计保险企业将在同样幅度上增持一级二级市场。