“重磅利好突袭股市！乐视网们沸腾了，上百家企业逾百万股东今夜集体躁动……”

本篇文章3776字，读完约9分钟

6月20日晚，证监会发布重磅政策，优化借壳上市相关规定。

其中，证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)的修订向社会公开征求意见。

具体来说，有以下几点。

第一，取消上市认定标准的“净利润”指标，支持上市公司通过并购重组实现资源整合和产业升级。

二是将“累计第一次大致”的计算期进一步缩短为36个月，在诱惑收购方及其利益相关方控制企业后，加快注入高质量资产。

第三，计划促进创业板企业转型升级，支持符合国家战术的高新技术产业和战术性新兴产业相关资产的创业板重组上市。

四、重启重组上市配套融资，通过多渠道支持上市公司入股资产改善现金流，发挥协同效应。 另外，还要总结确定此次重组监管规则的合作安排，简化指定媒体的披露要求。

证监会表示，调整优化并购重组制度，是资本市场服务实体经济的必然要求，对更完全符合我国国情的资本市场多元化退出途径和清算方法、提高上市公司质量、激发市场活力具有重要作用。

重组上市是并购重组的重要交易类型，市场各方高度关注。 中性、客观地看待重组上市这一市场工具，有助于正确把握市场规律，确定市场预期，结合我国现阶段的基本国情，逐步发挥资本市场服务实体经济的功能作用。

下一步，证监会将按照“放松监管、加强监管、推进创新、改善服务”的主线，不断推进市场化改革，加强对违法行为的监管。 依据“三点一线”监管体系提高并购重组全链条监管成效，继续对并购重组“三高”问题进行严格监管，坚决打击恶意外壳炒作、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，“突然 加强中介机构监管，督促各交易主体归位责任，支持上市公司通过并购重组提高内生动力，有效应对外部风险和挑战

据《证券时报》报道，中信建投战略分解师张玉龙表示，放松并购重组有助于提高上市公司质量，繁荣资本市场。 原有经营价值低的企业有可能迎来新生，特别是对国有企业，关联子公司的资产注入可以提高上市公司的质量。 由于创业板放开放贷上市，对创业板壳企业，资产注入后，创业板质量大幅提高，创业板整体估值上升，并购重组得到缓解，给证券公司带来了越来越多的业务机会，证券公司特别是投资能力强的头部证券公司受益。

资深投资者王跃表示:“借壳上市的价格实际上非常高，除了实务上远远超过普通ipo的盈利规模要求外，借壳上市对股票的稀释比例一般也大于ipo。 借壳上市与ipo相比最大的特点是时间短、可预测性高，ipo审查步伐过慢、时间存在严重不确定性。” 如果ipo正常化预计在半年内上市，即使放开借条正常化，借条上市数量也不会大幅增加。

王瑾跃表示，借壳上市本身是正常的市场交易行为，借壳上市带来的小混乱，如高估值、私募交易、财务造假等，本质上与借壳上市行为关系不大。 应予以常规打击，违法行为应严格解决。

关于修订《上市公司重大资产重组管理办法》的决定

一、第十三条撰述:“上市公司自控制权发生之日起三十六个月内，向收购方及其相关人员购买资产，上市公司发生下列根本变化情况之一的，构成重大资产重组的，应当依照本法规定经中国证监会批准。

(一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的上一财政年度经核定的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上

(二)购买的资产在最近一个财政年度产生的营业收入占上市公司控制权发生变更的上一个财政年度核定的合并财务会计报告营业收入的比例达到100%以上。

(三)上市公司控制权发生变更的上一财政年度经核定的合并财务会计报告期末净资产额中净资产购买额比例达到100%以上的。

(四)上市公司首次向收购方及其利益相关者购买资产的董事会决议前一个交易日为购买资产而发行的股票占股票的比例达到100%以上；

(五)上市公司向收购方及其相关人员购买资产，虽然未达到本款第(一)至第)四)项的标准，但上市公司的主要经营业务可能发生根本性的变化。

(六)中国证监会认定的可能给上市公司带来根本性变化的其他情形。

上市公司实施前款规定的重大资产重组，应当符合以下规定

(一)符合本法第十一条、第四十三条规定的要求；

)二)上市公司购买的资产所对应的经营实体为股份有限企业或者有限责任企业，应当首次公开发行股票，符合《上市管理办法》规定的其他发行条件。

(三)上市公司及其近三年的控股股东、实际控制人，没有因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的。 但是，涉嫌犯罪或者违法违规行为已经结束三年以上，交易案消除该行为的不良影响，且不影响对相关行为人追究责任的除外。

(四)上市公司及其控股股东、实际控制人最近12个月内未受到证券交易所公开谴责，不存在其他重大失信行为

(五)此次重大资产重组不存在其他可能损害中国证监会认定的投资者合法权益，或者违背公开、公平、公正大体的情况。

上市公司发行股票购买资产进行重大资产重组的，适用《证券法》和中国证监会的相关规定。

本条第一款所称控制权，依照《上市公司收购管理办法》第八十四条的规定认定。 上市公司股权分散，董事、高级管理层能够支配企业重大财务和经营决策的，视为拥有上市公司控制权。

创业板上市企业自控制权变更之日起，向收购方及其相关人员购买符合国家战术的高新技术产业和战术性新兴产业资产，造成本条第一款规定的任何情况的，与所购资产相对应的经营实体为股份有限企业或者有限责任企业，

上市公司自控制权发生之日起，向收购方及其相关人员购买的资产属于金融、创业投资等特定领域的，由中国证监会另行规定。 ”

二、第十四条编撰表示:“计算本法第十二条、第十三条规定的比例，必须遵守以下规定:

(一)购买的资产为股权的，其资产总额以被投资公司资产总额与该投资所占股权比例之积和成交金额中较高者为准，营业收入以被投资公司营业收入与该投资所占股权比例之积为准，净资产为被投资公司净资产额与该投资所占股权比例之积和成交金额中 出售的资产为股权时，其资产总额、营业收入和净资产额分别以被投资公司的资产总额、营业收入和净资产额与该投资所占股权比例之积为基础。

上市公司通过认购股份取得被投资公司控制权的，其资产总额以被投资公司资产总额和成交金额中较高者为准，营业收入以被投资公司营业收入为准，净资产以被投资公司净资产额和成交金额中较高者为准。 上市公司因出售股份失去投资公司控制权的，其资产总额、营业收入和净资产额分别以投资公司的资产总额、营业收入和净资产额为准。

(二)购买的资产为非股票资产的，其资产总额以该资产账面价值和成交金额中较高者为准，净资产以相关资产和负债账面价值的差额和成交金额中较高者为准。 出售的资产为非股权资产的，其资产总额、净资产额分别以该资产的账面价值、相关资产与负债账面价值的差额为基准； 该非股权资产与债务无关的，不适用第十二条第一款第(三)项规定的净资产标准。

(三)为上市公司，且购买、出售资产的，应当分别计算资产购买、出售的相关比例，以两者中比例较高者为准。

(四)上市公司在12个月内连续购买、出售同一或相关资产的，按其累计数分别计算相应数额。 依照本法规定制作重大资产重组报告并披露的资产交易行为，无需纳入累计计算范围。 中国证监会对本法第十三条第一款规定的重大资产重组累计期限和范围另有规定的，从其规定。 客户的资产属于同一客户的全部或控制下，或者属于同一或类似的业务范围，或者中国证监会认定的其他情况，可以认定为同一或相关资产。 ”

三、第二十二条第四款的编撰变更为“上市公司应当选择中国证监会指定的一种报纸公告董事会决议、独立董事的意见，并在证券交易所网站全文披露重大资产重组报告及其摘要、相关证券服务机构的报告或者意见”。

四、第四十四条第一款的编撰变更为“上市公司发行股票购买资产的，可以募集部分配套资金，其定价方法按现行相关规定处理”。

五、在第六十一条之后增加一条，作为第六十二条。 “中国证监会对科技开发企业重大资产重组另有规定的，从其规定。”

业内人士解体，、创业板借壳上市的新规，必将对市值小的相关股票产生不小的收益。 据万得信息统计，目前上市的创业板企业763家，市值相差较大，3家超过千亿元，但268家的最新市值也不足30亿元，占35%，83家不足20亿元。 这些股票将成为高质量资产的应计借款对象。

但值得观察的是，金亚科技和千山药机已经停止上市。

据主编介绍，截至6月20日，这83家市值不足20亿的创业板企业股东数共计113万多人，加上乐视网等50亿~60亿创业板企业将超过百家。 今晚，证监会宣布重组、纾缓借壳后，这些低市值低股价企业的股东一定兴奋得睡不着觉。

网上东财相关股票中的股东已经很狂热了！

创业板市值垫底的金亚科技股酒吧网友表示，想摆脱贫困买金亚，未来唯一乌鸡可以成为凤凰股。

如果市值最低的天龙光电也不输的话，网民们，恭喜你们。 一字板，本游资已经提交了收据。

倒数第三的飞鹿股酒吧网友说明天会飞。 这就是壳资源。

就连现在市值67亿美元范围外的乐视网，也有股票酒吧的人来凑热闹，网友说春天到了。

/ BR// BR /

封面和文章的概念图都来自照片网

来源:每日经济信息由中国基金报、证券时报、证监会等整合

以上的副本是以通过应用程序传播新闻为目的刊登的，并不能作为投资的建议。 投资者据此操作，风险自行承担。