““雷声隆隆”迎新年：“爆雷股”纷纷走低 A股能否换来市场底”

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上市公司的财报季到来，a股上市公司连续“爆雷”。 据不完全统计，昨日( 1月29日)收盘后，高升控股、华录百纳、盛运环保、奥马电器、st中南、银河电子、人福医药、神州长城、大洋电机、达华智能等多家上市公司预测了巨额亏损。 白马股中国人寿还表示，预计全年净利润将减少161亿元至225亿元，即50%-70%，主要是因为公开市场权益类投资收益较去年同期大幅减少。

今天，暴雷股进一步开盘暴跌，a股三大指数均走低。 上海综合指数开盘报2584.75点，下跌0.37%。 深指开盘报为7518.03点，下跌0.44%。 开放主板下跌1238.28点，0.43%。 但是，截至上午收盘，a股三大指数全部走红。

板块方面，餐饮旅游、文化媒体、零售等板块下跌，房地产、金融、航天军事产业等板块占据涨幅。 白马股中国人寿下跌4.3%，前一天的公告预计全年净利润将比去年同期减少50%-70%。 银河电子、大洋电机、达华智能、飞马国际均在跌停、高升控股下跌、人福医药低开后，目前已很火，此前公告均显示全年业绩“变脸”，准备商誉减值。 最新的时候，停止贬值数达到了28家。

据证券时报报道，截至1月29日晚，37家企业全年业绩预期亏损下限超过10亿元，而去年仅有19家预告全年净利润亏损下限将超过10亿元。

该媒体还引用数据显示，这37家公司中有28家截至去年第三季度末拥有商誉，总额约为444.21亿元。 此外，净利润预期亏损下限超过10亿的企业中，12家在去年第三季度净利润依然为正，但进入第四季度后突然“炸雷”大跌，业绩有所改观。

据不完全统计，昨天a股“暴雷”名单如下。

照片:华尔街见闻

商誉下跌和大额放贷是目前影响市场的一大利好。 一直以来，海陆重工、st冠福、屏蔽环境、胜利精密、富临精工等企业因商誉减值而业绩发生变化。

白马股方面，除中国人寿外，上周中国国旅发布年度业绩快报，净利润大幅低于市场预期。

根据华尔街见闻，在这几年的并购大潮中，积累的商誉风险市场实际上被看好得相当可观。 除非万不得已，否则不进行商誉的减值。 因为并购热潮中产生的商誉大部分是巨大的，一旦减值，很可能会严重影响利润。 每年都要按惯例进行降价测试，但最终执行的很少。

现在业绩集中在赌注上三年到期，赌注失败会导致商誉减值。 另外，由于经历了多年的经济衰退，上市公司收购的资产和自己的主营业务既然不顺利，无法盈利，也一起出现了很大的损失。 一年计算完毕，将来还是会有微薄的利润，避免每年亏损，不被扣上st的帽子。

关于后市，国泰君安证券战略分解师李少君表示，春季躁动空之间有限，需要跟踪等待。 市场认为，往年春天的骚动都是由数据空窗期引起的，与春天开工旺盛的季节造成的基本面的原因重叠。 春季骚动的背后是交易的骚动，基本面因素不是主要因素。 回顾年-年历年春季躁动行情，风险偏好上升是主要驱动。 目前，整体宏观环境与年相似，市场预期相对较弱。 虽然还存在躁动，但空之间及持续性相对有限。

天风证券表示，受商誉下跌预期的影响，从年初到现在，创业板是指a股中，乃至全球主要指数中成绩最差的。 节前最后一周是有业绩风险的创业板企业年报预告的密集披露期，也是创业板从黑暗到黎明晨曦的过渡周。 节后是头部增长的可能阶段，市场将逐步修复和调整2019年一季度的业绩预期。 另外，科学创板也是重要的催化剂。

方正证券表示，总体而言，在经历年估值大幅下跌后，目前所有a股估值均处于历史谷底，但业绩端仍面临一定的下跌压力，创造较多机会基本上来自风险偏好的改善，引发估值上升。 因此，2019年的估算率为振动市。 之后，获得更多机会可能来源于经济逐步见底和业绩改善，大致率出现在今年第四季度。

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