“黑色系早盘再度跳水 焦炭跌超4% 沪镍跌破10万元关口”

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黑系早盘再次跳水，焦炭跌幅4.5%，焦炭跌幅3.5%，热卷跌幅3.2%，螺纹钢跌幅3.5%，周二弱势持续。 上海下跌2.3%，跌破10万元，为4月以来最低位。

在黑联持续疲软的背景下，可能主导着市场两年以上环境保护约束供给的逻辑和预期，目前正在经历一些变化。

最近有消息称，生态环境部新的环保生产限制总体方案将下调空气体质量改善目标，也将取消生产限制的50%或30%的指标。 华尔街见闻据政策部门附近业内人士介绍，目前生态环境部-2019秋冬大气污染综合治理攻防行动方案尚未正式出台，正在制定中，但具体文案和指标尚不明确。

华尔街在此前的文案中指出:“新的秋冬污染治理行动方案:取消生产限制比例？ 地方有裁量权吗？ 》指出，未来确实很可能取消限产比例规定，目前生态环境部限产规定将于11月15日开始，地方政府对此拥有裁量权。 对地方环境保护的审查制度目前没有变化。 虽然比较公司的环境标准并未降低大致比率，但整改的标的时间可能会适当放宽。

上海钢联钢材事业部副总经理陈靖夫表示，可能需要综合分析目前各方面的情况，调整市场对环境保护影响供给的预期。

首先，决策层越来越关心经济下滑带来的就业压力等问题。 其中，许多公司因环境保护而停产限制生产的方法越来越不妥当。

第二，禁止对环境保护的一律要求，以前是环境保护主管部门最多，说得最频繁，但最近提出这一要求的水平进一步提高。

另外，信息显示，生态环境部新的环境保护生产限制总体方案将降低空气体质量改善目标。 虽然还没有正式的文件，但在主管部门的官网“8月例行新闻发布会的实录”的文章中间接得到了证明。 这将缓解地方紧张的环境保护神经，不要用力过猛。

最后，钢铁、水泥等基础原材料价格高企接踵而至，加剧了下游公司的价格压力，不利于稳定就业，也给未来的cpi带来了很大的上涨压力。

生产限制下降后，市场此前的停滞担忧将得到缓解，黑色系的价格将下跌。 华尔街在见闻此前的文案“黑联大跌后，仓惶逃窜的市场在怕什么”中表示，人民币贬值同样是内盘商品上涨的首要逻辑。 由于人民币疲软和供给侧改革的支持，市场对通胀预期的担忧加剧，资金涌入了商品市场。 在通货膨胀主导交易逻辑的情况下，黑色系和化工品都大幅上涨。

资料来源:华尔街见闻作者:廖志鸿